El ETF de bitcoin de Blackrock entra en un momento crucial mientras Nasdaq busca la aprobación de la SEC para un límite de 1 millón de contratos en las opciones de IBIT, indicando una mayor liquidez, una actividad institucional más profunda y una transparencia mejorada en el mercado de derivados vinculados a criptomonedas reguladas.
El ETF de Bitcoin de Blackrock se acerca a un avance mientras la SEC evalúa un límite expansivo de 1M en opciones.
ESCRITO POR
COMPARTIR
Wall Street se prepara mientras la SEC evalúa el límite de 1M de opciones de IBIT
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) emitió un aviso el 21 de noviembre de que Nasdaq International Securities Exchange (ISE) LLC propuso elevar los límites de posición y ejercicio para opciones sobre el ETF Ishares bitcoin Trust de Blackrock (IBIT) a 1,000,000 contratos. La bolsa dijo que el techo existente de 250,000 contratos restringe la liquidez, la cobertura y las estrategias de negociación institucionales.
La SEC explicó: “Estos límites… tienen como objetivo abordar posibles esquemas manipulativos y los impactos adversos del mercado en torno al uso de opciones, como la interrupción del mercado en el valor subyacente de las opciones. Los límites de posición y ejercicio deben equilibrar las preocupaciones sobre mitigar la manipulación potencial y el costo de inhibir la actividad de cobertura potencial que podría usarse para fines económicos legítimos.”
Nasdaq dijo que una liquidez más fuerte y volúmenes de negociación sustanciales muestran que expandir el techo no amenazaría la estabilidad del mercado. Enfatizó que el tamaño de IBIT lo coloca cerca de la cima de sus pares de ETF por capitalización de mercado y volumen diario promedio, con datos en la página 10 que muestran que incluso un ejercicio completo de 1,000,000 contratos representaría solo el 7.40% del flotante de IBIT y el 0.284% de todo el bitcoin en circulación. El aviso establece:
Para lograr este equilibrio, ISE propone aumentar los límites de posición y ejercicio para las opciones sobre IBIT a 1,000,000 contratos.
La bolsa también indica que umbrales más altos podrían permitir a los creadores de mercado mejorar la liquidez y reducir la dependencia del mercado OTC menos transparente. Los procedimientos de vigilancia, incluidos los apoyados por FINRA, permanecerían sin cambios, mientras que el mecanismo de creación-reembolso continuaría limitando las dislocaciones entre IBIT y bitcoin.
El aviso explica que la SEC está buscando específicamente comentarios sobre si este enfoque se alinea con la Ley de Cambio. La Comisión subraya que los comentarios ayudarán a determinar si aprobar, desaprobar, o abrir más procedimientos dentro del plazo legal. Los defensores argumentan que expandir los límites dentro de un entorno regulado fortalece la gestión de riesgos vinculados a cripto y apoya la transparencia del mercado, contrarrestando las preocupaciones de que posiciones más grandes puedan distorsionar el comercio al señalar que la supervisión de intercambio es más estricta que los arreglos bilaterales OTC.
Preguntas frecuentes ⏰
- ¿Qué límite está proponiendo Nasdaq para las opciones de IBIT?
La propuesta busca elevar los límites de opciones de IBIT a 1,000,000 de contratos. - ¿Por qué la SEC quiere comentarios del público?
La agencia está evaluando si la propuesta se alinea con los requisitos de la Ley de Cambio. - ¿Qué tan grande sería un ejercicio de 1,000,000 de contratos en relación con IBIT?
Representaría el 7.40% del flotante de IBIT y el 0.284% de todo el bitcoin en circulación. - ¿Cómo podrían los límites más altos afectar la dinámica de negociación?
Podrían aumentar la liquidez, reducir la dependencia del OTC y mejorar la transparencia bajo supervisión regulada.
