Blackrock, el gestor de activos más grande del mundo, ha tenido otra reunión con la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) para discutir su solicitud de fondo cotizado en bolsa de bitcoin al contado (ETF). La firma ha propuesto un modelo “revisado en especie” para su ETF de bitcoin al contado que cree que “resolverá” las preocupaciones de la SEC. Se informa que el regulador ha indicado que prefiere que los ETF de bitcoin al contado utilicen el método de creación en efectivo.
Blackrock propone un "modelo revisado en especie" para el ETF de Bitcoin al contado para resolver las preocupaciones de la SEC
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Modelo Revisado en Especie para el ETF de Bitcoin al Contado
Blackrock, el mayor gestor de activos del mundo, ha mantenido otra reunión esta semana con la División de Comercio y Mercados de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) con respecto a su solicitud de fondo cotizado en bolsa de bitcoin al contado (ETF). Según un memorando con fecha del 28 de noviembre publicado en el sitio web de la SEC, las dos partes discutieron “el cambio de regla propuesto por Nasdaq Stock Market LLC para listar y negociar acciones del iShares Bitcoin Trust”.
La firma de gestión de activos explicó: “Durante nuestra reunión del 20/11 con el personal de Comercio & Mercados, entendimos que la SEC tiene ciertas preguntas sin resolver sobre el modelo en especie en relación con impactos en el balance general y los riesgos para la entidad de broker/dealer registrada en EE. UU. … durante el flujo de redención.”
Blackrock continuó explicando su propuesta de un “modelo revisado en especie“, también llamado modelo de “prepago”, que cree resolvería las preocupaciones de la SEC. “Nos gustaría proponer el siguiente enfoque, que creemos que resolvería estas preocupaciones,” escribió el gestor de activos más grande del mundo. “Este modelo parece abordar la preocupación del personal con respecto a los modelos en especie, abordando la dimensión crítica por la cual el modelo en especie de otra manera no sería preferido al modelo en efectivo”. La firma elaboró:
Preserva los muchos beneficios significativos para los inversores del modelo en especie sobre ciertos modelos en efectivo en el contexto de bitcoin.
Blackrock detalló que los beneficios ofrecidos por el enfoque revisado en especie incluyen costos de transacción más bajos, riesgos de ejecución llevados por los creadores de mercado de cripto en lugar de los inversores, mayor resistencia a la manipulación del mercado, eliminación de la necesidad de que los emisores financien o prefinancien ventas, disminución de riesgos de eventos operacionales, “y simplicidad y armonización en todo el ecosistema dada la variación significativamente más baja en cómo se pueden ejecutar los modelos en especie versus los modelos en efectivo.”
Sin embargo, se dice que la SEC prefiere el modelo en efectivo. Recientemente, el analista de ETF de Bloomberg Eric Balchunas compartió en X que la División de Comercio y Mercados de la SEC supuestamente ha comunicado con los mercados, aconsejándoles que opten por el enfoque de creación en efectivo para los ETF de bitcoin al contado en lugar del método en especie. Tras este informe, Blackrock mantuvo discusiones con la SEC para abordar el asunto, manteniendo su postura sobre el uso del modelo de creación en especie.
El presidente de la SEC, Gary Gensler, reveló recientemente que el regulador está considerando entre ocho y diez solicitudes de ETF de bitcoin al contado. Varias personas han predicho que el regulador de valores aprobará varios ETF de bitcoin al contado a la vez a principios del próximo año.
¿Crees que la SEC aprobará la solicitud de ETF de bitcoin al contado de Blackrock si el gestor de activos insiste en usar el modelo en especie? Haznos saber en la sección de comentarios a continuación.
