Arthur Hayes dice que el cambio de liquidez de la Fed podría enviar a Bitcoin de nuevo por encima de $110K

La reversión del balance de la Fed podría impulsar el precio de Bitcoin, dice Arthur Hayes

Arthur Hayes esbozó una perspectiva impulsada por las tendencias macroeconómicas para los mercados de criptomonedas vinculadas a las tendencias de liquidez de EE. UU. El director de inversiones de Maelstrom y cofundador y ex CEO del intercambio de criptomonedas Bitmex, compartió sus opiniones el 14 de enero, enfatizando que un cambio en la política de la Reserva Federal podría alterar la trayectoria de bitcoin.

Hayes basó su perspectiva en la relación entre bitcoin y la liquidez del dólar estadounidense, la cual describió como el principal motor de los ciclos del mercado de criptomonedas. Explicó que el bajo rendimiento de bitcoin en 2025 coincidió con una contracción prolongada de la liquidez causada por el endurecimiento cuantitativo de la Reserva Federal y una menor creación de crédito en todo el sistema financiero. Durante ese período, la Fed redujo constantemente su balance, retirando dólares de los mercados y presionando a los activos sensibles a la liquidez.

El cofundador de Bitmex argumentó que esta dinámica comenzó a cambiar al final del año cuando terminó la reducción del balance y se introdujeron nuevas compras de gestión de reservas. Enmarcando ese cambio como un posible punto de inflexión, escribió:

“Bitcoin y la liquidez del dólar tocaron fondo casi al mismo tiempo. A medida que la liquidez del dólar aumenta rápidamente por las razones descritas anteriormente, bitcoin seguirá.”

También señaló signos tempranos de un nuevo préstamo bancario comercial, particularmente hacia industrias estratégicas respaldadas por el gobierno, como evidencia de que la creación de dólares comenzaba a acelerarse nuevamente a través de múltiples canales.

Leer más: Arthur Hayes discute cómo el precio de Bitcoin y ciertas criptomonedas se dispararán

Mirando hacia el futuro, Hayes describió cómo la expansión de la liquidez podría traducirse en posicionamiento en el mercado. Explicó que en lugar de aumentar la exposición a través de derivados, prefería vehículos de equidad que mantuvieran grandes tesorerías de bitcoins e integraran apalancamiento a través de sus balances corporativos.

Hayes mencionó específicamente a empresas como Strategy y Metaplanet, que emiten acciones y deuda para acumular bitcoins, creando una exposición ampliada a los movimientos de precios. Argumentó que estas estructuras tienden a rezagarse durante las recesiones pero superan durante los repuntes sostenidos a medida que la demanda de los inversores regresa. Dentro de ese marco, concluyó:

“Si bitcoin puede recuperar los $110,000, los inversores sentirán la necesidad de apostar a bitcoin a través de estos vehículos. Dado el apalancamiento integrado en la estructura de capital de estas empresas, superarán a bitcoin al alza.”

Preguntas frecuentes ⏰

• ¿Por qué cree Arthur Hayes que bitcoin podría recuperarse?
  Argumenta que el aumento de la liquidez del dólar estadounidense debido al crecimiento del balance de la Reserva Federal históricamente apoya los precios de bitcoin.
• ¿Qué papel juega el balance de la Reserva Federal en el rendimiento de bitcoin?
  Hayes dice que la expansión del balance aumenta la disponibilidad de dólares, a la que bitcoin tiende a seguir de cerca.
• ¿Cómo afectan los préstamos bancarios a la liquidez del dólar, según Hayes?
  El reanudación del préstamo bancario comercial crea nuevos depósitos, expandiendo la oferta monetaria.
• ¿Por qué Hayes minimiza las comparaciones entre bitcoin y el oro?
  Cree que el precio de bitcoin está más impulsado por las condiciones de liquidez que por el rendimiento relativo de los activos.