Estratega Explica por Qué el Auge del Oro y la Plata Podría Terminar de la Misma Manera que en 2008

Casi al Máximo: Estratega de Mercado Advierte de una Fuerte Corrección del Oro y la Plata

Hablando con David Lin en The David Lin Report (TDLR), Chris Vermeulen, jefe de estrategia de mercado en thetechnicaltraders.com, dijo que los metales preciosos están entrando en una clásica fase de ciclo tardío marcada por un impulso extremo, posicionamiento abarrotado y un creciente entusiasmo entre los inversores.

Vermeulen dijo que la plata, que recientemente superó el importante nivel psicológico de $100, parece estar en un “frenesí de alimentación” que podría llevar los precios hacia $120 a $140 antes de que el rally se agote. El oro, aunque se mueve más lentamente, también podría romper decisivamente bien por encima de $5,000 por onza en el corto plazo a medida que el capital rota fuera de los debilitados mercados de acciones. A 28 de enero de 2026, una onza de oro ya había alcanzado los $5,315, y la plata estuvo peligrosamente cerca de alcanzar los $120 el 26 de enero.

Sin embargo, Vermeulen advirtió que estos movimientos finales al alza a menudo preceden violentas reversiones. Comparando con eventos de estrés en el mercado en 2008, 2020 y 2022, Vermeulen dijo que los metales preciosos inicialmente se benefician de la venta de acciones, pero tienden a caer bruscamente una vez que el miedo, las llamadas de margen y las liquidaciones forzadas entran en juego. En ciclos anteriores, el oro cayó más del 30% mientras que la plata y el platino cayeron más del 60%.

Vermeulen argumentó que el panorama actual se está volviendo cada vez más abarrotado. Señaló el aumento en las acciones mineras—algunas de las cuales se han triplicado en un año—como una señal de que el entusiasmo especulativo podría estar alcanzando su punto máximo. También señaló la aparición de productos cotizados en bolsa de minería apalancados como una señal de advertencia de ciclo tardío históricamente asociada con máximos del mercado.

Más allá de los metales, Vermeulen expresó una creciente preocupación sobre la economía en general y los mercados de acciones. Dijo que las acciones vinculadas a inteligencia artificial (IA), particularmente las llamadas “Siete Magníficas”, parecen estar formando patrones de pico después de enormes entradas de capital en el último año. El financiamiento para centros de datos ya se está endureciendo, y el impulso en el comercio de IA ha disminuido, comentó Vermeulen.

Si los principales índices bursátiles se desmoronan, Vermeulen espera que una primera ola de capital fluya hacia los metales preciosos, potencialmente alimentando un último impulso al alza. Pero si las acciones no logran estabilizarse y continúan bajando, advirtió que los metales probablemente seguirán a medida que los inversores vendan cualquier cosa con liquidez.

Vermeulen dijo que su firma ha adoptado una postura defensiva, elevando los niveles de efectivo a aproximadamente el 30% de los portafolios y saliendo de posiciones con alta tecnología como el seguimiento QQQ en el Nasdaq. Enfatizó que este movimiento fue reciente y no una postura bajista de larga data, señalando que su estrategia sigue tendencias en lugar de predecir máximos.

Sobre las tasas de interés, Vermeulen destacó señales técnicas que sugieren que el rendimiento del Tesoro de EE.UU. a 10 años podría finalmente subir hacia un colosal 8.3%, un movimiento que, según dijo, pondría una intensa presión sobre la deuda gubernamental y los mercados de bonos globales. Si bien subrayó que tal resultado no está garantizado, dijo que los gráficos apuntan a un estrés estructural creciente.

Vermeulen también fue cauteloso con el bitcoin (BTC), que describió como vulnerable a movimientos bruscos a la baja si las acciones se debilitan. Dijo que las dinámicas de psicología de masas de bitcoin a menudo llevan a ventas rápidas una vez que el impulso cambia, haciéndolo más riesgoso que el oro durante períodos de estrés en el mercado.

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Cuando se le preguntó elegir entre el oro y el bitcoin en 2026, Vermeulen dijo que prefiere el oro debido a su menor volatilidad y su papel establecido durante la incertidumbre financiera, aunque sigue siendo alcista en la trayectoria a largo plazo del oro más allá de los niveles de precios actuales.

A pesar de su cautela, Vermeulen dijo que no cree que el rally de los metales haya terminado por completo. En cambio, enmarcó el momento actual como un punto de decisión, instando a los inversores a reducir gradualmente en lugar de intentar cronometrar un máximo exacto. “En algún momento,” dijo, “solo tienes que estar contento con la ganancia.”

FAQ ❓

• ¿Ha terminado el rally del oro?
  Todavía no, pero Chris Vermeulen cree que el oro puede estar entrando en su fase final al alza antes de una gran corrección.
• ¿Qué tan grande podría ser la corrección?
  Vermeulen advirtió que el oro y la plata podrían caer entre 30% y 60% una vez que el rally alcance su pico.
• ¿Por qué es la plata más riesgosa que el oro?
  El tamaño del mercado más pequeño de la plata y su impulso parabólico la hacen más vulnerable a reversiones bruscas.
• ¿Qué hay del bitcoin?
  Vermeulen dijo que el bitcoin podría caer bruscamente si las acciones se debilitan, citando su historial de ventas rápidas impulsadas por el sentimiento.