El informe de Coinmetrics explora los riesgos de los FDV altos en los mercados de criptomonedas

Entendiendo FDV y Token Float: Perspectivas Clave de Coinmetrics

En los últimos años, el lanzamiento Valuaciones Totalmente Diluidas (FDVs) de tokens cripto han fluctuado significativamente. Según Coinmetrics y los investigadores Ramirez, Andrade y Ved, 2020 vio una FDV mediana de $140 millones, en gran parte de protocolos de finanzas descentralizadas (defi). Esta cifra se disparó a $1.4 mil millones en 2021, impulsada por tokens no fungibles (NFT) y proyectos de juegos, antes de caer a $800 millones en 2022.

El resurgimiento en 2023 y 2024, con FDVs alcanzando $2.4 mil millones y $1 mil millones respectivamente, destaca el creciente interés en soluciones alternativas de capa uno (L1) y proyectos de Solana. El informe enfatiza la importancia de entender FDV en relación al flotante de tokens, o el suministro disponible para el público. Tokens como bitcoin (BTC), con un alto flotante relativo a su suministro total, se consideran más estables y menos propensos a impactos del mercado.

Sin embargo, tokens con altas FDVs y bajos flotantes, como worldcoin (WLD) con un valor de mercado de $800 millones frente a una FDV de $34 mil millones, pueden tergiversar las verdaderas valoraciones. Los investigadores argumentan que esta discrepancia puede llevar a valoraciones infladas e ilusorias, trazando paralelos con la crítica histórica enfrentada por el token FTT de FTX. Los airdrops son otro punto focal del informe, utilizados por muchos protocolos para distribuir tokens e incentivar la adopción.

Los datos de Coinmetrics revelan que, si bien los airdrops pueden inicialmente aumentar el valor de un token, la mayoría de estos tokens se deprecian con el tiempo. Los investigadores citan a BONK como una excepción notable, logrando un retorno aproximado de 8x. Sin embargo, advierten contra la creciente tendencia del cultivo de airdrops, donde los usuarios generan actividad artificial para recibir tokens, lo que potencialmente socava la sostenibilidad a largo plazo de estas iniciativas.

¿Qué opinas sobre el último informe de Coinmetrics? Comparte tus pensamientos y opiniones sobre este tema en la sección de comentarios a continuación.