El Presidente de la SEC Prioriza Casos Claros de Fraude Sobre Incumplimientos Técnicos

Paul Atkins Rechaza las Multas Agresivas de Gensler en Favor de una Aplicación Predecible

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) está cambiando sus prioridades de aplicación bajo el liderazgo del presidente Paul Atkins, quien enfatizó en una entrevista con el Financial Times, publicada el 14 de septiembre, que el regulador debería concentrarse en casos claros de fraude en lugar de penalizar a las empresas por incumplimientos técnicos.

Atkins estableció un marcado contraste con su predecesor, Gary Gensler, conocido por imponer fuertes sanciones y ampliar las reglas en Wall Street. “Creo que mucha gente criticó con razón a la SEC, especialmente en años más recientes, no estaba fundamentada en precedentes [o] previsibilidad. Disparaba primero y luego hacía preguntas.” Explicó que su objetivo es reconstruir la confianza en los procedimientos de la agencia:

Lo que intentaré abordar es la percepción de mercado de que… había una falta de debido proceso, una falta de aviso, una falta de estado de derecho.

Haciendo referencia a una lección de su carrera temprana para explicar su enfoque, el Presidente de la SEC afirmó que aquellos que engañan a los inversionistas y cometen fraude, como el deshonrado financiero Bernie Madoff, enfrentarán graves consecuencias, incluyendo la pérdida de todos los activos. Sin embargo, destacó que la aplicación no debería ser excesiva, señalando: “No puedes simplemente venir de repente y derribar su puerta y decir ‘ya te atrapamos, estás haciendo algo y es una violación técnica’.”

Rechazando multas que escalaran con los ingresos de la empresa, Atkins abogó por un modelo que permitiera tiempo para el cumplimiento antes de imponer sanciones.

La dirección de la SEC sobre criptomonedas también ilustra este cambio. Atkins está defendiendo reglas que permitan valores tokenizados y comercio basado en blockchain, manteniendo la actividad dentro de las fronteras de EE. UU. “Queremos que la gente no esté haciendo esto en el extranjero”, señaló, refiriéndose al colapso de FTX como una advertencia sobre los riesgos del extranjero. Apuntó al brazo de derivados en EE. UU. del intercambio como prueba de los beneficios de la supervisión:

Es un ejemplo realmente poderoso de cómo un buen esquema regulador puede ayudar a proteger a los inversores mientras que algo más en el extranjero no será adecuado.

Aun así, advirtió a las empresas que ya comercian acciones tokenizadas de EE. UU.: “Las leyes de valores se aplican si están comerciando valores.” Atkins cree que la mayoría de los tokens de criptomonedas no son valores.