El 10 de octubre y la huida del dinero del té chino

Muchos menos recuerdan que octubre fue también el mes en que el Gobierno de Estados Unidos anunció lo que describió como su mayor incautación de bitcoines hasta la fecha: monedas vinculadas a una presunta red internacional de blanqueo de dinero criptográfico que, en ese mismo momento, estaba siendo objeto de acciones coordinadas por parte de las autoridades de Estados Unidos, Reino Unido, Singapur, Tailandia, Camboya y China. La coincidencia en el tiempo plantea la pregunta de si hubo alguna conexión entre ambos acontecimientos.

Este artículo expone una hipótesis que ha circulado en el Twitter chino sobre criptomonedas, pero que apenas ha tenido eco en la cobertura occidental: que la caída del 10 de octubre pudo haberse visto amplificada por una retirada repentina de la liquidez del sistema bancario paralelo —lo que en la jerga bancaria clandestina china se denomina cháqián, o «dinero del té»— después de que una importante operación policial desarticulara las vías de blanqueo que alimentan silenciosamente los mercados de criptomonedas.

Para ser claros, hay múltiples factores que contribuyeron a lo que ocurrió el 10 de octubre. Los mercados ya eran frágiles. El apalancamiento era alto. La liquidez era más escasa de lo que muchos creían. Ese día también se produjo una crisis macroeconómica. Y es probable que los problemas a nivel de las plataformas —interrupciones en las bolsas, liquidaciones en cascada y diversos fallos de «fontanería»— actuaran como aceleradores.

Pero la teoría del «dinero del té» añade una pieza que podría estar faltando: ¿qué pasaría si una oferta importante y constante —capital que se mueve a través de canales offshore y clandestinos— se hubiera interrumpido bruscamente en los días y semanas previos al estallido? Comencemos con una breve cronología de los acontecimientos que muestra algunas coincidencias interesantes:

• 28 de diciembre de 2020: El grupo minero LuBian en China es hackeado por 127 000 BTC, el mayor hackeo de la historia.
• Julio de 2024: esas monedas se transfieren de la cartera del hacker a otra dirección que Arkham identifica posteriormente como perteneciente al Gobierno de los Estados Unidos.
• 8 de octubre de 2025: El Distrito Este de Nueva York anuncia una acusación contra el ciudadano camboyano Chen Zhi, presunto controlador de LuBian, por supuestamente blanquear miles de millones en BTC y stablecoins procedentes de estafas y canalizarlos a través de negocios en Nueva York, lo que justifica la intervención de EE. UU. Se produce una oleada masiva de redadas, allanamientos y confiscaciones en varios «complejos de estafas» en todo el sudeste asiático.
• 10 de octubre de 2025: El bitcoin alcanza su máximo y casi todas las altcoins de todas las bolsas de estafas caen a cero. La plata se embarca inmediatamente en una subida del 153 %, mientras que el oro también alcanza nuevos máximos históricos.
• 14 de octubre de 2025: Estados Unidos anuncia que ha incautado 127 000 BTC (la cantidad exacta hackeada de Lubian) a Chen Zhi, pero no revela quién fue el «hacker» original.
• Noviembre de 2025: China acusa a EE. UU. de robar los 127 000 BTC.

Lo que sigue es el nexo de unión entre lo que era LuBian, por qué Chen Zhi es importante, cómo funciona la maquinaria de blanqueo y por qué un flujo «invisible» —lo que en la jerga bancaria clandestina china se denomina cháqián, o «dinero del té»— podría ser más importante para el precio de las criptomonedas de lo que la mayoría de los operadores admiten.

El grupo minero LuBian

LuBian es importante aquí por una razón: si los fiscales tienen razón en que la red de Chen Zhi movió enormes volúmenes a través de Bitcoin y stablecoins, entonces LuBian no era solo un negocio de minería, sino que podría haber sido parte de la red que alimentaba (y reciclaba) la misma liquidez transfronteriza que los operadores tratan como demanda «orgánica» del mercado.

