Cathie Wood, CEO de ARK Invest, sostiene que los mercados financieros están subestimando la conclusión de una “recesión rodante” multianual, postulando que las reformas fiscales y la innovación tecnológica pueden desencadenar un auge económico deflacionario a finales de 2025.
Ark Invest's Cathie Wood llama a Bitcoin un 'Nuevo Bretton Woods' en medio de la incertidumbre global sobre las divisas
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Cathie Wood Predice Auge Deflacionario en la Última Fase de la Recesión Rodante
Cathie Wood destacó el indicador del PIB del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, que proyecta una caída anualizada del 3% en el crecimiento real del PIB para el primer trimestre de 2025. Ella caracterizó esto como la “última fase” de una recesión rodante desencadenada por agresivos aumentos de tasas por parte de la Fed desde 2022. A pesar de la volatilidad a corto plazo, Wood anticipa que las ganancias de productividad —impulsadas por la inteligencia artificial (IA), la automatización y otras tecnologías— acelerarán el crecimiento real del PIB mientras reducen la inflación.
Wood declaró:
Vemos que la productividad impulsa el crecimiento real del PIB a un ritmo acelerado de manera emocionante y al mismo tiempo la inflación continúa disminuyendo porque la productividad está aumentando… la productividad es un poderoso antídoto para la inflación.
El propuesto recorte fiscal de $4.5 trillones de la administración Trump, retroactivo a enero de 2025, atrajo la atención como un posible catalizador. Wood comparó las implementaciones fiscales escalonadas bajo Reagan con las estrategias actuales, advirtiendo que los recortes retrasados arriesgan la actividad económica diferida. El plan, junto con aranceles que ella denominó “aumentos de impuestos”, tiene como objetivo compensar impactos fiscales mediante la desregulación y cambios en el gasto hacia los estados. Notablemente, el empleo federal cayó significativamente en febrero, con Wood prediciendo reducciones adicionales a medida que los departamentos se relocalizan o disuelven.
La desregulación bajo la nueva administración ya ha estimulado la innovación en criptoactivos y activos digitales, dijo Wood, revirtiendo las políticas “hostiles” de la SEC anteriores. Se espera que las fusiones y adquisiciones, particularmente en el sector de la salud enfrentando un precipicio de patentes de $300 mil millones hasta 2030, se disparen. Mientras tanto, los despidos rastreados por la encuesta de Challenger se triplicaron año tras año a 172,000 en febrero, acercándose a los niveles vistos durante la crisis financiera de 2008.
Las pequeñas empresas, que representan el 44% del empleo en EE.UU., permanecen desproporcionadamente afectadas, pero podrían recuperarse gracias a recortes fiscales y desregulación. Las dinámicas de política monetaria, incluyendo un crecimiento anual de la oferta monetaria del 3.9% y una disminución de la velocidad, señalan una expansión moderada del PIB nominal. Wood pronostica que la inflación caerá hacia el 2% a medida que los precios del petróleo caen y la productividad aumenta.
Ella comparó las condiciones actuales con la era Clinton-Gingrich de los años 90, cuando la disciplina fiscal impulsó superávits. Wood enfatizó el potencial disruptivo de la IA, citando plataformas como ChatGPT y Grok como líderes en un sector en rápida evolución. Los modelos de IA de código abierto, incluyendo Deepseek y el Llama de Meta, podrían redefinir las dinámicas del mercado. Ella proyectó un “auge liderado por la productividad” que refleje saltos tecnológicos históricos, con el crecimiento real del PIB potencialmente alcanzando el 7.3%, frente al 3% de los últimos años.
“Esperamos… que la inflación caiga hacia el 2% a medida que los precios del petróleo disminuyen y la productividad aumenta… la inflación podría incluso volverse negativa gracias a estas nuevas tecnologías”, dijo Wood.
A pesar de la cautela del consumidor a corto plazo—evidenciada por las previsiones de ventas atenuadas de Walmart y el estancamiento del mercado inmobiliario—Wood espera que la caída de las tasas hipotecarias y un mercado de valores más amplio impulsen la recuperación. La investigación de ARK Invest sugiere que las verdaderas acciones de innovación disruptiva, infravaloradas en los últimos años, pueden superar el rendimiento a medida que los espíritus animales se reavivan.
El comentario de Wood también subraya un cambio regulatorio crucial que está transformando el panorama cripto en EE.UU. Con la salida del ex presidente de la SEC Gary Gensler, ella nota un marcado cambio en la fortuna del sector:
“Estamos escuchando historias de personas que se sienten atraídas de nuevo a nuestras costas después de haberse mudado al extranjero, sin siquiera querer tratar con inversores estadounidenses por miedo a que la SEC pueda ir tras ellos”, comentó.
Este deshielo regulatorio, junto con la postura pro-innovación de la administración Trump, ha reavivado el desarrollo criptográfico doméstico, posicionando a EE.UU. para reclamar su papel como un centro de innovación de activos digitales después de años de incertidumbre. Wood eleva aún más la importancia de bitcoin en su visión macroeconómica, enmarcándolo como un desafiante fundamental para los sistemas monetarios tradicionales, afirmando:
Bitcoin proporciona el equivalente de un sistema monetario basado en reglas, como lo hizo Bretton Woods, desafiando a las monedas fiduciarias en cada paso del camino.
