Bangladesh vota por una nueva era mientras millones de personas comercian con criptomonedas en la sombra

Mientras Bangladesh vota, una cripto-subcultura clandestina exige reconocimiento

La siguiente entrada de invitado ha sido escrita por Nabil Sorkar, miembro de la comunidad Verse. DHAKA, Bangladesh — En una sofocante mañana de miércoles en Mirpur, un barrio obrero al norte de la capital, Rafiq Ahmed votó por primera vez. Tiene 22 años, es diseñador gráfico autónomo y uno de los aproximadamente 127 millones de bangladesíes que hoy eligen un nuevo parlamento en las elecciones más importantes que ha vivido el país en una generación. También es, según la definición del Gobierno, un delincuente.

Ahmed, que pidió que no se utilizara su nombre real, tiene unos 1400 dólares en una cartera digital en Binance, la mayor plataforma de intercambio de criptomonedas del mundo. Gana en USDT, una moneda estable vinculada al dólar, de clientes en Dubái y Singapur, la convierte a takas bangladesíes a través de una red peer-to-peer vinculada a su cartera móvil bKash y la utiliza para pagar el alquiler. Todo el proceso dura unos nueve minutos. Según el Banco de Bangladés, también es punible con hasta siete años de prisión. «Todo el mundo que conozco hace esto», dijo, de pie frente a un colegio electoral en una escuela primaria pública. «El Gobierno dice que es ilegal. Pero nadie nos ha dicho cuál es la alternativa legal». No es el único. Ni mucho menos.

Una prohibición que no funcionó

A pesar de tener una de las prohibiciones más restrictivas de Asia en materia de criptomonedas, Bangladesh se ha convertido en uno de los mercados de criptomonedas de más rápido crecimiento del mundo, un hecho que ha sorprendido a los reguladores, ha envalentonado a la industria tecnológica del país y ha creado un dilema al que se verá obligado a enfrentarse quienquiera que gane las elecciones de hoy.

Según Chainalysis, la empresa de análisis de cadenas de bloques cuyo índice anual se considera el punto de referencia del sector, Bangladés pasó del puesto 35 al 13 en la adopción mundial de criptomonedas en un solo año. Se estima que 3,1 millones de bangladesíes poseen ahora carteras de criptomonedas, aproximadamente una de cada 50 personas en el país. La tasa de crecimiento supera el 40 % anual, y la gran mayoría de la actividad —los analistas estiman que más del 90 %— no está relacionada con la especulación, sino con algo mucho más práctico: enviar dinero a casa. Bangladesh recibió una cifra récord de 30 000 millones de dólares en remesas en el año fiscal que finalizó en junio de 2025, lo que supone un aumento del 25,5 % con respecto al año anterior, según datos del banco central. El dinero procede principalmente de los Estados del Golfo —Arabia Saudí, Emiratos Árabes Unidos, Qatar— donde millones de trabajadores bangladesíes trabajan en la construcción, el servicio doméstico y la hostelería. Pero enviar ese dinero a casa a través de los canales convencionales es extraordinariamente caro. El Banco Mundial estima que el coste es de 9,40 dólares por cada 100 dólares transferidos, la tasa más alta del sur de Asia, incluyendo aproximadamente 3 dólares en comisiones y 6,30 dólares perdidos por tipos de cambio desfavorables.

A través de las monedas estables, la misma transferencia cuesta alrededor de 1,50 dólares y llega en cuestión de minutos en lugar de días. «Cuando se entiende el cálculo de las remesas, se entiende por qué fracasó la prohibición», dijo un analista senior de una consultora de tecnología financiera con sede en Daca que no estaba autorizado a hablar públicamente. «Se está pidiendo a la gente que pague voluntariamente seis veces más. Por supuesto que encontraron otra forma».

Una elección que ha tardado 18 años en prepararse

La votación de hoy es la primera elección verdaderamente competitiva en Bangladesh desde 2008. Todas las elecciones celebradas en los años intermedios fueron boicoteadas por la oposición o consideradas ampliamente como amañadas. El camino hasta aquí ha sido violento y dramático: en agosto de 2024, un levantamiento liderado por estudiantes, impulsado por la furia ante una cuota discriminatoria de puestos de trabajo en el Gobierno, derrocó a la primera ministra Sheikh Hasina, que huyó a la India, donde permanece. El premio Nobel Muhammad Yunus fue nombrado para dirigir un gobierno provisional. La Liga Awami, el partido de Hasina, que había gobernado durante 15 años consecutivos, tiene prohibido participar.

