El camino difícil está detrás de nosotros, el fácil está por delante.

Este editorial es de la edición de la semana pasada del boletín Week in Review. Suscríbete al boletín semanal para recibir el editorial en cuanto esté terminado.

El Bitcoin Supera los $100K, Y Esto Apenas Comienza

La acción del precio del bitcoin la semana pasada ha sido nada menos que explosiva. El miércoles, el rey del cripto rompió su antiguo récord, alcanzando un nuevo máximo histórico de $112,040 y eliminando aproximadamente $223 millones en posiciones cortas. El rally no se detuvo allí: para el jueves, bitcoin había subido a $118,000, llevando las pérdidas acumuladas por liquidación de cortos a más de $1 mil millones. Ha sido un periodo castigador para los osos.

La manera en que el bitcoin rompió su anterior máximo sugiere que el descubrimiento de precio real puede estar ahora cerca de nosotros. La legendaria cuenta de CT (Crypto Twitter) Cobie repostó una predicción que hizo en noviembre del año pasado:

El camino difícil va de 80k a 100k
El camino fácil va de 100k a 250k

Tiende a estar de acuerdo. El nivel de $100,000 era una barrera psicológica tan poderosa que atrajo olas de tomadores de ganancias. Una vez que esas monedas cambiaron de manos a compradores convencidos de valoraciones mucho más altas —una consolidación de manual— el camino por encima de las seis cifras se abrió. Más allá de $100 K, el siguiente nivel que resuena es un cuarto de millón de dólares.

En resumen, la oferta ha migrado de manos débiles a fuertes, y el precio ahora es libre para correr.

Lectores habituales y oyentes de Token Narratives conocen mi escepticismo hacia las compañías de tesorería de bitcoin (BTCs). Soy propenso a señalar algunas de las BTCs más ridículas. Muchos de estos movimientos parecen impulsados por entusiasmo imitativo más que por una tesis de asignación de capital disciplinada. Corren el riesgo de generar la próxima manía, sosteniendo negocios, de otro modo, moribundos sin agregar capacidad productiva genuina a la economía.

Dicho eso, Lyn Alden—cuyo trabajo nunca me pierdo—ha publicado un ensayo completo que describe cómo las BTCs aún pueden crear beneficios netos si se gestionan los riesgos asociados. Vale la pena su tiempo, y es un buen contrapunto a mi visión más negativa de las BTCs.

El bitcoin está subiendo, pero también los altcoins. De hecho, la dominancia del bitcoin (BTC.D) ha bajado de un máximo local del 66% hace dos semanas, al 64.3% el viernes, 11 de julio. Por inimaginable que parezca, ethereum (ETH) rompió los $3K. Todos los principales están en alza (SOL, XRP, BNB). Incluso los memecoins están de vuelta: el querido SPX6900 de Murad está cerca de retomar su máximo histórico. El veterano trader de CT, Bluntz, cree que “probablemente será el primer meme de gran capitalización en llegar allí”, lo que implica que otros pueden seguir pronto.

La gran historia de memecoin de la semana pasada fue la batalla entre launchpads Pump.fun y Letsbonk.fun. El nuevo competidor ha capturado rápidamente cuota de mercado: los datos de Blockwork muestran a Letsbonk.fun dominando con un 70 % frente al 24 % de Pump.fun. La pérdida de foso de Pump.fun plantea la cuestión de si Letsbonk.fun posee uno. Mi apuesta es que no.

Mientras tanto, Pump.fun cerrará la porción pública de su ICO mañana, sábado, 12 de julio. Tras recolectar $740 millones de instituciones, pretende recaudar $260 millones de inversores minoristas. Los tokens serán completamente líquidos en el lanzamiento, permitiendo la venta inmediata. Dadas las expectativas generalizadas de que los participantes de la venta privada se deshagan de ellos por una ganancia de 4 × el día cero, me quedaré fuera de esta.

Finalmente, les imploro que lean este consejo de un increíble trader de CT, Horse. Citaré una parte para enfatizar:

Lo que está liderando ahora probablemente sean los caballos más rápidos, al menos hasta que nuevos caballos (nuevas monedas, nuevas narrativas) entren a la carrera. No mire reflexivamente lo que está funcionando y luego persiga rezagados solo porque no se han movido todavía. La fuerza merece respeto.

Por mi parte, sigo evitando los memecoins en favor del bitcoin y varios altcoins de alta convicción que han estado rindiendo fuertemente en los últimos meses.