El Comisionado de la SEC insta a que haya claridad legal para desbloquear el potencial total de la tokenización.

¿Wall Street tokenizado? Un interno de la SEC señala que se avecina un gran cambio en blockchain

La Comisionada de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), Hester Peirce, hablando en la cuarta mesa redonda del Grupo de Trabajo de Criptomonedas en Washington D.C. el 12 de mayo, abordó los desafíos y oportunidades que presenta la tokenización de activos financieros tradicionales. Peirce, quien lidera el grupo de trabajo, dijo en sus comentarios de apertura que las innovaciones en blockchain caen dentro de la jurisdicción de la SEC cuando se usan en mercados tradicionales. Ella opinó:

La tokenización encaja perfectamente dentro de la jurisdicción de la Comisión porque involucra el formato de activos financieros tradicionales, como acciones y bonos, como criptoactivos (o ‘tokens’) en una red de criptomonedas.

Describió la tokenización como el siguiente paso en la evolución de la infraestructura financiera, comparando la transformación con cómo los protocolos de internet anteriores habilitaron nuevas redes para la información y la comunicación. Los contratos inteligentes—programas automatizados en plataformas blockchain—están en el centro de esta transformación, permitiendo funcionalidad basada en reglas para valores. Estos protocolos pueden automatizar dividendos, programar transferencias de activos e integrarse en sistemas de finanzas descentralizadas (DeFi), haciendo que los activos tokenizados sean más accesibles y versátiles.

Peirce señaló el éxito de las monedas estables y el despliegue de fondos de mercado monetario y fondos privados tokenizados como prueba de que las redes de criptomonedas pueden ofrecer eficiencia y ampliar la participación en los mercados financieros. Destacando los beneficios de los sistemas descentralizados, dijo: “Eliminar los valores de bases de datos aisladas y tokenizarlos en redes de criptomonedas abiertas y componibles los moviliza y los hace utilizables de maneras nuevas y mejoradas.”

Sin embargo, la comisionada de la SEC advirtió que la incertidumbre legal está obstaculizando el progreso, afirmando:

La tokenización no puede alcanzar su máximo potencial sin claridad legal.

“Los emisores y los agentes de transferencia continúan sin estar seguros sobre si una red de criptomonedas puede ser el archivo maestro de titulares de valores o un componente del mismo para los propósitos de las reglas del agente de transferencia de la Ley de Intercambio, incluso donde la ley estatal relevante contempla expresamente el uso de una red de criptomonedas en relación con el mantenimiento del registro de propiedad de los valores,” detalló.

Peirce pidió a la SEC que trate a los valores tokenizados y tradicionales de manera similar, a menos que motivos legales específicos requieran un tratamiento diferente. Argumentó que los enfoques regulatorios deberían enfocarse en el activo en sí, no en la tecnología utilizada para representarlo. A pesar de las complejidades legales en curso—incluida la aplicación de reglas de agentes de transferencia, los requisitos de estructura del mercado, y el papel de las redes sin permiso—Peirce expresó su confianza en que estos problemas pueden abordarse a través de la discusión y la colaboración con expertos.