El vencimiento de las opciones de Bitcoin de $13 mil millones de Deribit podría dirigir el tono del mercado a corto plazo

Derivados de BTC se alinean para sacudir el viernes

Bitcoin y ether comienzan la sesión del miércoles con un fuerte impulso de derivados, mientras los comerciantes se preparan para uno de los mayores vencimientos de opciones de noviembre en Deribit. Con bitcoin valorado en $87,278 y ether en $2,936, ambos activos están muy por debajo de sus respectivos niveles de máximo dolor de cara al vencimiento el viernes a las 8 a.m. UTC (3 a.m. EST).

Aproximadamente 150,000 BTC en interés abierto—equivalente a alrededor de $13.19 mil millones—notional están programados para vencer esta semana. El nivel de máximo dolor se fija en $101,000, señalando una considerable diferencia entre el spot y el nivel donde los escritores de opciones experimentan la menor pérdida. El índice put/call se sitúa en 0.61, reflejando un mercado que permanece inclinado hacia las calls incluso con la reciente debilidad del mercado.

Deribit’s open interest ranking muestra una posición pesada en calls agrupada entre $100,000 y $140,000 para los vencimientos de diciembre de 2025. Las calls a $100,000 y $112,000 lideran la tabla con más de 15,000 BTC abiertos cada una. Las mayores puts se sitúan notablemente más bajas, con la acción más fuerte en $85,000. Aunque las puts no están ausentes, carecen del tirón gravitatorio visto en las elevadas strikes de calls que flotan sobre el spot.

En las clasificaciones de volumen de 24 horas, los vencimientos a corto plazo en tanto calls como puts mantienen una fuerte tracción. Las puts a corto plazo de $85,000 y las calls de $100,000 dominan el comercio, indicando que los comerciantes se preparan para la volatilidad pero no están dispuestos a abandonar la narrativa alcista a largo plazo incrustada en las strikes de diciembre de 2025.

Los gráficos revelan una curva de máximo dolor en aumento que alcanza su punto máximo justo por encima de $100,000, consistente con las preferencias de strike a largo plazo de los comerciantes. Esto sugiere que a pesar de la caída del spot, los flujos de opciones aún se inclinan hacia un optimismo de strikes altos.

Derivados de Ether se inclinan al alza

La oferta de opciones de Ethereum trae un valor notional de $1.66 mil millones para el vencimiento del viernes. El nivel de máximo dolor se fija en $3,400—cómodamente por encima del spot actual de $2,936. El índice put/call de 0.50 muestra un sesgo más pesado hacia las calls en ETH en comparación con BTC.

El interés abierto es más denso en las calls de alto valor, encabezado por las strikes de $6,000, $4,000 y $5,000, cada una con más de 50,000 ETH en interés abierto. Las puts se agrupan alrededor de $2,600 y $3,000, pero permanecen más ligeras que los bloques de calls imponentes que definen el panorama de opciones de ETH.

En volúmenes de 24 horas, tanto las calls como las puts muestran una actividad equilibrada, aunque las calls tienen una ligera ventaja. Las operaciones más activas son las primas a más corto plazo, particularmente cerca de $2,650 y $3,000, lo que sugiere que los comerciantes están posicionándose para una posible recuperación del spot o un pico de volatilidad antes del viernes.

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El máximo dolor de ETH se sitúa en $3,400, un número cada vez más relevante a medida que crece el interés abierto en los vencimientos a largo y corto plazo. Los gráficos indican un crecimiento sostenido en el interés abierto de opciones de ETH a lo largo del año, incluso durante períodos de enfriamiento del mercado, insinuando una participación institucional persistente.

La combinación de vencimientos notables, un interés abierto dominado por calls y niveles de máximo dolor muy por encima del spot sugiere que el evento del viernes puede ejercer presión a corto plazo mientras mantiene intactas las estructuras alcistas a largo plazo. Ya sea que el spot se desplace hacia el máximo dolor o que los comerciantes simplemente se desplacen hacia el próximo ciclo, el vencimiento está preparado para establecer el tono de las sesiones de cierre de la semana.

FAQ ❓

• ¿Cuál es el máximo dolor de bitcoin para el viernes?
  El nivel de máximo dolor de bitcoin para el próximo vencimiento de Deribit es $101,000.
• ¿Cuál es el nivel de máximo dolor de ethereum?
  El precio de máximo dolor de ethereum para el vencimiento del viernes es de $3,400.
• ¿Qué tamaño tiene el vencimiento de opciones de BTC?
  Aproximadamente 150,000 BTC por un valor de $13.19 mil millones están programados para vencer este viernes.
• ¿Cuánto es el vencimiento de ETH?
  El vencimiento de opciones de ethereum totaliza aproximadamente $1.66 mil millones en valor notional.