El lanzamiento del ETF de bitcoin de Morgan Stanley MSBT atrae 34 millones de dólares

• Morgan Stanley lanzó el MSBT el 8 de abril de 2026, convirtiéndose en el primer banco estadounidense en emitir su propio ETF de bitcoin al contado.
• La comisión del 0,14 % del MSBT es 11 puntos básicos más baja que la del IBIT de Blackrock, lo que intensifica la guerra de comisiones entre los ETF de bitcoin.
• Eric Balchunas, de Bloomberg, prevé que el MSBT podría alcanzar los 5000 millones de dólares en activos bajo gestión (AUM) en su primer año, con un volumen en el primer día cercano a los 50 millones de dólares.

El ETF de bitcoin MSBT registra 34 millones de dólares en entradas el primer día

El fondo, que cotiza con el ticker MSBT, atrajo aproximadamente 34 millones de dólares en entradas netas en su primer día y procesó más de 1,6 millones de acciones. Las primeras estimaciones de volumen se situaban entre 27 y 30 millones de dólares antes del mediodía, y el analista de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, pronosticaba que el recuento final podría acercarse a los 50 millones de dólares.

«La jornada bursátil ya ha transcurrido la mitad y el volumen de $MSBT es de 27 millones de dólares, así que sin duda superará mi estimación de 30 millones», escribió Balchunas en X. «Probablemente acabará rondando los 50 millones de dólares, lo cual es enorme, situándose en el 1 % superior de los lanzamientos de ETF».

El Morgan Stanley Bitcoin Trust mantiene bitcoins físicos y replica el índice Coindesk Bitcoin Benchmark 4 PM NY Settlement Rate. Morgan Stanley Investment Management patrocina el fondo. Coinbase Custody custodia los bitcoins, y BNY Mellon se encarga de la gestión del efectivo y la administración del fondo. Entre los participantes autorizados se encuentran Jane Street, Virtu Americas y Macquarie Capital.

El fondo tiene una comisión de gestión del 0,14 %, la más baja de todos los ETF de bitcoin al contado de EE. UU. Eso supone 11 puntos básicos menos que el Ishares Bitcoin Trust de Blackrock, conocido como IBIT, que cobra un 0,25 % y actualmente cuenta con unos 55 000 millones de dólares en activos bajo gestión (AUM).

Balchunas: «Posiblemente el mayor lanzamiento de un ETF de bitcoin desde que comenzaron»

Balchunas calificó el debut del MSBT como «posiblemente el mayor lanzamiento de un ETF de bitcoin desde que comenzaron» y afirmó que su previsión de AUM para el primer año se sitúa en 5000 millones de dólares. El lanzamiento se produce cuando los ETF de bitcoin registraron 471 millones de dólares en entradas netas el 6 de abril de 2026, la cifra diaria más alta en más de un mes, con el IBIT de Blackrock, el FBTC de Fidelity y el ARKB de Ark Invest captando la mayor parte de esos flujos. El MSBT entra en un mercado saturado, pero con una ventaja estructural de la que carecen los gestores de activos puros.

Morgan Stanley gestiona entre 6 y 8 billones de dólares en activos de clientes a través de aproximadamente 16 000 asesores financieros. Esa red de distribución cautiva podría traducirse en flujos impulsados por los asesores que los competidores sin una plataforma de gestión de patrimonios minorista no pueden replicar. El director ejecutivo de Strategy, Phong Le, ha especulado con que incluso una asignación del 2 % en toda la plataforma de Morgan Stanley podría acabar generando una demanda de decenas o cientos de miles de millones, aunque los flujos iniciales dependerán de las tasas de adopción por parte de los asesores.

MSBT es una pieza de una apuesta más amplia de Morgan Stanley por los activos digitales. El banco también ha solicitado ETF de Ethereum y Solana, ha lanzado la negociación directa al contado de criptomonedas para Bitcoin, Ether y Solana a través de E*Trade, y ha explorado una carta de fideicomiso de la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) para servicios de custodia y staking. Antes de lanzar su propio producto, Morgan Stanley mantenía más de 729 millones de dólares en participaciones de ETF de bitcoin de terceros y había asesorado a clientes sobre asignaciones en criptomonedas de entre el 0 % y el 4 %. El fondo comenzó a cotizar con aproximadamente 1 millón de dólares de capital inicial, o unas 50 000 acciones, antes de que llegaran las entradas. Ese punto de partida hizo que los 34 millones de dólares en entradas netas del primer día fueran una señal notable del temprano interés institucional y minorista.

Los ETF de bitcoin al contado de EE. UU. han atraído colectivamente decenas de miles de millones en entradas acumuladas desde que se lanzó la categoría en enero de 2024. El debut del MSBT refuerza esa tendencia al tiempo que añade un nuevo punto de presión competitiva en las comisiones. El ratio de gastos del 0,14 % de uno de los mayores gestores de patrimonios de Wall Street podría empujar a otros emisores a revisar sus propios precios.

El rendimiento sostenido dependerá de la rapidez con la que la red de asesores de Morgan Stanley comience a dirigir los activos de los clientes hacia el fondo. La primera semana de negociación atraerá la atención de los emisores competidores, los inversores institucionales y los seguidores de los ETF de bitcoin, que estarán pendientes de si el MSBT puede generar impulso más allá de un sólido primer día de cotización.