El impulso de desdolarización de África se enfrenta a la realidad: la resiliencia del dólar y el aumento de las stablecoins moldean el futuro

El Atractivo Duradero del Dólar Desafía los Esfuerzos de Desdolarización

En los últimos años, el discurso sobre la desdolarización se ha intensificado, capturando la atención mundial a medida que las naciones exploran alternativas al predominio generalizado del dólar estadounidense en el comercio y las finanzas internacionales. Sin embargo, más allá de la retórica intensificada, el progreso tangible hacia este objetivo ha permanecido en gran medida limitado.

Esta falta de progreso puede atribuirse a una confluencia de factores, principalmente las amenazas explícitas del expresidente de EE.UU. Donald Trump de imponer medidas punitivas a los países que fomentan activamente el abandono del dólar. Grandes bloques económicos como BRICS, a pesar de insinuar frecuentemente el lanzamiento de una moneda de reserva alternativa, han evitado efectivamente comprometerse con una empresa tan compleja.

Del mismo modo, China, cuya moneda, el yuan, está posiblemente en la posición más estratégica para desafiar la hegemonía del dólar, ha resistido hasta ahora la tentación de internacionalizar completamente su moneda, prefiriendo mantener un cierto grado de control de capital para la estabilidad económica propia. Esta vacilación colectiva entre los posibles retadores ha dejado a la Unión Africana (UA) como una fuerza singular y proactiva que realmente procede con esfuerzos concretos para disminuir el papel del dólar.

Como se informó ampliamente por varios medios a principios de este año, la plataforma de pagos de la UA, el Sistema de Pago y Liquidación Pan-Africano (PAPSS), lanzó el Mercado de Monedas Africanas (ACM). Esta plataforma tiene como objetivo crear un entorno transaccional libre de dólares en todo el continente. Mientras que el ACM ha sido aplaudido como un importante paso en la dirección correcta para el comercio intraafricano y la soberanía financiera, algunos observadores siguen siendo cautelosamente optimistas.

Sostienen que el mero lanzamiento del mercado no garantiza de inmediato que los comerciantes abandonen rápida y fácilmente los sistemas de pago basados en el dólar en favor del ACM recién introducido, citando los inmensos efectos de red y la liquidez establecida del dólar. Badi Sudhakaran, cofundador y director de producto (CPO) de VALR, una plataforma de intercambio de criptomonedas centrada en África, está de acuerdo con los sentimientos de los observadores, añadiendo que la preferencia por el dólar no está vinculada únicamente al desempeño de las monedas locales.

“A pesar de la retórica de desdolarización, la mayoría de las personas e instituciones todavía ven al dólar como el rey y un activo refugio comparado con sus monedas locales africanas. Esto no es solo un sentimiento, se basa en décadas de relativa estabilidad y aceptación global. Incluso cuando las monedas africanas tienen un buen desempeño, el dólar sigue siendo la unidad de cuenta preferida para el comercio internacional y el almacenamiento de valor”, dijo Sudhakaran.

Haciendo notar la postura del presidente de EE.UU. sobre la desdolarización, el cofundador de VALR también advirtió que proceder con esta iniciativa puede “crear riesgos políticos” para los Estados miembros de la UA.

Las Stablecoins Emergen como una Alternativa Digital Viable

Sin embargo, Sudhakaran señaló a las stablecoins basadas en dólares y su creciente aceptación como un factor que probablemente obstaculizará el proyecto ACM. De hecho, Sudhakaran argumentó que “las instituciones ya están utilizando stablecoins para los mismos fines de liquidación transfronteriza que PAPSS está diseñado para abordar”. Además, se dice que las stablecoins combinan la estabilidad del dólar con la eficiencia de los activos digitales, todo “sin el riesgo de cambio de pares de monedas africanas directas”.