Se desconoce quién fundó LuBian, pero ha estado estrechamente vinculado a Chen Zhi, presidente del Prince Group, con sede en Camboya, un conglomerado centrado en el sector inmobiliario, los servicios financieros y los servicios al consumidor, pero que ahora ha sido descubierto por dirigir una enorme estafa y un imperio de blanqueo de capitales. Lubian comenzó a minar en marzo/abril de 2020, con operaciones tanto en China como en Irán. El grupo se convirtió rápidamente en uno de los 10 principales, y en ocasiones en uno de los 5 principales, antes de cerrar abruptamente a principios de 2021 tras el hackeo. Los hackers pudieron forzar las carteras de LuBian debido al uso amateur de Mersenne Twister, un generador de números pseudoaleatorios de uso general que LuBian utilizaba para sus frases semilla mnemotécnicas.

Si LuBian siguiera existiendo, su reserva de 127 000 BTC lo convertiría en el segundo mayor tesoro de bitcoins del mundo, solo por detrás de Strategy. Probablemente sería mayor si hubiera podido seguir minando. La empresa envió mensajes en cadena al hacker ofreciéndole una recompensa por la devolución de las monedas, pero nunca obtuvo respuesta. LuBian nunca reconoció públicamente el hackeo, y nadie informó sobre él durante cuatro años.

Vale la pena preguntarse qué hacía Chen Zhi en la industria minera de Bitcoin. ¿Le interesaba la filosofía del dinero digital peer-to-peer y el dinero no inflacionario, o la minería era complementaria a un imperio de lavado de dinero multimillonario?

En la acusación formal del 8 de octubre de 2025 del Distrito Este de Nueva York, los fiscales acusaron a Zhi de llevar a cabo estafas de matanza de cerdos, «jingliaos» o estafas de chat con guion, fraudes de inversión y otros planes mediante la contratación de trabajadores migrantes y la creación de complejos llenos de miles de teléfonos móviles que explotaban a las víctimas.

En el complejo de estafas «Golden Fortune», situado a las afueras de un pueblo al sur de Phnom Penh, los lugareños contaron a los periodistas que vieron a trabajadores «golpeados hasta quedar[were]casi muertos» antes de ser devueltos a la fuerza tras escapar. Es bien sabido que estos complejos de estafas existen en toda el sudeste asiático y la India de forma similar: se atrae a los trabajadores con supuestos buenos salarios y prestaciones, para luego encerrarlos como animales y obligarlos a trabajar en las líneas telefónicas y a llevar a cabo las estafas.

Según la acusación:

«En el verano de 2022, el co-conspirador 2 se jactó de que, en 2018, Prince Group ganaba más de 30 millones de dólares al día con estafas fraudulentas de sha zhu pan y actividades ilícitas relacionadas».

Dado el alcance de las supuestas operaciones de Zhi, parece plausible que no solo se utilizaran para su propio beneficio personal, sino como un medio para operaciones más grandes y oscuras con el fin de blanquear sus fondos o sacar capital de Asia sin llamar la atención.

Saliendo de la nada

Chen Zhi nació en 1987 en el seno de una familia corriente en la localidad de Xiao'ao, condado de Lianjiang, Fuzhou, provincia de Fujian (China). Abandonó los estudios antes de terminar la secundaria y se trasladó a Shanghái, donde instaló un servidor para The Legend of Mir 2, un juego de rol en línea creado por la empresa coreana WeMade Entertainment. Se supone que así es como amasó su primera fortuna, que luego decidió convertir en propiedades inmobiliarias en Camboya. Fundó Prince Group cuando solo tenía 27 años, que rápidamente se convirtió en uno de los mayores grupos empresariales de Camboya, con actividades en los sectores bancario, financiero y turístico.

