Entendiendo la diferencia entre los ETFs de criptomonedas al contado y a futuro

Al contado vs. Futuros: Navegando por el Paisaje de los ETF de Cripto

En el ámbito de las finanzas tradicionales (tradefi), un ETF de cripto al contado posee directamente la criptomoneda subyacente, como bitcoin o ether, permitiendo a los inversores comprar acciones que corresponden a la propiedad del activo digital. Esta configuración refleja el precio en vivo de la criptomoneda, dando a los inversores una forma directa de seguir su valor sin la molestia de manejar los activos digitales ellos mismos. Por ejemplo, los inversores no necesitan registrarse en un intercambio o averiguar cómo usar una billetera no custodiada.

Los ETFs al contado se negocian en bolsas de valores establecidas como Nasdaq, NYSE y CBOE, ofreciendo mayor liquidez y una supervisión regulatoria mejorada. Esto puede ser particularmente atractivo para los inversores institucionales cautelosos de los riesgos vinculados a la tenencia de criptomonedas directamente. Entre los 12 ETFs de BTC al contado actualmente disponibles en EE. UU. están IBIT, GBTC, BTC, FBTC, ARKB, BITB, HODL, BRRR, EZBC, BTCW, DEFI, y BTCO. Los nueve ETFs de ether al contado incluyen ETHE, ETH, ETHA, FETH, ETHW, ETHV, EZET, QETH y CETH. Los ETFs con los tickers ETH y BTC son los mini fondos de bitcoin y ethereum de Grayscale.

Por otro lado, un ETF de cripto de futuros no implica la propiedad directa de la criptomoneda. En su lugar, invierte en contratos de futuros—acuerdos para comprar o vender el activo a un precio establecido en una fecha futura. Estos ETFs rastrean el precio futuro anticipado de la criptomoneda, no su precio actual de mercado. Esto puede llevar a discrepancias con el precio al contado debido a factores como los costos de rollover de contratos y las condiciones del mercado, como el contango o la backwardation, que influyen en el rendimiento de los contratos de futuros. Liderando la carga entre los ETFs de futuros de bitcoin y ether en EE. UU. están BITO, BTF, XBTF, BITS, EETH, EFUT y BETE.

Cuando se decide entre ETFs al contado y de futuros, los inversores deben considerar los diferentes perfiles de riesgo y estructuras de costos. Los ETFs al contado proporcionan una exposición directa al precio de la criptomoneda pero vienen con los desafíos de confiar en un custodio y su seguridad. Los ETFs de futuros evitan estas preocupaciones de custodia pero están sujetos a las complejidades del mercado de futuros, incluyendo potenciales errores de seguimiento y costos adicionales vinculados a la renovación de contratos. Últimamente, la elección entre estos dos tipos de ETFs se reduce a la tolerancia al riesgo del inversor y los objetivos de inversión.

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