La única voz demócrata en la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC), Caroline Crenshaw, el jueves criticó la nueva orientación de la agencia que excluye la minería de criptomonedas proof-of-work (PoW) de las regulaciones de valores, denunciándola como un movimiento lógicamente insostenible y legalmente ambiguo.
Declaración de la SEC sobre la Minería Proof-of-Work Enfrenta Críticas de Comisionado Demócrata
Este artículo se publicó hace más de un año. Alguna información puede no estar actualizada.
ESCRITO POR
COMPARTIR
Comisionada de la SEC Advierte Que la Guía de PoW de la SEC ‘No es Definitiva’
En una declaración escrita fechada el 20 de marzo, la Comisionada Caroline Crenshaw criticó la última interpretación de la SEC que declara que la minería proof-of-work (PoW) no constituye una actividad de valores. Emitida por el personal bajo la dirección del presidente en funciones, la orientación concluyó que la minería PoW carece de dependencia en los esfuerzos de terceros, un componente clave de la prueba de Howey usada para definir contratos de inversión.
Crenshaw criticó el documento como lógicamente defectuoso y excesivamente dependiente de suposiciones hipotéticas. “La declaración asume como cierta una situación hipotética—confiando en su capacidad para leer la mente de los mineros de criptomonedas,” escribió. Según Crenshaw, esto lleva a una conclusión predeterminada de que los mineros solo buscan recompensas, no ganancias basadas en los esfuerzos de gestión de otros.
Además, cuestionó el alcance limitado de la orientación, que solo se aplica a PoW “generalmente” y no a todas las variaciones o protocolos específicos. “Así que esta declaración no vinculante se aplica generalmente a la minería—excepto cuando no lo hace,” comentó.
Enterrado en una nota al pie, Crenshaw señaló que la SEC reconoce que aún debe realizarse un adecuado análisis de Howey caso por caso. Los factores clave incluyen cómo se compensan los miembros del grupo, cómo participan en los pools de minería y en qué actividades se involucran los operadores del pool.
Crenshaw, quien previamente se opuso a la aprobación de ETFs de bitcoin al contado en 2024, enmarcó la orientación sobre minería como parte de una tendencia más amplia de evitar la formulación formal de reglas. Advirtió que estas declaraciones de alcance limitado podrían malinterpretarse como conclusiones legales absolutas.
“Cuidado con los titulares que anuncian una exención total para la minería,” advirtió Crenshaw. “Y lean la letra pequeña.”
Concluyó instando a los participantes del mercado y al público a no confundir la última declaración de la SEC como una posición legal definitiva, enfatizando que solo los hechos y circunstancias del mundo real determinan el estado de los valores.