Chen y su empresa eran conocidos por su filantropía, ya que contribuyeron con millones para financiar becas, comprar vacunas y participar activamente en obras benéficas. Fue asesor del Ministerio del Interior hasta 2017 y, más tarde, se convirtió en el presidente fundador de Cambodia Airways. Sin embargo, nadie sabe realmente cómo Chen pudo hacerse tan rico y poderoso, ni por qué decidió trasladarse repentinamente a Camboya.

La Oficina Municipal de Seguridad Pública de Pekín creó un grupo de trabajo especial dedicado a investigar al Prince Group en 2020, y entre 2020 y 2022 se llevaron a cabo investigaciones policiales chinas independientes, pero Chen logró eludir los cargos. La misteriosa historia de éxito de Chen termina en octubre de 2025, cuando Estados Unidos lo acusa a él y a sus colegas, y una campaña internacional de medidas contra el fraude llega al sudeste asiático.

Comienzan las redadas y las incautaciones

• La acusación de la EDNY en octubre presagió numerosas redadas y medidas de represión que se abatieron sobre los centros de estafa de Camboya y el sudeste asiático. Las autoridades camboyanas afirmaron que se cerraron casi 200 centros de estafa, se detuvo a 173 altos cargos del crimen organizado y se deportó a 11 000 trabajadores. Se cerraron las operaciones de Chen Zhi y se incautaron sus activos globales, incluidas 19 propiedades diferentes en Londres.
• El 20 de octubre, las autoridades de Myanmar anunciaron la captura de un famoso complejo de estafas en la frontera con Tailandia, que se cree que está vinculado al capo de la tríada Wan Kuok Koi, más conocido como Broken Tooth, quien más tarde descubrimos que está vinculado a Chen.
• Singapur inició su propia investigación el 30 de octubre tras incautar más de 114 millones de dólares de los activos de Zhi, entre los que se encontraban dinero en efectivo, un yate y estanterías llenas de licores.
• A principios de noviembre, los fiscales taiwaneses incautaron 150 millones de dólares en activos de Zhi: 26 coches de lujo, entre ellos un Bugatti, un Porsche y un Ferrari, además de 11 apartamentos diferentes en un barrio de lujo de Taipéi.
• El mismo día, la policía de Hong Kong también confiscó 353 millones de dólares en activos, en su mayoría efectivo y acciones vinculadas a Zhi.
• Más tarde, las autoridades tailandesas confiscaron 420 millones de dólares en activos, entre los que se encontraban terrenos, apartamentos, vehículos, yates y depósitos bancarios, y anunciaron que habían encontrado pruebas «que indicaban la existencia de una red dedicada al fraude online, la trata de personas y el blanqueo de capitales a través de monedas digitales, vinculada a Chen Zhi».
• Ly Kuong (también conocido como Kuong Li), un jefe de estafas camboyano conocido por utilizar activos digitales para blanquear fondos, también fue detenido el 16 de enero.
• En el verano anterior a todo esto, una operación coordinada por la INTERPOL en 40 países y territorios dio como resultado la recuperación de 439 millones de dólares: 342 millones en efectivo y 97 millones en criptomonedas.
• Según la Iniciativa Global contra el Crimen Transnacional, las detenciones y confiscaciones «señalaban una posible campaña más amplia contra personas influyentes involucradas en actividades fraudulentas».

Como parte de los cargos del Departamento de Justicia contra Zhi, el Gobierno de los Estados Unidos también se centró en los miembros y asociados del Prince Group TCO, entre los que se encuentran Guy Chhay, Lei Bo, Ing Dara, Zhu Zhongbiao, alias Jack Zhu, Sin Huat Alan Yeo, alias Alan Yeo, Zhou Yun, alias Sandy Zhou, Chen Xiuling, alias Karen Chen, Wei Qianjiang y Thet Li.

Esto es lo que tiene que ver con las criptomonedas y el 10 de octubre

En la acusación de la EDNY, los fiscales afirman que las operaciones de blanqueo profesionales recibieron ganancias fraudulentas «malversadas de las víctimas de las operaciones fraudulentas del Prince Group y luego las canalizaron de vuelta al Prince Group», en gran parte con bitcoins y monedas estables.

