El bitcoin vuelve a superar los 70 000 dólares a pesar de la inestabilidad geopolítica; los expertos alertan sobre la vulnerabilidad del mercado

• El bitcoin alcanzó los 70 355 dólares el 6 de abril, manteniendo la capitalización de mercado cerca de los 1,4 billones de dólares a pesar de que Irán rechazara el alto el fuego propuesto por EE. UU.
• La empresa de Michael Saylor, Strategy, compró 4.871 BTC por valor de 329,9 millones de dólares, lo que reforzó la demanda institucional.
• Bitfinex advierte de la fragilidad del mercado; se liquidaron posiciones cortas por valor de 145 millones de dólares, ya que el BTC corre el riesgo de sufrir una venta masiva por debajo de los 68 000 dólares.

Volatilidad intradía

El bitcoin mostró una notable resistencia el lunes, recuperando el umbral psicológico de los 70 000 dólares por segunda vez en un solo día. La principal criptomoneda pareció desvincularse de las crecientes inquietudes geopolíticas tras el rechazo formal por parte de Irán de una propuesta de alto el fuego liderada por EE. UU., una medida que inicialmente había avivado los temores de una escalada más amplia en Oriente Medio.

Tras un pico inicial por la mañana de 70 275 $, el bitcoin retrocedió hasta un mínimo de 69 280 $ a las 10:09 a. m. EDT. Sin embargo, la caída fue efímera; un repunte secundario impulsó el activo hasta un máximo intradía de 70 355 $ a primera hora de la tarde. Aunque una fuerte ola de ventas arrastró momentáneamente el precio de vuelta a los 69 600 dólares, el bitcoin mantuvo una ganancia en las últimas 24 horas de aproximadamente un 4 %. Esta evolución del precio pareció reflejar la resistencia observada tras los ataques militares lanzados por EE. UU. e Israel que acabaron con la vida del líder «supremo» iraní, el ayatolá Jamenei.

Para avivar el impulso alcista, Strategy reanudó su agresiva estrategia de acumulación. Tras una breve pausa de una semana, el fundador de Strategy, Michael Saylor, anunció la adquisición de 4.871 bitcoins por aproximadamente 329,9 millones de dólares. Si bien esta compra institucional proporcionó un suelo de precios, el mercado en general sigue en vilo.

Según el último informe de Bitfinex Alpha, los mercados de derivados están actualmente «en alerta roja». Los analistas advierten de que el debilitamiento de la demanda y el posicionamiento actual están sentando las bases para una volatilidad significativa, a medida que la dinámica interna del bitcoin se vuelve cada vez más frágil.

«El precio relativamente estable del bitcoin oculta un mercado que se está volviendo cada vez más frágil», señalaron los analistas de Bitfinex. «Sin una mejora decisiva en la demanda al contado o un cambio significativo en las condiciones de liquidez macroeconómica, es probable que los intentos alcistas, especialmente hacia zonas de oferta consolidadas como los 74 000–75 000 dólares, se enfrenten a una resistencia continuada».

Los analistas advierten de la creciente fragilidad del mercado

A pesar de que el repunte de la tarde ayudó a mantener la capitalización de mercado del bitcoin cerca de los 1,4 billones de dólares, la estructura subyacente del mercado sugiere inestabilidad. Los analistas de Bitfinex señalaron que las recientes subidas se debieron al flujo de capital más que a una mejora de los fundamentos. A esto se suma el posicionamiento en derivados, donde la elevada volatilidad implícita sugiere que los operadores se están preparando para el riesgo bajista.

El informe destaca una zona de peligro específica: un gamma negativo que se cierne por debajo de los 68 000 $. Si el bitcoin no logra mantener sus niveles actuales, una ruptura a la baja podría desencadenar ventas mecánicas aceleradas. «Para los operadores que han vendido esta protección frente a caídas, este rango representa una posición neta corta en gamma», afirma el informe. «En consecuencia, cualquier depreciación del precio por debajo de los 68 000 dólares está programada para desencadenar ventas al contado programadas por parte de estos operadores, ya que gestionan su exposición delta, lo que provoca un potente bucle de retroalimentación que se refuerza a sí mismo». Por ahora, la evolución «en balancín» del precio ha resultado letal para los especuladores bajistas. Según datos de Coinglass, la subida de la tarde provocó la liquidación de 145 millones de dólares en posiciones cortas a las 13:30 h EDT, lo que supone un aumento de 25 millones de dólares respecto a los 120 millones observados durante la sesión matinal. Mientras las posiciones cortas se ven sometidas a presión, los datos de Bitfinex sugieren que la trayectoria alcista sigue bloqueada por una base de compradores cada vez más reducida y una fuerte oferta en los niveles superiores, cerca de la marca de resistencia de los 74 000 dólares.