El jefe de investigación de Galaxy Digital dice que se subestima el alcance global de Tether.

Alex Thorn: Tether se ha convertido silenciosamente en una de las empresas más poderosas de Cripto

La evaluación de Alex Thorn apareció en el informe semanal de Galaxy Research publicado el 12 de diciembre y luego fue compartida en X, donde Thorn delineó lo que él ve como la creciente amplitud del mayor emisor de stablecoins del mundo. Thorn enfatizó que sus observaciones reflejan el análisis de Galaxy Research y su propia perspectiva.

Tether actualmente tiene más de $185 mil millones de su stablecoin insignia USDT en circulación, lo que lo convierte en el mayor emisor en el mercado por un amplio margen, según el informe. Thorn señaló que la compañía también está preparando una versión diseñada para cumplir con el propuesto GENIUS Act de EE.UU., indicando un mayor compromiso regulatorio.

Más allá de las stablecoins, Thorn destacó la huella operativa en expansión de Tether. La firma opera centros de datos de minería de bitcoin y de computación de alto rendimiento, posee inversiones en agricultura y robótica, y lleva a cabo iniciativas de software que incluyen una aplicación de mensajería privada y un producto de salud de inteligencia artificial.

Tether también se ha convertido en un prestamista importante dentro de las finanzas centralizadas (CeFi). Los datos de Galaxy Research citados en el informe muestran que el libro de préstamos de la compañía supera los $14 mil millones, colocándola entre los mayores prestamistas centralizados en el sector cripto.

Financieramente, Thorn señaló la rentabilidad de Tether como una característica definitoria. La compañía reportó haber pagado más de $10 mil millones en dividendos durante los primeros nueve meses de 2025, mientras que se estima que sus tenencias de bonos del Tesoro de EE.UU. generan aproximadamente $7 mil millones en ingresos anuales por intereses.

Thorn añadió:

“Y el CEO de Tether Paolo Ardoino confirmó en septiembre que la firma estaba recaudando capital a una valoración de $500 mil millones, lo que la convertiría en una de las empresas más grandes del mundo. Y todo esto con posiblemente menos de 200 empleados.”

El informe también destacó el papel de Tether en la capitalización de Twenty One Capital, una firma de tesorería de bitcoin recién listada en la Bolsa de Nueva York (NYSE). Tether contribuyó con 43,514 BTC a la compañía, un movimiento que Thorn describió como un paso significativo para llevar la riqueza cripto offshore a los mercados de EE.UU.

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Thorn concluyó que Tether se ha convertido en una empresa diversificada y conectada a nivel mundial que opera en finanzas, infraestructura y tecnología, marcando un cambio lejos de la dependencia únicamente de los ingresos por intereses de las stablecoins.

El informe de investigación de Thorn sobre Tether llega a raíz de una rebaja de S&P, un movimiento al que la compañía respondió, argumentando que se basó en suposiciones obsoletas. “La máquina de propaganda de las finanzas tradicionales está cada vez más preocupada cuando cualquier empresa intenta desafiar la fuerza de gravedad del sistema financiero roto,” dijo el CEO de Tether en ese momento, respondiendo a la crítica de S&P.

La presencia cada vez mayor de Tether en préstamos, infraestructura y mercados públicos apunta a una empresa que actúa con una estrategia a largo plazo claramente definida en lugar de un enfoque estrecho y a corto plazo.

Preguntas Frecuentes ❓

• ¿Qué es Tether?
  Tether es el emisor de USDT, la stablecoin más grande del mundo por suministro en circulación.
• ¿Quién fue el autor del análisis de Galaxy Research?
  El informe fue escrito por Alex Thorn, jefe de investigación en todo el ámbito de Galaxy Digital.
• ¿Cuánto es el suministro de USDT de Tether?
  Galaxy Research estima que actualmente hay más de $185 mil millones de USDT en circulación.
• ¿Qué movimiento reciente hizo Tether en los mercados de EE.UU.?
  Tether capitalizó a TwentyOne con 43,514 BTC tras su cotización en NYSE.