El oro al contado se desploma y se acerca a los 4.500 dólares por primera vez desde principios de febrero

El precio del oro cae un 5 % en la sesión estadounidense ante las presiones de la política de la Fed sobre el mercado de metales

El oro cayó hasta una oferta de 4.561,70 dólares y una demanda de 4.563,70 dólares a las 9:33 a. m. EST, con un descenso de 256,00 dólares, o un 5,31 %, y unos niveles intradía que oscilaron entre 4.502,70 y 4.867,70 dólares, según datos del mercado.

La plata sufrió un golpe aún más duro, cayendo un 9,97 % hasta situarse en 67,71 dólares de compra y 67,96 dólares de venta, tras cotizar entre 65,45 y 76,81 dólares durante la sesión. Este movimiento supone una de las caídas en un solo día más pronunciadas de la plata en los últimos meses.

El platino siguió la misma tendencia, cayendo un 5,78 % hasta situarse en 1.906,00 $ de compra y 1.916,00 $ de venta, mientras que el paladio cayó un 3,21 % hasta situarse en 1.415,00 $ de compra y 1.455,00 $ de venta. El rodio, cuyo volumen de negociación suele ser menor, bajó ligeramente un 0,91 %, pero se mantuvo elevado en términos absolutos.

La venta masiva se produjo menos de 24 horas después de que la Reserva Federal mantuviera su tipo de referencia estable entre el 3,50 % y el 3,75 %, lo que indica una postura cautelosa respecto a los recortes de tipos. Esa postura ha fortalecido el dólar estadounidense y ha elevado los rendimientos reales, dos factores que suelen lastrar a los activos que no generan rendimiento, como el oro.

Los operadores parecen estar reaccionando menos a los fundamentos y más a las presiones de liquidez. Los analistas describen el movimiento como un clásico episodio de desapalancamiento, en el que las posiciones apalancadas en futuros y fondos cotizados (ETF) se liquidan en rápida sucesión.

Esa dinámica ayuda a explicar por qué los metales están cayendo a pesar de las persistentes tensiones geopolíticas. Normalmente, la demanda de activos refugio respaldaría al oro durante los periodos de inestabilidad, pero en este caso, los operadores están obteniendo liquidez en lugar de aumentar su exposición. La volatilidad del precio del petróleo vinculada a las tensiones en Oriente Medio ha añadido otra capa de complejidad. Si bien el aumento del crudo suele impulsar las expectativas de inflación —y, por extensión, el oro—, en esta ocasión la fuerte respuesta del dólar ha superado ese efecto.

El resultado es un momento contraintuitivo: el oro se beneficia brevemente de la aversión al riesgo, pero luego se invierte la tendencia a medida que la liquidez se convierte en la prioridad. No se trata tanto de convicción como de garantías.

Los factores técnicos están amplificando el descenso. Las activaciones de stop-loss, las llamadas de margen y las posiciones masificadas tras el reciente repunte han acelerado la presión vendedora, convirtiendo lo que podría haber sido un retroceso en una fuerte corrección. Cabe destacar que la debilidad parece concentrarse en los mercados de papel. La demanda física por parte de los bancos centrales, los compradores minoristas y los mercados de joyería se mantiene intacta, sin que se hayan registrado informes generalizados de liquidación en los mercados de lingotes.

Esa divergencia entre los mercados de papel y los físicos sigue definiendo el ciclo actual. Si bien los precios de los futuros reflejan tensiones a corto plazo, las tendencias subyacentes de la demanda siguen siendo favorables en horizontes temporales más largos. Por ahora, los operadores están atentos a los niveles psicológicos clave, en particular el rango de los 4.500 dólares para el oro. Una ruptura sostenida por debajo de ese nivel podría provocar más ventas, mientras que una estabilización podría atraer a compradores oportunistas.

Preguntas frecuentes 🧭

• ¿Por qué cayó el oro el 19 de marzo de 2026? El oro bajó debido a la fortaleza del dólar estadounidense, el aumento de los rendimientos reales y el desapalancamiento generalizado en los mercados de futuros.
• ¿Cuánto ha bajado la plata hoy? La plata cayó casi un 10 %, lo que la convirtió en el metal precioso con peor rendimiento durante la sesión.
• ¿Están cayendo también los mercados de oro físico? La demanda física se mantiene estable, y la mayor parte de la presión vendedora se concentra en los mercados de papel, como los futuros y los ETF.
• ¿Qué niveles están observando ahora los operadores en el oro? Los participantes en el mercado están siguiendo de cerca el rango de los 4500 dólares como nivel de soporte clave a corto plazo.