El volumen ajustado de las stablecoins indica que el USDC superará al USDT en 2026; Mizuho eleva el precio objetivo de Circle

Una nota de investigación del 13 de marzo de los analistas de Mizuho Securities, Dan Dolev y Alexander Jenkins, reveló que el USDC ha procesado alrededor de 2,2 billones de dólares en volumen de transacciones ajustado en lo que va de 2026, frente a los 1,3 billones de dólares del Tether (USDT). Esto otorga a la stablecoin de Circle aproximadamente el 64 % de la actividad ajustada de las stablecoins, invirtiendo una tendencia de larga data en la que el USDT dominó los flujos de transacciones entre 2019 y 2025.

Esta evolución llevó a Mizuho a elevar su objetivo de precio a 12 meses para Circle (NYSE: CRCL) de 100 a 120 dólares, aunque mantuvo una calificación neutral. Las acciones de Circle cotizaron cerca de los 115,40 dólares en las primeras operaciones del viernes y han subido considerablemente desde febrero. Las cifras se basan en el volumen de transacciones «ajustado», una métrica diseñada para eliminar la actividad artificial, como el wash trading, las transferencias automatizadas entre exchanges y el tráfico de bots de alta frecuencia.

En su lugar, la medida se centra en transacciones que se asemejan al movimiento económico real de fondos, incluidas las transferencias vinculadas a la actividad de las finanzas descentralizadas, los pagos, los mercados de predicción o los fondos que se mueven entre exchanges y protocolos de blockchain. A pesar del cambio en la actividad, el USDT sigue liderando por capitalización de mercado, con unos 183 000–184 000 millones de dólares en circulación, frente a los aproximadamente 75 000–79 000 millones de dólares del USDC. Los analistas afirman que la competencia a largo plazo entre las stablecoins probablemente se centrará en qué token se convierte en el medio preferido para los pagos y liquidaciones digitales cotidianos.

Preguntas frecuentes 🔎

• ¿Qué es el volumen ajustado de transacciones de stablecoins? Mide las transferencias en blockchain tras eliminar la rotación de las plataformas de intercambio, los bots y el wash trading para reflejar mejor la actividad económica real.
• ¿Qué volumen ajustado ha registrado el USDC en 2026? Los analistas estiman unos 2,2 billones de dólares en lo que va de año, frente a los 1,3 billones del USDT.
• ¿Domina ahora el USDC el mercado de las stablecoins en general? No, el USDT sigue liderando por capitalización de mercado, con aproximadamente entre 183 000 y 184 000 millones de dólares en circulación.
• ¿Por qué es importante este cambio de volumen? Los analistas consideran que la actividad transaccional es un indicador del uso real en pagos, finanzas descentralizadas y redes de liquidación digital.