La carrera se ha reducido a dos bloques principales. El Partido Nacionalista de Bangladés, liderado por Tarique Rahman —hijo de la ex primera ministra Khaleda Zia, que hizo campaña desde un exilio marcado por la condena y que terminó hace poco— encabeza una coalición de diez partidos y es considerado por muchos como el favorito. Se le opone una alianza de 11 partidos liderada por Jamaat-e-Islami, el mayor partido islamista de Bangladés, en una insólita coalición con el Partido Nacional Ciudadano, una nueva formación política nacida directamente del levantamiento estudiantil y liderada por Nahid Islam, una de sus figuras más destacadas. Islam tiene 26 años. Ninguno de los dos bloques ha dicho nada sobre las criptomonedas en su programa electoral.

Sin embargo, el resultado de estas elecciones puede ser más importante para el futuro de los activos digitales en Bangladés que cualquier circular del banco central publicada en la última década, debido a quiénes votan, qué quieren y qué exige ahora la economía del país.

La generación que derrocó a un Gobierno

El dato demográfico más llamativo sobre el electorado actual es su juventud. Según la Comisión Electoral de Bangladés, 55,65 millones de votantes registrados, el 44 % del total, tienen menos de 37 años. Una encuesta realizada por el Centro de Liderazgo Juvenil de Bangladés reveló que el 97 % de los votantes de entre 18 y 35 años tiene intención de votar, un nivel de participación que los analistas atribuyen directamente al efecto politizador del levantamiento de 2024.

Esta es la generación que derrocó a un gobierno con teléfonos inteligentes y canales de Telegram. También es la generación que adoptó las criptomonedas.

La coincidencia no es casual. Los usuarios de criptomonedas de Bangladesh son en su gran mayoría jóvenes y urbanos: estudiantes universitarios, autónomos, trabajadores digitales de Daca, Chittagong y Sylhet que ganan dólares a través de plataformas como Fiverr y Upwork y no tienen una forma cómoda de convertir esos ingresos a la moneda local a través del sistema bancario. Para ellos, el mercado peer-to-peer de Binance, al que se accede a través de una VPN, no es una declaración ideológica. Es infraestructura.

«Estos jóvenes no son entusiastas de las criptomonedas», afirma Syed Almas Kabir, expresidente de la Asociación de Software y Servicios de Información de Bangladés, conocida como BASIS, el grupo comercial tecnológico más influyente del país. «Son trabajadores que necesitan cobrar. Las criptomonedas son el futuro. No podemos negarlo».

La regulación que no existe

La arquitectura legal de la prohibición de las criptomonedas en Bangladés es, según admiten los propios funcionarios del Gobierno, un poco caótica.

No existe ninguna ley específica que prohíba la propiedad o el comercio de criptomonedas. En su lugar, el Banco de Bangladés, el banco central, se ha basado en una serie de circulares cada vez más estrictas, la más significativa de las cuales es la Circular n.º 24 del Departamento de Política Cambiaria, emitida en septiembre de 2022, que ordenaba a todos los bancos, instituciones financieras no bancarias y proveedores de servicios financieros móviles bloquear las transacciones relacionadas con «activos virtuales». Las infracciones, según la circular, eran punibles en virtud de la Ley de Regulación de Divisas de 1947, un estatuto redactado durante la partición británica de la India, cuatro años antes de que Bangladesh existiera como país. Las contradicciones salieron a la luz pública en 2021, en un intercambio que se ha convertido en una especie de comedia negra en los círculos fintech de Daca. El Departamento de Investigación Criminal de la Policía de Bangladés escribió al banco central preguntando, sin rodeos, si las criptomonedas eran legales. Un subdirector del Departamento de Política Cambiaria respondió por escrito: la propiedad de criptomonedas, dijo, «no parece ser un delito». El portavoz oficial del banco central lo contradijo públicamente, insistiendo en que la posición del banco «no había cambiado en absoluto». Posteriormente, el C.I.D. declaró ilegales las criptomonedas.

La zona gris legal persiste. En 2025 se presentaron más de 200 casos relacionados con las criptomonedas, pero la aplicación de la ley se ha centrado en los operadores a gran escala (granjas mineras, distribuidores OTC de gran volumen) en lugar de en los millones de personas que utilizan plataformas peer-to-peer para sus transacciones diarias. El resultado es una prohibición lo suficientemente agresiva como para impedir el funcionamiento de negocios legítimos, pero lo suficientemente permisiva como para que florezca un mercado clandestino.