«Un método común consistía en recaudar las ganancias fraudulentas en forma de bitcoins o monedas estables, como USDT o USDC, y luego convertirlas en monedas fiduciarias. A continuación, los blanqueadores utilizaban ese dinero en efectivo para comprar bitcoins u otras criptomonedas limpias. El acusado CHEN ZHI participó directamente en la coordinación de estas actividades de blanqueo y habló con sus cómplices sobre su uso de «tiendas de dinero ilegal» y «casas de dinero clandestinas». CHEN conservaba documentos en los que se hablaba explícitamente del «lavado de BTC» y de las «personas dedicadas al blanqueo de BTC».

Veamos cómo podría haber funcionado este proceso:

1. Obtención de activos digitales: Diversas estafas y robos obtienen ganancias en moneda fiduciaria, que luego se envían a intercambios offshore o no KYC y se convierten en criptomonedas. Las criptomonedas «negras» procedentes de hackeos (a través del Grupo Lazarus, por ejemplo) se venden con descuento a los bancos de Chaoshan. Las criptomonedas se blanquean en «flotas de mulas» en China y el sudeste asiático.
2. Vender criptomonedas limpias a ciudadanos chinos desesperados por trasladar sus activos al extranjero.
3. Comprar activos en otros países, aparcar criptomonedas (especialmente monedas estables) en lugares que generen rendimiento.

Las criptomonedas también modernizan un conocido método de blanqueo de capitales llamado «mirror trading», mediante el cual se pueden realizar intercambios de divisas a gran escala sin que el dinero cruce fronteras. El ejemplo clásico son los intercambios que se producen entre los cárteles mexicanos y las élites chinas que buscan sacar capital de China e invertirlo en activos como inmuebles en Vancouver, Londres, Sidney, etc. Los cárteles quieren deshacerse de los dólares, y los chinos necesitan dólares.

Ahí es donde entran en juego los «corredores» dirigidos por las tríadas. Las tríadas ya tienen una amplia relación con los cárteles y las redes de México, ya que suministran los precursores químicos para la metanfetamina y los opioides que posteriormente se procesan y se venden a los traficantes callejeros de las ciudades norteamericanas.

Las tríadas utilizan a sus corredores para comprar dólares a los cárteles y, al mismo tiempo, vender dólares a la élite china, todo ello oculto dentro de entidades legales locales, lo que significa que el dinero nunca cruza oficialmente las fronteras y activa las alarmas. Según documenta un informe de TRM Labs sobre los banqueros en la sombra chinos:

Las criptomonedas añaden un toque moderno a este sistema de intercambio espejo. En lugar de depender únicamente de las entregas de efectivo y los envíos de mercancías para liquidar las cuentas, los intermediarios utilizan cada vez más las criptomonedas como medio de transferencia de valor. Esta innovación permite ahora una red sin necesidad de confianza. Mientras que antes los intermediarios bancarios clandestinos chinos dependían de socios de confianza en cada ubicación geográfica en la que operaban, las criptomonedas permiten ahora una confederación mucho más flexible. No se requiere confianza ni siquiera un libro de contabilidad compartido cuando las monedas estables constituyen el medio de intercambio.

La implicación es clara. Cuando las autoridades desarticulan los principales corredores de blanqueo y, al mismo tiempo, incautan una gran cantidad de bitcoins contaminados, no solo detienen a personas, sino que también afectan a la infraestructura de liquidez que mueve el valor a través de las criptomonedas.

Si esa infraestructura se endureciera a principios de octubre, ayudaría a explicar dos cosas que, de otro modo, parecerían coincidentes: un repentino adelgazamiento de las carteras de pedidos de activos digitales y una rotación casi inmediata hacia las reservas de valor tradicionales, sobre todo la fuerte demanda de metales preciosos.

