La liquidez del mercado de EE. UU. muestra signos tempranos de recuperación tras una contracción pronunciada de seis semanas, según un nuevo análisis de Ark Invest.
Ark Invest señala una revitalización de la liquidez antes de un posible repunte del mercado a fin de año
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Ark Invest señala el tono dovish de la Fed como un catalizador clave para el aumento del mercado
La liquidez del mercado de EE. UU., que cayó a un mínimo de varios años de $5.56 billones el 30 de octubre, ha comenzado a revertirse a medida que se reanudan las operaciones gubernamentales, escribió Ark Invest en su última evaluación.
La evaluación destacó que el cierre federal de seis semanas drenó $621 mil millones del sistema, pero aproximadamente $70 mil millones ya han regresado, con un estimado de $300 mil millones que probablemente fluyan de regreso durante las próximas semanas a medida que la cuenta general del Tesoro se normalice gradualmente.
Ark Invest cree que este telón de fondo de mejora de liquidez se alinea con una inclinación dovish más clara de parte de los funcionarios de la Reserva Federal. La nota explica que el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, el gobernador Christopher Waller y la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, han apoyado públicamente la reducción de las tasas de interés, aumentando las probabilidades implícitas en el mercado de un recorte a corto plazo a alrededor del 90%.
Ark Invest señaló que la cuenta general del Tesoro sigue elevada en $892 mil millones, muy por encima de su nivel típico cercano a $600 mil millones, lo que sugiere que aún hay más liquidez esperando ser liberada en los mercados.
Los datos macroeconómicos también se han movido hacia la relajación de las presiones. A partir del informe de empleo de septiembre, el desempleo aumentó a 4.44%, los datos de nómina de ADP registraron 13,500 empleos perdidos durante la última semana, las ventas minoristas se suavizaron y las lecturas del índice de precios al productor subyacente cayeron por debajo de las expectativas.
Durante el reciente seminario web de la firma, la CEO de Ark Invest, Cathie Wood, dijo que la tensión de liquidez que afecta a la inteligencia artificial y a los activos criptográficos está lista para desvanecerse.
“En este reciente seminario web, discuto por qué la restricción de liquidez que ha afectado a la IA y las criptomonedas se revertirá en las próximas semanas, algo en lo que los mercados parecen confiar, y por qué la IA no está en una burbuja”, explicó Wood, agregando que el crecimiento del 123% destacado en el informe se refiere al negocio comercial de Palantir en EE. UU. del último trimestre.
Ark Invest concluyó que la combinación de la mejora de la liquidez, el fin programado del endurecimiento cuantitativo el 1 de diciembre, y una postura de política monetaria más favorable pueden crear condiciones para que los mercados recuperen algunas de sus recientes caídas.
FAQ ⏰
• ¿Qué identifica Ark Invest como el principal catalizador para el retorno de la liquidez? La reapertura del gobierno y la normalización de la cuenta general del Tesoro están impulsando la liquidez de regreso al sistema.
• ¿Cuánto tiempo estima Ark Invest que las condiciones de liquidez mejoren? La firma estima que las próximas 5-6 semanas podrían ver una restauración significativa de la liquidez.
• ¿Qué papel juega la Reserva Federal en esta perspectiva? Los funcionarios de la Fed que señalan apoyo para recortes de tasas han aumentado las expectativas de flexibilización monetaria.
• ¿Por qué Ark Invest hace referencia a la IA y las criptomonedas en su análisis? Wood dijo que la presión de liquidez que afecta a ambos sectores debería desvanecerse a medida que las condiciones se fortalezcan.