Al otro lado de la frontera, una historia diferente

Lo que hace que la posición de Bangladesh sea cada vez más difícil de mantener no es solo lo que ocurre dentro de sus fronteras, sino lo que ocurre al otro lado de la frontera. En 2025, Pakistán, considerado durante mucho tiempo el país más parecido a Bangladesh en términos económicos y demográficos en el sur de Asia, experimentó uno de los giros más rápidos en materia de regulación de las criptomonedas en todo el mundo. El Gobierno creó la Autoridad Reguladora de Activos Virtuales de Pakistán (PVARA) y, en diciembre, había concedido certificados de no objeción a Binance y HTX, dos de las mayores plataformas de intercambio del mundo. Se creó un Consejo de Criptomonedas de Pakistán para coordinar la política. Según Chainalysis, el país ocupa ahora el tercer lugar a nivel mundial en adopción de criptomonedas.

India, el gigante regional, adoptó un enfoque diferente: impuso un impuesto fijo del 30 % sobre las ganancias de criptomonedas en 2022, además de un impuesto del 1 % deducido en origen en cada transacción, pero, lo que es más importante, mantuvo la legalidad del mercado. El régimen fiscal empujó la actividad a la clandestinidad y al extranjero, pero también generó importantes ingresos para el Gobierno y preservó la opción de perfeccionar la normativa en el futuro. Bangladesh, por el contrario, optó por la prohibición total. Ahora es la economía más restrictiva del sur de Asia en materia de activos digitales, una posición que comparte, entre las naciones importantes, principalmente con China. «En Daca hay una conciencia cada vez mayor de que los países vecinos han avanzado», afirmó un investigador de políticas de un grupo de expertos con sede en Daca que estudia la regulación financiera. «Cuando Binance tiene licencia en Islamabad y está prohibido en Daca, es una posición difícil de defender indefinidamente».

La pregunta de 260 millones de dólares

El argumento económico para reconsiderar la prohibición se basa en una única cifra abrumadora: 30 000 millones de dólares. Ese es el volumen de remesas formales que entraron en Bangladés en el último año fiscal. La cifra real, incluyendo canales informales como las redes hundi y hawala, que históricamente han desviado miles de millones del sistema bancario, es sin duda mayor. El Gobierno ha llevado a cabo una campaña sostenida para canalizar las remesas a través de canales formales, y ha tenido éxito, ya que las entradas formales han aumentado más de un 25 % en un año. Pero la campaña se ha topado con una realidad obstinada: los canales formales son caros. Un trabajador de la construcción bangladesí en Riad que envía 200 dólares a su casa cada mes pierde aproximadamente 19 dólares en comisiones y márgenes de cambio. En un año, eso supone 228 dólares —casi los ahorros de un mes completo— que no se transfieren a su familia en Sylhet, sino a los intermediarios que se interponen entre ellos. Las transferencias con monedas estables eliminan la mayor parte de ese coste. Los datos del sector sugieren que una transacción equivalente a través de una red de monedas estables entre pares cuesta unos 3 dólares y se liquida en cuestión de minutos. Si tan solo un tercio del volumen de remesas de Bangladesh migrara a las redes de monedas estables, el ahorro total para los trabajadores bangladesíes y sus familias superaría los 260 millones de dólares anuales, según los cálculos basados en los datos de costes del Banco Mundial. Esa cifra —260 millones de dólares devueltos a algunos de los hogares más pobres del sur de Asia— es, según los defensores, el núcleo moral y económico del argumento a favor de la legalización.

¿Qué vendrá después?

Nadie en la clase política de Daca espera que el próximo Gobierno, sea cual sea la coalición que lo forme, legalice las criptomonedas en su primer año. Las prioridades son demasiado urgentes y numerosas: un programa del FMI que debe mantenerse en marcha, un sector bancario marcado por años de préstamos dirigidos políticamente, el complicado proceso de salir de la categoría de país menos desarrollado en noviembre y la labor básica de restaurar la credibilidad institucional tras años de decadencia autocrática.

Sin embargo, están convergiendo varias fuerzas que podrían producir cambios en un plazo de dos a tres años. El BNP, probable ganador, se ha comprometido a llevar PayPal a Bangladés y a crear 10 millones de nuevos puestos de trabajo, muchos de ellos en la economía digital. El manifiesto del partido habla de «un sistema financiero moderno y abierto». El paso de autorizar PayPal a autorizar un intercambio de criptomonedas no es, en términos normativos, muy grande.

El programa de 4700 millones de dólares del FMI está empujando a Bangladés hacia un tipo de cambio determinado por el mercado y una mayor liberalización financiera. En junio de 2025 se adoptó un tipo de cambio fijo como compromiso, pero la dirección es hacia la apertura. Cada paso en esa dirección hace que sea más difícil justificar la prohibición general de las criptomonedas por motivos de control de capitales.

