El impulso en la cadena de Bitcoin a corto plazo se ha debilitado, pero la demanda a largo plazo sigue siendo sólida, según el último informe de Cryptoquant, lo que indica que el ciclo alcista actual parece estar en su fase de acumulación tardía más que acercándose a un final definitivo.
El ciclo alcista de Bitcoin aún no ha terminado, dice los datos en cadena de Cryptoquant.
Este artículo se publicó hace más de un mes. Alguna información puede no estar actualizada.
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El ciclo de Bitcoin muestra signos de madurez, no de agotamiento
El análisis de Cryptoquant destaca que los tenedores de bitcoin de mediano a gran tamaño, denominados la “cohorte Dolphin”, o direcciones que poseen entre 100 y 1,000 BTC, son ahora la fuerza dominante del mercado, controlando aproximadamente el 26% del suministro en circulación, o alrededor de 5.16 millones de BTC.
Estas entidades, que incluyen fondos cotizados en bolsa (ETFs), tesorerías corporativas e inversores institucionales, han acumulado más de 681,000 BTC solo en 2025, mientras que los tenedores más pequeños han reducido su exposición.
Esta divergencia destaca cómo la demanda institucional de bitcoin sigue anclando la estructura de BTC, incluso cuando la participación minorista se enfría. Históricamente, señala Cryptoquant, una desaceleración en la acumulación de Dolphin a menudo precede las fases de distribución o correcciones, mientras que las entradas renovadas tienden a preceder a los repuntes hacia nuevos máximos.
A pesar de la reciente debilidad en las métricas a corto plazo, el informe enfatiza que la demanda estructural permanece resiliente. El crecimiento anualizado de las tenencias de la cohorte Dolphin es actualmente de 907,000 BTC, muy por encima del promedio móvil de 365 días de 730,000 BTC, lo que indica que la tendencia alcista aún no se ha descompuesto.
En picos del mercado anteriores, como en 2021, el crecimiento anual de los saldos de Dolphin cayó por debajo de su promedio a largo plazo, señalando un agotamiento de la demanda institucional. Los datos actuales sugieren lo contrario: la acumulación a largo plazo permanece intacta, apuntando a una estructura alcista madura pero sostenida.
Mientras que el panorama general permanece constructivo, los indicadores a corto plazo muestran un debilitamiento del impulso. El crecimiento del saldo a 30 días de la cohorte Dolphin ha caído por debajo de su promedio móvil de 30 días, reflejando una demanda a corto plazo menguante. Bitcoin enfrenta resistencia cerca de los $115,000 y soporte en $100,000, con una corrección potencial más profunda hacia $75,000 si ese umbral se rompe.
Los analistas de Cryptoquant concluyen que una aceleración renovada en la acumulación, especialmente de fondos cotizados en bolsa (ETFs) y grandes tenedores, será clave para que bitcoin vuelva a probar y supere su pico de $126,000. Sin eso, el mercado puede permanecer en una fase de consolidación típica del comportamiento de fines de ciclo.
FAQ ⏰
- ¿Qué dice el informe de Cryptoquant sobre el ciclo de bitcoin?
Los datos de Cryptoquant muestran que el ciclo alcista de bitcoin está madurando pero no ha terminado, con una fuerte demanda a largo plazo aún intacta. - ¿Quiénes son los inversores de la “cohorte Dolphin”?
Son direcciones que poseen entre 100 y 1,000 bitcoins, incluyendo ETFs, corporaciones y grandes tenedores. - ¿Cuánto bitcoin han acumulado los tenedores Dolphin en 2025?
La cohorte agregó más de 681,000 BTC este año, alcanzando alrededor de 5.16 millones de BTC en tenencias totales. - ¿Qué niveles son clave para la tendencia a corto plazo de bitcoin?
La resistencia se ubica cerca de $115,000, mientras que el soporte está alrededor de $100,000, con $75,000 como objetivo de corrección más profunda.