Por lo tanto, si bien hay validez en el deseo del continente africano de proceder con PAPSS, la realidad, según Sudhakaran, es que “los activos digitales y las stablecoins proporcionan un camino más viable para lograr esos objetivos”. Esto inevitablemente crea oportunidades para plataformas como VALR.

Mientras tanto, Sudhakaran ofreció sus pensamientos sobre las afirmaciones hechas recientemente por Arthur Hayes, fundador de BitMEX, con respecto a la penetración de stablecoins en Nigeria, la nación más poblada de África. Como informó Bitcoin.com News, Hayes afirmó que un ejecutivo bancario estadounidense le dijo que un tercio del producto interno bruto (PIB) de Nigeria ahora fluye a través de USDT.

Como muchos observadores, Sudhakaran cree que es difícil corroborar esta afirmación dado el carácter descentralizado de las transacciones que involucran estas stablecoins. Sin embargo, el cofundador de VALR dijo a Bitcoin.com News que las condiciones que dan lugar a la adopción o uso de stablecoins validan la creencia de que una parte significativa de las transacciones en Nigeria, y de hecho en gran parte de África, se están liquidando con estos activos digitales.

“Lo que puedo decirte es que la tendencia subyacente es innegablemente real. África ha emergido como el mayor beneficiario mundial de stablecoins basadas en USD, y los motivos son claros: inestabilidad de moneda, necesidad de cobertura contra la inflación y el requerimiento crítico de pagos transfronterizos eficientes”, argumentó Sudhakaran.

Para respaldar este argumento, Sudhakaran destacó el hecho de que las stablecoins ahora representan el 40% de los volúmenes generales de transacciones de criptomonedas de VALR. Además, VALR se ha convertido en uno de los 10 principales acuñadores mundiales de la stablecoin USDC, algo que, según él, “refleja no solo la demanda sudafricana, sino patrones de adopción africanos más amplios”.

El interés en stablecoins y criptomonedas en general ha captado la atención de los intercambios globales. Sin embargo, a pesar de dirigirse a los usuarios africanos, muchos de los intercambios globales parecen reacios a establecer bases en el continente. Si bien abundan las teorías explicando por qué esto es así, Sudhakaran dijo a Bitcoin.com News que esto podría ser un problema de asignación de recursos.

“Su renuencia tiene sentido desde una perspectiva de asignación de recursos: navegar por 54 países diferentes, cada uno con sistemas financieros dispares y niveles variados de claridad regulatoria, requiere una inversión significativa tanto en capital como en experiencia”, explicó el cofundador de VALR.

Sudhakaran también elaboró que construir negocios de criptomonedas en África presenta verdaderas dificultades debido a los marcos regulatorios inconsistentes en todo el continente. Más allá de la regulación, las complejidades operativas requieren un profundo conocimiento local de los sistemas de pago, los requisitos de cumplimiento y las dinámicas de mercado que difieren drásticamente de un país a otro.

También enfatizó que algunos de estos intercambios pueden no apreciar completamente el hecho de que muchos africanos utilizan criptomonedas por necesidad—para remesas, cobertura de moneda y preservación de valor en entornos económicos inestables—más que principalmente para especulación. Esta distinción fundamental, argumentó, crea una base de usuarios que a menudo es más a largo plazo y comprometida, confiando en criptomonedas para necesidades financieras esenciales.

Por lo tanto, en lugar de intentar navegar estas complejidades solos, Sudhakaran animó a los intercambios globales que buscan entrar en el mercado africano a considerar asociarse con intercambios establecidos localmente.

“En lugar de intentar navegar estas complejidades solos, hay un enfoque mucho más pragmático. Damos la bienvenida a las firmas de criptomonedas globales a integrarse con VALR y asociarse con nosotros para acceder a esta base de clientes de manera efectiva. Ya hemos hecho el arduo trabajo de la navegación regulatoria, la integración local y la investigación de mercado, particularmente en Sudáfrica”, declaró el cofundador.