El director ejecutivo de Strategy pide que se reconsidere el tratamiento del capital de riesgo del 1250 % aplicado al bitcoin por Basilea.

El director ejecutivo de Strategy advierte de que el tratamiento del bitcoin por parte de Basilea, con un 1250 %, podría socavar las ambiciones de Estados Unidos en materia de criptomonedas

El director ejecutivo de Strategy (Nasdaq: MSTR), Phong Le, compartió el 19 de febrero en la plataforma de redes sociales X un llamamiento a los reguladores estadounidenses para que revisen las normas de capital de Basilea. Señaló la ponderación de riesgo del 1250 % del bitcoin según las normas de Basilea III. Le argumentó que este tratamiento del capital afecta de manera significativa a la forma en que los bancos gestionan el activo. Escribió:

«Los Acuerdos de Basilea establecen normas globales de capital bancario y reglas de ponderación de riesgos para los activos. Estos marcos determinan de manera significativa la forma en que los bancos interactúan con los activos digitales, incluido el bitcoin».

Le añadió: «Han sido desarrollados por el Comité de Basilea de bancos centrales y reguladores de 28 jurisdicciones, de las cuales Estados Unidos es solo una». Además, afirmó: «Si Estados Unidos quiere ser la capital mundial de las criptomonedas, nuestra aplicación del tratamiento del capital de Basilea merece una revisión cuidadosa».

Sus comentarios respondían al director de riesgos de Strive, Jeff Walton, quien también compartió en X: «Si Estados Unidos quiere ser la "capital criptográfica" del mundo, es necesario cambiar la normativa bancaria. El riesgo está mal valorado».

Un gráfico compartido por Walton ilustra las ponderaciones de riesgo al estilo de Basilea III bajo un enfoque estandarizado de Estados Unidos. En él se enumeraban el efectivo, el oro físico y la deuda soberana con un 0 %. La deuda corporativa con grado de inversión oscilaba entre el 20 % y el 75 %, mientras que los préstamos corporativos sin calificación se mostraban con un 100 %. La deuda corporativa de alto rendimiento tenía una ponderación del 150 %. La renta variable pública oscilaba entre el 250 % y el 300 %, y la renta variable privada figuraba con un 400 % o más. El bitcoin, clasificado como exposición criptográfica no garantizada, figuraba con un 1250 %, el nivel más alto del gráfico.

Según las directrices actuales de Basilea, las ponderaciones de riesgo más altas exigen a los bancos mantener proporcionalmente más capital regulatorio frente a activos específicos. Esto afecta a la asignación del balance y al rendimiento del capital. Una ponderación de riesgo del 1250 % aumenta significativamente los requisitos de capital en relación con las clases de activos tradicionales. Ese tratamiento puede limitar la disposición de los bancos a mantener bitcoins directamente o a ampliar los servicios de custodia, negociación y préstamo vinculados a los activos digitales.

Los partidarios de la reevaluación argumentan que la infraestructura del mercado, las soluciones de custodia y la participación institucional han madurado. Otros hacen hincapié en la volatilidad de los precios, la dinámica de la liquidez y las consideraciones operativas como razones para aplicar normas conservadoras. El debate refleja cuestiones políticas más amplias sobre la estabilidad financiera y las ambiciones de Estados Unidos en el mercado mundial de activos digitales.

Preguntas frecuentes ⏰

• ¿Por qué Phong Le pide una revisión de las normas de capital de Basilea? Argumenta que las normas actuales de ponderación de riesgos de Basilea afectan de manera significativa a la forma en que los bancos estadounidenses gestionan el bitcoin y los activos digitales.
• ¿Cómo afectan las ponderaciones de riesgo de Basilea a la exposición de los bancos al bitcoin? Las ponderaciones de riesgo más altas aumentan el capital que los bancos deben reservar, lo que desalienta la tenencia de bitcoins y los servicios relacionados.
• ¿Qué comparación destacó Jeff Walton sobre la ponderación de riesgo del bitcoin? Citó el oro con un 0 %, la renta variable pública con un 300 % y el bitcoin con un 1250 % según el tratamiento regulatorio actual.
• ¿Por qué es importante el debate de Basilea para el mercado de criptomonedas de EE. UU.? Da forma a los requisitos bancarios nacionales que influyen en la competitividad de Estados Unidos en el mercado global de activos digitales.