Los datos de derivados de Bitcoin aún muestran una fuerte actividad en los mercados de futuros y opciones con cambios en el interés abierto y posicionamiento.
El mercado de opciones de Bitcoin se inclina un 59% hacia las opciones de compra mientras los traders apuntan a posiciones de $140K.
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Fuerte Comercio de Futuros Mientras que $110K Emerge como Nivel de Máximo Dolor para Opciones de Bitcoin
Bitcoin se negoció a $110,894 el sábado 6 de septiembre de 2025, con una caída del 1.8% en las últimas 24 horas, con un rango intradía entre $110,339 y $113,142. Las métricas de Coinglass.com muestran que el interés abierto de futuros se situó en 717,980 BTC ($79.63 mil millones). CME lideró con 136,380 BTC ($15.12 mil millones), representando el 18.98% del mercado, seguido por Binance con 126,540 BTC ($14.03 mil millones, 17.62%), y Bybit con 89,280 BTC ($9.90 mil millones, 12.42%).
OKX, Gate y Kucoin quedaron rezagados, con Gate mostrando el aumento más fuerte en 24 horas en +1.45% en interés abierto. BingX vio la mayor caída, bajando un 15.84% en las últimas cuatro horas y un 7.03% en el día. Las métricas muestran que el interés abierto agregado de futuros ha disminuido modestamente desde finales de agosto, pero se mantiene elevado en relación con principios del año. Los valores de interés abierto han seguido consistentemente el precio del bitcoin, con picos por encima de $90 mil millones durante el rally de mediados de julio.
A principios de septiembre, el interés en futuros se sitúa cerca de $80 mil millones, reflejando un leve retroceso después de los máximos de verano. En el mercado de opciones, el interés abierto total alcanzó casi $60 mil millones, con actividad concentrada principalmente en Deribit. Las calls representaron el 59.27% del interés abierto con 240,927 BTC, en comparación con el 40.73% para las puts con 165,572 BTC. En las últimas 24 horas, las calls también lideraron el volumen con un 52.19% (15,716 BTC), ligeramente por delante de las puts con un 47.81% (14,397 BTC).
La inclinación hacia las calls indica una mayor demanda de exposición al alza, aunque las puts siguen bastante activas. Las mayores posiciones de interés abierto incluyeron calls de $140,000 del 26 de diciembre de 2025 (10,386 BTC), calls de $140,000 del 26 de septiembre de 2025 (9,989 BTC), y puts de $95,000 del 26 de septiembre de 2025 (9,918 BTC). Otros strikes notables se agruparon alrededor de $115,000 a $150,000, con una demanda significativa tanto para contratos alcistas como bajistas.
En el lado del volumen, dominaron los vencimientos a corto plazo, incluidos las puts de $110,000 del 12 de septiembre y las calls de $116,000 del 26 de septiembre. El máximo dolor, el nivel donde los titulares de opciones enfrentan la mayor pérdida agregada, se situó cerca de $110,000 en las expiraciones de septiembre. Este posicionamiento sugiere que las presiones de precios a corto plazo podrían centrarse alrededor de ese nivel, ya que los creadores de mercado buscan minimizar los pagos.
Con el bitcoin operando justo por encima del máximo dolor el sábado, los mercados de derivados parecen equilibrados entre la demanda alcista de calls y la cobertura defensiva de puts. Aún así, está en el filo de una navaja.
