La aprobación de un fondo cotizado en bolsa (ETF) de bitcoin al contado en EE. UU. podría inyectar un capital sustancial nuevo en el mercado de criptomonedas. El último análisis de Glassnode sobre el tema ofrece una inmersión profunda en cómo los ETFs de bitcoin al contado podrían remodelar la demanda y oferta del mercado, señalando una nueva era para la integración del bitcoin en los mercados financieros convencionales.
El análisis de Glassnode revela que la aprobación del ETF de Bitcoin al contado podría desatar una entrada de capital de $70 mil millones
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Glassnode: Un ETF de Bitcoin al Contado Podría Ser un Catalizador para una Mayor Demanda y Aumentar la Volatilidad
Un influx de demanda se enfrentaría a una oferta de bitcoin (BTC) líquido relativamente limitada, lo que podría amplificar la volatilidad, detallan los investigadores de Glassnode en un informe publicado el 20 de noviembre. El estudio de la firma de datos de blockchain Glassnode indica que hay una demanda significativa reprimida para un producto ETF de bitcoin al contado.spot bitcoin ETF product.
Los analistas estiman que hasta $70.5 mil millones podrían fluir al mercado de inversores de acciones, bonos y oro que asignen solo una fracción de sus activos. Incluso las proyecciones más conservadoras ven decenas de miles de millones entrando en los primeros años.
A diferencia de los vehículos de inversión en bitcoin existentes, un ETF al contado ofrecería a las instituciones una exposición directa y regulada a bitcoin. Esto podría atraer grandes flujos de entrada incluso si algo de capital se desplaza de los fondos proxy actuales. Los datos históricos muestran que el nuevo acceso desata la demanda de activos.
“Para comprender la dinámica del mercado que probablemente se desplegará tras la introducción del ETF, ahora necesitamos dirigir nuestra atención al suministro disponible de bitcoin,” explica el estudio de Glassnode.
El análisis destaca cómo la acumulación prolongada ha apretado el suministro circulante de BTC. Más del 76% ahora es sostenido a largo plazo, concentrando monedas en poseedores menos sensibles a las fluctuaciones de precios. La investigación de Glassnode muestra que los suministros de comerciantes a corto plazo y activos recientemente alcanzaron mínimos de varios años.
El crecimiento en el suministro ilíquido es evidente a medida que los inversores mueven los activos hacia carteras de holding. Por el contrario, los saldos de los exchanges reflejan la tendencia opuesta, señalando una liquidez limitada del mercado incluso con volúmenes de comercio recuperándose. A pesar del interés creciente de las instituciones, el suministro de Bitcoin comerciable sigue siendo limitado, según las perspectivas de la investigación de Glassnode.
Marcin Miłosierny, colaborador B2B de Glassnode, dice que como resultado, incluso modestas entradas de capitales en ETF al contado podrían mover significativamente los precios. El análisis de la capitalización de mercado realizada de bitcoin ayuda a evaluar la sensibilidad. Cuando pequeñas entradas de capital causan grandes cambios de valuación, el potencial de impacto en el mercado es alto. El informe indica:
El impacto del primer ETF de bitcoin al contado va más allá de lo simbólico. También representa una entrada potencialmente significativa de nueva demanda. Con el patrón predominante de HODLing a largo plazo exacerbando la escasez de bitcoin, la introducción de un ETF podría cambiar drásticamente la dinámica del mercado.
Glassnode resume que la aprobación de un ETF de bitcoin al contado marca un momento crucial para la participación institucional. Sin embargo, los cambios subsiguientes en la oferta y la demanda podrían aumentar significativamente la volatilidad del mercado. “Manteniendo un ojo en los cambios entre estos dos cohortes, los comerciantes e inversores pueden navegar mejor por el paisaje complejo del Bitcoin onchain,” concluye el informe.
¿Qué piensas sobre el informe de Glassnode en relación con un ETF de bitcoin al contado? Comparte tus pensamientos y opiniones sobre este tema en la sección de comentarios a continuación.
