El Estratega de Goldman Prefiere Oro, Plata y Bitcoin como ‘Reservas de Valor’ en Medio de las Oscilaciones del Mercado

El Jefe de Fondo de Cobertura de Goldman Ve 3 ‘Reservorios de Valor’ con un Papel Clave en la Mezcla de Portafolio

Según los insights de Pasquariello compartidos por Zerohedge, el jefe global de cobertura de fondos de cobertura detalló su marco tras una semana en la que el S&P 500 recuperó su caída anterior y el Nasdaq (NDX) alcanzó un nuevo máximo histórico. Atribuye la resistencia del mercado a un continuo impulso de inteligencia artificial (IA), flujos de capital saludables y la distinción entre el mercado de valores y la economía subyacente, donde persisten preocupaciones sobre el debilitamiento del crecimiento del empleo.

Central en su posición recomendada está ser “largo en reservorios de valor (oro/plata/BTC)”. Este componente actúa como cobertura dentro de su enfoque más amplio de “largo, con cobertura” para la segunda mitad de 2025. La inclusión de oro, plata y bitcoin (BTC) refleja una estrategia diseñada para navegar la incertidumbre, incluyendo un entorno de negociación de verano “nervioso, errático” con un deterioro en la profundidad del mercado.

La estrategia general consta de cuatro pilares: largo en acciones de EE.UU. (con sesgo tecnológico), largo en estos tres reservorios de valor, corto en el dólar estadounidense en tamaño moderado, y largos aplanadores de curva aplicados globalmente. Pasquariello señaló además que, aunque las partes individuales pueden tener un desempeño inferior semanalmente —como el dólar la semana pasada o los aplanadores esta semana—, el enfoque compuesto sigue siendo su “baluarte preferido”.

Reconoce los desafíos a corto plazo, esperando consolidación en agosto y una complicada técnica en septiembre tras un significativo aumento de riesgo en el mercado. Sin embargo, cree que la tendencia principal para las acciones de EE.UU., particularmente las acciones tecnológicas impulsando el crecimiento de ganancias, sigue siendo al alza para H2 2025. La estrategia equilibra este optimismo en tecnología con las cualidades defensivas de metales preciosos y activos de criptomonedas.

Pasquariello enfatiza la importancia de monitorear la desaceleración del mercado laboral de EE.UU. y los riesgos de posicionamiento, especialmente de los operadores sistemáticos. Sin embargo, concluye que la mezcla identificada, con los reservorios de valor desempeñando un papel crucial, sigue siendo el marco óptimo para las condiciones actuales, justificando el costo de la cobertura para la estabilidad.