Como dice @agintender, los mercados alcistas de criptomonedas suelen asociarse con el aumento del precio del «茶钱» o cháqián, que literalmente significa «dinero para el té», o la comisión del corredor clandestino, es decir, el «porcentaje» o la comisión/diferencial que se paga para mover valor a través de un canal clandestino.

«Cuando veas a un KOL en Twitter gritando "El mercado alcista está aquí", más vale que vayas a una tetería en Luohu, Shenzhen, y preguntes cuánto cuesta ahora el "dinero del té".

En la jerga de los bancos clandestinos, el «dinero del té» no es solo una comisión que se paga a los intermediarios, sino también un «índice de presión» de los controles de capital globales. Cuando el «dinero del té» sube del 0,3 % al 2 %, significa que los canales clandestinos se están endureciendo, que los reguladores están acorralando o, lo que es más probable, que una entidad multimillonaria está utilizando este canal para drenar la liquidez del mercado.

Estas señales clandestinas a nivel micro a menudo presagian caídas del mercado una semana antes que cualquier noticia en la terminal Bloomberg. Si no entiendes cómo interpretar las fluctuaciones del «dinero del té», no estás cualificado para hablar de Alpha en el mercado de las criptomonedas».

¿Era la necesidad de Chen Zhi de convertir dinero fiduciario en criptomonedas uno de los pilares fundamentales del apoyo de los compradores a los activos digitales? Si es así, el cierre masivo de las operaciones de blanqueo de capitales en el sudeste asiático habría cortado una importante fuente de liquidez que podría haber provocado fácilmente un efecto dominó en los mercados de criptomonedas, tan propensos a las

complejidades mecánicas.

Aunque nunca se ha acordado una explicación «oficial» para el 10 de octubre, el consenso general es que fue aparentemente el resultado de debilidades mecánicas de liquidez que venían de largo. Y, por supuesto, el 10 de octubre fue también el mismo día en que el presidente Trump anunció una importante escalada de aranceles: un arancel adicional del 100 % sobre las importaciones chinas. Como dijo Benjamin Cowen en un análisis del evento:

«La caída no se debió a un único catalizador. Se desarrolló a medida que se alinearon las condiciones restrictivas de liquidez, el deterioro de la amplitud interna, la disminución de la participación y la maduración del ciclo del bitcoin. Cuando esas presiones se acumularon lo suficiente, la fragilidad del mercado se hizo visible».

Cowen también postuló que «la caída no creó la debilidad», sino que «reveló lo que siempre había estado ahí». Haseeb Qureshi, de Dragonfly, afirma que una serie de acontecimientos desafortunados, que comenzaron con el pánico de los mercados el viernes por la noche y un mal funcionamiento de las API de Binance, fue lo que provocó la caída.

Es muy posible que la caída del 10 de octubre fuera simplemente un fallo mecánico provocado por una combinación de problemas técnicos, incertidumbre en los mercados y una liquidez muy escasa un viernes por la noche. Sin embargo, es evidente que existe una economía sumergida de un tamaño inconmensurable que depende de los activos digitales para sus sistemas de pago, y que fue cerrada en gran medida por las autoridades en octubre de 2025.

Si aceptamos este hecho, también debemos aceptar que la redada global contra el imperio de Chen Zhi a principios de octubre provocó que la red bancaria paralela china retirara su liquidez, lo que redujo drásticamente los libros de órdenes. Entonces, se produce la chispa: Trump lanza la bomba arancelaria del 100 %, lo que provoca una crisis macroeconómica inmediata.

Como se había agotado la liquidez mínima del «dinero del té», la venta masiva inicial atravesó directamente las escasas carteras de pedidos, lo que provocó fallos mecánicos, como la sobrecarga de la API de Binance, la desvinculación de Oracle y la actividad diaria de Perp DEX. En el próximo giro importante del mercado, veamos qué está sucediendo en el mundo del «dinero del té» chino y si se correlaciona con el mundo de las criptomonedas.