Analista: El rendimiento interrumpirá el duopolio de stablecoin de Tether/Circle

Analista: El rendimiento impulsará una explosión de stablecoins que perturbará el duopolio actual

Las cosas están comenzando a cambiar en un mercado de stablecoins que tradicionalmente ha estado dominado por dos potencias, Circle y Tether, que han concentrado una porción significativa de la capitalización de mercado de estos activos.

Nic Carter, cofundador de Castle Island Ventures, cree que uno de los factores que contribuirá a perturbar este duopolio es el rendimiento, que traerá nuevos actores al ámbito de las stablecoins. Con el arreglo actual, no hay forma de que los protocolos ofrezcan rendimiento a sus usuarios, ya que Tether no ofrece programas de rendimiento y los protocolos deben negociar con Circle, que también se lleva una parte.

Carter argumenta que esto desincentiva el uso de estos tokens ampliamente extendidos, ya que los intermediarios no pueden capitalizar los fondos de sus clientes. “Si eres un intercambio de criptomonedas con $500 millones en depósitos de USDT, Tether está ganando alrededor de $35 millones al año con esa flotación, y tú no recibes nada”, enfatizó, señalando que migrar los fondos de los usuarios a sus propias stablecoins es una solución para esto.

Parte de este cambio está relacionado con el auge de nuevas ofertas de productos de etiqueta blanca que abaratan los costos asociados con estas operaciones. “Si querías emitir una stablecoin de etiqueta blanca, tenías que poder pagar costos fijos muy altos, y tenías que llamar a Paxos. Eso ha cambiado”, enfatizó.

Carter cree que, eventualmente, todas las stablecoins en el mercado se convertirán en generadoras de rendimiento, e incluso los gigantes incumbentes como Tether, que han resistido esta nueva tendencia, tendrán que ceder para mantener su relevancia.

El reciente aumento del USDe de Ethena, un dólar sintético generador de rendimiento, al tercer lugar en el podio de las stablecoins parece validar las ideas de Carter sobre el futuro de la industria de las stablecoins y cómo podría evolucionar en el futuro.