Y luego está el argumento de los ingresos. El impuesto del 30 % sobre las criptomonedas de la India se aplica a un mercado de más de 90 millones de usuarios. Los 3,1 millones de usuarios de Bangladesh representan una población totalmente libre de impuestos. Un modesto impuesto del 15 % sobre las ganancias de capital de la actividad estimada con criptomonedas podría generar entre 150 y 250 millones de dólares al año para un Gobierno que necesita desesperadamente ingresos, un punto que no ha pasado desapercibido para los funcionarios de la Junta Nacional de Ingresos, según personas familiarizadas con las discusiones internas.

Según los analistas, quizá el primer paso más probable sea una apertura limitada: corredores regulados de monedas estables para las remesas, posiblemente a través de una asociación entre proveedores de servicios financieros móviles como bKash y emisores internacionales de monedas estables, que operen con una licencia limitada del banco central. No sería una legalización total, pero sería una grieta en el muro, y en mercados como estos, las grietas tienden a ampliarse.

La cuestión de la sharia

Hay otra variable más que es exclusiva de Bangladesh, y no es económica. Bangladesh es aproximadamente un 90 % musulmán, y Jamaat-e-Islami, un partido con profundas raíces en la jurisprudencia islámica, es una fuerza significativa en las elecciones actuales. La cuestión de si las criptomonedas son permisibles según la ley islámica sigue siendo objeto de debate entre los eruditos de todo el mundo. El gran muftí de Egipto ha dictaminado que no son permisibles. El máximo órgano clerical de Indonesia ha dictaminado que son admisibles bajo ciertas condiciones. Los Estados del Golfo, donde viven la mayoría de los trabajadores bangladesíes, están creando regímenes normativos completos en torno a ellas.

En Bangladesh, la cuestión aún no se ha planteado formalmente. La «Cumbre Política» de Jamaat de 2026 abogó por una economía basada en el conocimiento, pero no mencionó las criptomonedas. Sin embargo, varios analistas señalaron que las monedas estables —que están vinculadas a activos reales, tienen baja volatilidad y están diseñadas para su utilidad transaccional más que para la especulación— pueden adaptarse más fácilmente al marco financiero islámico que los tokens volátiles como el bitcoin.

«Si se pueden enmarcar las monedas estables como una herramienta para ayudar a los trabajadores a enviar dinero a sus familias a un menor coste, el argumento de la sharia resulta mucho más fácil de defender», afirmó un investigador de tecnología financiera con sede en Daca. «Eso no es especulación. Es maslaha», un término de la jurisprudencia islámica que significa interés público o bienestar.

En las sombras, un mercado espera

De vuelta en Mirpur, las colas en el colegio electoral se extendían por toda la manzana a media mañana. Las elecciones no cambiarían la vida de Rafiq Ahmed de forma inmediata. Seguiría ganando en USDT, convirtiéndolo a través de la red peer-to-peer de Binance y depositándolo en su monedero bKash. Seguiría haciéndolo, técnicamente, infringiendo la ley.

Pero algo había cambiado, dijo. El antiguo gobierno había desaparecido. Los estudiantes habían ganado. El mundo estaba mirando. Y, por primera vez, sintió que el sistema podría acabar poniéndose al día con la realidad que él había vivido durante años. «He votado por el futuro», dijo. «Espero que el futuro vote por nosotros».

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La información para este artículo ha sido aportada por miembros de la comunidad Verse en Daca. Únete a la comunidad t.me/GetVerse.

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Preguntas frecuentes 🇧🇩

• ¿Son legales las criptomonedas en Bangladés? No, el Banco de Bangladés prohíbe las transacciones con criptomonedas en virtud de las normas sobre divisas, con sanciones que pueden incluir penas de prisión.
• ¿Por qué millones de bangladesíes siguen utilizando criptomonedas? Muchos utilizan monedas estables para realizar remesas y pagos a autónomos de forma más barata y rápida en comparación con los canales bancarios tradicionales.
• ¿Cuál es el alcance de la adopción de las criptomonedas en Bangladés? Bangladés ocupa el puesto 13 a nivel mundial en adopción de criptomonedas, con unos 3,1 millones de usuarios estimados.
• ¿Podría el nuevo gobierno legalizar las criptomonedas? Aunque ningún partido se ha comprometido a realizar reformas, el aumento de los ahorros por remesas y los cambios normativos regionales podrían empujar a los responsables políticos a reconsiderar la prohibición.