El STRC de Strategy se convierte en la acción preferente más grande del mundo en menos de un año, según Saylor

• Michael Saylor, de Strategy, presentó el STRC en Bitcoin 2026, un instrumento de crédito digital que alcanzó los 8.500 millones de dólares en nueve meses.
• STRC se dirige a un mercado de crédito privado que supera los 3,5 billones de dólares, y una cuota del 10 % podría desbloquear 350 000 millones de dólares en rendimiento digital.
• Saylor prevé que el crédito digital alcanzará billones a nivel mundial, con registros de emisión ya alcanzando los 21 000 millones de dólares en menos de un año.

Saylor afirma que STRC alcanza los 8.500 millones de dólares en nueve meses y apunta a una cuota de 350.000 millones de dólares en el crédito digital

Saylor abrió su discurso de apertura enmarcando el año pasado como un punto de inflexión para el crédito digital, una categoría que describió como crédito diseñado sobre la base del bitcoin como activo de capital subyacente. Afirmó que las condiciones para esta categoría de productos existían desde hacía décadas, pero que nadie había encajado las piezas de la forma correcta.

«El crédito digital es una aplicación estrella del capital digital», declaró Saylor a los asistentes. «Al combinar empresas que cotizan en bolsa, el bitcoin como activo del balance, acciones preferentes perpetuas y un registro de emisión con un programa de cajeros automáticos, hemos sido capaces de crear algo que nunca había existido antes». Strategy posee 818 334 bitcoins, lo que la convierte en la mayor tenedora corporativa de bitcoins del mundo. Saylor utilizó esa posición como base para su argumento de que los rendimientos del bitcoin pueden repartirse entre los tenedores de capital a largo plazo y los inversores de crédito a corto plazo que buscan una rentabilidad estable. La distinción entre capital y crédito estuvo presente a lo largo de toda la presentación. El capital, explicó Saylor, conviene a los inversores dispuestos a mantener sus posiciones a pesar de la volatilidad, sin flujos de caja durante años. El crédito conviene a aquellos que quieren unos ingresos predecibles sin tener que gestionar ese riesgo ellos mismos.

«El mundo funciona a base de crédito», afirmó Saylor. «Nuestra empresa convierte el capital en crédito. Tomamos el BTC como materia prima y lo convertimos en moneda. Asumimos el riesgo y lo sobrecolateralizamos para eliminarlo». STRC se estructura en torno a ese modelo de sobrecolateralización. Saylor señaló que una ratio de colateralización de cinco a uno significa que el activo subyacente puede caer un 80 % y los inversores de crédito seguirán estando totalmente protegidos. El inversor de capital absorbe esa pérdida, mientras que el titular del crédito queda protegido. Saylor señaló que el bitcoin ha generado una rentabilidad anual de aproximadamente el 38 % en los últimos cinco años, superando al oro, los inmuebles y los instrumentos del mercado monetario. Argumentó que esto crea un margen suficiente para pagar a los inversores de crédito un rendimiento del 11 %, mientras que el resto se acumula para los accionistas.

La volatilidad del bitcoin ronda actualmente el 40 %. Al eliminar el riesgo mediante el sobrecolateralización y la gestión activa, Saylor afirmó que STRC ha reducido significativamente esa volatilidad, con el objetivo de reducirla aún más. El resultado es un producto que genera rendimiento en un mes, en lugar de pedir a los inversores que esperen una década para obtener ganancias. Saylor señaló el mercado de crédito privado, que según él supera los 3,5 billones de dólares a nivel mundial, como la oportunidad inmediata. Describió ese mercado como ilíquido, opaco y restringido en gran medida a inversores cualificados con comisiones elevadas. El crédito digital, argumentó, es líquido, transparente, escalable y sin comisiones. «Incluso si capta el 10 % del mercado de crédito privado, eso representa 350 000 millones de dólares», afirmó Saylor. El registro de emisión de STRC se ha ampliado a 21 000 millones de dólares, lo que, según Saylor, supera con creces las normas históricas. El instrumento es accesible a través de las principales plataformas de corretaje para inversores minoristas, institucionales y corporativos. Añadió que los dividendos de retorno de capital pueden estructurarse para el aplazamiento de impuestos, lo que permite a los inversores recibir ingresos sin que se produzcan eventos imponibles inmediatos. El plan a más largo plazo, según Saylor, incluye aumentar la frecuencia de los dividendos, expandirse a los ETF y los índices, y, finalmente, llevar instrumentos de ahorro digital de alto rendimiento a miles de millones de usuarios en todo el mundo.