El motor de derivados de Bitcoin acaba de entrar en sobremarcha ya que el interés abierto en futuros subió a un récord de $91.59 mil millones mientras el spot se mantiene cerca de $123,142 a las 9:30 a.m. del domingo.
Derivados de Bitcoin alcanzan récord mientras el interés abierto en futuros supera los $91.59B
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La pila récord de futuros de Bitcoin se encuentra con la fiebre de opciones dominada por call
A nivel de índice, bitcoin pasó los $125,725 esta semana antes de relajarse a $123,142, y la multitud de derivados no parpadeó. Las cifras agregadas del interés abierto (OI) en futuros colectadas por coinglass.com alcanzaron un máximo histórico cerca de $91.59 mil millones, un aumento del 2.04% en el día, una señal de que los traders agregaron riesgo en lugar de tomar ganancias. Traducción: las luces del casino están encendidas, y las fichas están apiladas alto.
CME aún lleva la corona con $18.19 mil millones en OI, aproximadamente el 19.85% del total, y una exposición equivalente a 147.8K BTC. Binance sigue con $16.44 mil millones (17.94%), luego Bybit con $10.13 mil millones (11.06%) y Gate con $9.44 mil millones (10.3%). OKX muestra $4.96 mil millones (5.41%), mientras que Bitget lleva $6.09 mil millones (6.64%). Completando los diez primeros están MEXC ($4.04 mil millones; 4.4%), WhiteBIT ($2.94 mil millones; 3.21%), BingX ($1.78 mil millones; 1.94%) y Kucoin ($1.24 mil millones; 1.35%).
Los movimientos de 24 horas añaden sabor. El OI de Kucoin saltó un impresionante 65.79%, Bitget añadió 5.95%, y WhiteBIT sumó 4.25%. Binance subió 3.06% y OKX 2.83%, mientras que el carril institucional de CME aumentó 0.89%. Bybit, Gate, BingX y MEXC cayeron modestamente en el día. Un indicio más: la relación OI-volumen de CME cerca de 2.47 sugiere posiciones más pegajosas y de mayor tenor.
Los traders de opciones están inclinándose optimistamente. Las calls constituyen el 60.26% del OI de opciones frente al 39.74% de las puts, y las últimas 24 horas se sesgaron de manera similar, con las calls en el 58.05% del volumen. El ranking está lleno de strikes al alza: la call de Deribit de $140,000 para el 26 de diciembre lidera con alrededor de 9,893.9 BTC de OI, seguida por la call de $200,000 para el 26 de diciembre con 8,522 BTC y la call de $124,000 para el 31 de octubre con 7,210.9 BTC. Las calls de diciembre de $120,000 y $150,000 también tienen un interés considerable.
Max pain—el nivel donde compradores y vendedores colectivamente sienten la menor alegría—se agrupa alrededor de las seis cifras. Las expiraciones a corto plazo gravitan hacia $115,000, mientras que más adelante en el cuarto trimestre rondan entre $120,000 y $125,000 en la curva de Deribit. Con el spot orbitando $123,000, los flujos de cobertura de los dealers alrededor de esos nodos pueden agregar turbulencia, especialmente a medida que finaliza el mes.
En conjunto, los tableros de futuros y opciones de bitcoin dicen que la participación es bastante amplia y financiada. Los alcistas pueden señalar el récord en el OI de futuros, la inclinación de opciones dominada por calls y una banda de max pain que se encuentra justo debajo del precio spot. Los bajistas podrían argumentar que las calls sobrevaluadas y un alto OI dejan espacio para compresiones en el otro sentido. De cualquier manera, los derivados todavía están preparando el escenario—y bitcoin rara vez pierde su señal.
