'El Comercio de la Degradación es una Tontería' — Jim Rickards Apunta al Discurso del Oro de Wall Street

Dentro del Caso de Jim Rickards para el Oro mientras los Gobiernos Reescriben las Reglas

Apareciendo en The Julia La Roche Show, Jim Rickards—economista, abogado y observador del mercado desde hace mucho tiempo—argumentó que el ascenso constante del oro refleja una demanda estructural de bancos centrales y gobiernos que responden al riesgo de sanciones, a dinámicas de deuda y a la confianza cambiante en activos soberanos.

El movimiento, dijo, no es un intercambio fugaz sino una reasignación calculada que se desarrolla a plena vista. Rickards refutó enérgicamente lo que llamó una narrativa popular de Wall Street que vincula el aumento del oro con la degradación monetaria desbocada. “Este intercambio de degradación es un disparate,” enfatizó, descartando las afirmaciones de que los gobiernos extranjeros están vendiendo en masa los bonos del Tesoro de EE. UU.

Los datos de propiedad del Tesoro, observó Rickards, muestran estabilidad en lugar de una liquidación masiva, socavando la idea de que el oro es simplemente una reacción a la fe colapsante en el dólar. En cambio, Rickards señaló un impulsor más metódico: los bancos centrales cambiaron de décadas de venta neta de oro a compra neta persistente.

Desde alrededor de 2010, las instituciones oficiales—particularmente fuera de la alianza occidental—han estado acumulando constantemente lingotes mientras el suministro global de minas permanece en gran medida estable. Se aplican principios básicos de economía, dijo: cuando la demanda sube y la oferta no, los precios se ajustan al alza.

La novedad es que los bancos centrales compran pacientemente, frecuentemente interviniendo en las caídas, creando lo que Rickards describió como un piso de precio informal. La geopolítica solo ha reforzado esa tendencia. Rickards destacó la congelación de los activos de reserva rusos tras la invasión de Ucrania como un momento decisivo.

Al inmovilizar las reservas soberanas mantenidas en el extranjero, los gobiernos occidentales enviaron una señal de que los activos de reserva pueden politizarse. La respuesta, argumentó Rickards, ha sido predecible: los países cada vez más favorecen el oro, que no puede ser congelado con un golpe de tecla. La ironía, señaló, es que las reservas de oro de Rusia han apreciado más que el valor de los activos que fueron incautados.

Rickards también rechazó la idea de que el oro prospera solo en entornos inflacionarios. Históricamente, dijo, el oro ha funcionado bien durante presiones deflacionarias mientras los inversores buscan activos sin riesgo de contraparte. Durante la Gran Depresión, los precios del oro aumentaron bruscamente incluso cuando los precios al consumidor caían—un recordatorio de que el papel del oro es monetario, no cíclico.

La Marcha del Oro a $10K y Bitcoin Residiendo Dentro de un Sistema Diferente

Mirando al futuro, Rickards argumentó que la trayectoria a largo plazo se mantiene intacta a pesar de la volatilidad a corto plazo. “El oro va a ir bien, fácilmente lo veo subiendo a $10,000,” dijo, enmarcando el movimiento como un reflejo de la devaluación de la moneda más que de exceso especulativo.

Mientras Rickards tocó la estrategia económica de la administración Trump y su énfasis en el crecimiento, la producción de energía y las proporciones fiscales, enfatizó que el atractivo del oro no depende de la política diaria—o de la acción del precio de bitcoin. Bitcoin, dijo, ocupa un carril separado, mientras que el oro sigue siendo el activo de reserva de elección para las instituciones que buscan durabilidad en lugar de disrupción.

También lea: Monederos de Bitcoin Dormidos Muestran Actividad Continua a Pesar de los Precios Inferiores a Seis Cifras

Rickards fue cuidadoso al separar el bitcoin del oro, tratándolo menos como un activo de reserva y más como un sistema financiero paralelo con mecánicas muy diferentes. Argumentó que gran parte de la liquidez de bitcoin se enruta a través de stablecoins en lugar de flujos directos de dólares, una estructura que considera frágil y opaca, particularmente cuando esos stablecoins dependen en gran medida de los bonos del Tesoro como respaldo.

En el marco de Rickards, bitcoin funciona como un activo especulativo y transaccional dentro de la economía cripto, mientras que el oro sigue siendo la elección preferida para bancos centrales y actores soberanos que buscan permanencia, neutralidad y aislamiento del riesgo político. No planteó el bitcoin como un reemplazo del oro, sino como un instrumento distinto que opera en una curva de riesgo diferente, impulsado por la infraestructura del mercado en lugar de la historia monetaria.

FAQ 🕰️

• ¿Por qué está subiendo el oro ahora?
  Los bancos centrales están comprando constantemente mientras la oferta permanece estable, elevando los precios con el tiempo.
• ¿Se mueve el oro por miedo a la inflación?
  Rickards argumenta que el oro funciona bien en ciclos tanto de inflación como de deflación.
• ¿Están los países abandonando los bonos del Tesoro de EE.UU.?
  No—Rickards dice que los datos muestran una propiedad estable, no una venta masiva.
• ¿Cómo se integra bitcoin en esta tendencia?
  Rickards trata al bitcoin como distinto del oro, sirviendo un papel diferente en los portafolios.