Coinbase y Glassnode pronostican un aumento en las criptomonedas en el tercer trimestre debido a vientos favorables regulatorios y macroeconómicos.

Recortes de la Fed, Regulación para Impulsar Ganancias Cripto: Perspectiva de CoinBase & Glassnode para Q3

Los analistas institucionales David Duong, CFA, Jefe de Investigación en Coinbase Institutional, y el equipo de Glassnode afirman que los vientos favorables clave se están alineando. En un informe reciente, citan la disminución de los riesgos de recesión, posibles recortes de tasas por parte de la Reserva Federal y un cambio significativo en la política de EE. UU. hacia regulaciones cripto “amigables con el mercado” como catalizadores primarios.

El informe señala un progreso regulatorio pro-cripto “sin precedentes” en el primer semestre de 2025, con una histórica legislación sobre stablecoins y marcos de activos digitales integrales probablemente inminentes. Las compras corporativas de tesorería de bitcoin se destacan como una nueva fuente importante de demanda.

Aunque reconocen los riesgos sistémicos a mediano plazo por compras apalancadas, Coinbase y Glassnode afirman que estos no son una preocupación inmediata. El dominio de Bitcoin alcanzó el 64% al 30 de junio, acercándose a un máximo de cuatro años, mientras que los ETFs de BTC y ETH al contado de EE. UU. vieron enormes entradas netas en el Q2 de $14.6 mil millones, superando con creces los $627 millones del Q1. La oferta de stablecoins también alcanzó un récord de más de $230 mil millones.

Las métricas en cadena señalan una mejora en el sentimiento de los inversores. El NUPL Ajustado por Entidades de Bitcoin pasó de “Ansiedad” a “Creencia” en el Q2. El porcentaje de la oferta de BTC en ganancias se recuperó de menos del 75% a casi el 100%. Los fundamentos de Ethereum también se fortalecieron, con las transacciones de ETH y layer two (L2) subiendo un 7% mientras las tarifas cayeron un 39%.

Las contribuciones de los socios subrayan temas clave: Bitwise enfatizó que los ETFs de bitcoin al contado de EE. UU. han comprado el 225% de todos los BTC recién minados desde enero de 2024, creando una intensa presión sobre la oferta. Grayscale destacó el incipiente sector cripto de inteligencia artificial (IA) descentralizada (capacidad de mercado de ~$15B), mientras Parafi señaló los volúmenes resilientes de la plataforma de mercado de predicciones Polymarket después de las elecciones de EE. UU. de 2024.

Si bien es posible un retroceso, Coinbase y Glassnode creen que las condiciones no volverán a los mínimos de 2024. Los factores que podrían alterar su visión incluyen una relajación agresiva de la Fed (alcista) o el aumento de las tensiones comerciales globales/conflictos geopolíticos (bajista).