World Liberty Financial nimmt Millionen bei Dolomite auf und verteidigt WLFI-Sicherheiten

• World Liberty Financial nahm im April 2026 über Dolomite Stablecoins in Millionenhöhe auf und nutzte dabei 5 Milliarden WLFI-Token als Sicherheiten.
• DeFi-Analysten warnen, dass der USD1-Pool von Dolomite einem Ausfallrisiko ausgesetzt ist, da die WLFI-Sicherheiten mehr als 50 % des TVL des Protokolls in Höhe von 836 Millionen US-Dollar ausmachen.
• WLFI plant für nächste Woche eine Governance-Abstimmung, um Token für frühe Inhaber freizugeben, wobei 80 % des Vorverkaufsangebots noch gesperrt sind.
• Kritik an WLFI verbreitet sich viral in den sozialen Medien. World Liberty Financial ging in einem Thread auf X auf die Kritiker ein.

Der WLFI-Governance-Token fällt um 10 %, da die DeFi-Community die Kreditstrategie von Dolomite infrage stellt

Das von der Trump-Familie unterstützte DeFi-Projekt stellte etwa 5 Milliarden WLFI-Governance-Token mit einem Nominalwert zwischen 440 und 460 Millionen US-Dollar als Sicherheit bereit, um rund 65,4 Millionen USD1 und 10,3 Millionen USDC aufzunehmen. On-Chain-Daten zeigen, dass mehr als 40 Millionen US-Dollar dieser aufgenommenen Mittel anschließend zu Coinbase Prime transferiert wurden. Beobachter reagierten darauf ausgesprochen zurückhaltend.

WLFI startete World Liberty Markets im Januar 2026 als eine direkt auf Dolomite aufbauende Schnittstelle für Kreditvergabe und -aufnahme. Dolomite-Mitbegründer Corey Caplan fungiert als Berater und gemeldeter Chief Technology Officer bei WLFI. Die On-Chain-Daten von Arkham zeigen, dass die Multisig-Treasury von WLFI die Sicherheiten über mehrere Wallets verteilt hat, darunter eine Zwischenadresse und einen Gnosis Safe, der Anfang April etwa 3 Milliarden WLFI-Token an Dolomite überwiesen hat.

Frühere Einlagen umfassten rund 1,99 Milliarden WLFI-Token. Die Position macht nun mehr als die Hälfte der gesamten bereitgestellten Vermögenswerte von Dolomite aus, deren Gesamtwert auf 825 bis 836 Millionen US-Dollar geschätzt wird. Am 9. April 2026 veröffentlichte der offizielle WLFI-Account auf X einen Thread, in dem auf das sogenannte „FUD“ der Community eingegangen wurde. Das Projekt erklärte, es sei weit von einer Liquidation entfernt, und argumentierte, dass seine Rolle als Anker-Kreditnehmer Erträge generiere, die das Protokoll für alle Einleger attraktiv machten. „Indem wir der Anker-Kreditnehmer sind, generieren wir die Erträge, die WLFI Markets für alle anderen attraktiv machen“, hieß es in der Erklärung. Das Team fügte hinzu:

„Normale Nutzer erzielen derzeit überdurchschnittliche Renditen mit Stablecoins.“

DeFi-Analysten auf X wiesen auf mehrere strukturelle Bedenken hin. WLFI wird im Verhältnis zur Größe der Position mit geringer Markttiefe gehandelt, was bedeutet, dass ein Preisverfall in Richtung der Liquidationsschwellenwerte Zwangsverkäufe auslösen könnte, die den Token weiter unter Druck setzen und eine saubere Abwicklung verhindern würden. Kritiker verglichen das Setup mit früheren DeFi-Ereignissen rund um CRV und Wonderland, bei denen illiquide Sicherheiten zu Forderungsausfällen führten, die die Einleger nicht zurückerhalten konnten.

Der USD1-Pool auf Dolomite meldete Auslastungsraten von fast 93 %, wobei die Angebotsraten bei früheren damit verbundenen Aktivitäten auf bis zu 35 % angestiegen waren. Eine hohe Auslastung lässt nur begrenzte Liquidität für Einleger, die aus dem Pool aussteigen wollen, bevor der Großkreditnehmer zurückzahlt.

In der Antwort von WLFI wurde die Vereinbarung als strategisch dargestellt. Das Projekt gab an, mehr als 435 Millionen WLFI-Token zu einem Durchschnittspreis von etwa 0,1507 USD zurückgekauft zu haben, was in den letzten sechs Monaten Rückkäufen auf dem offenen Markt im Gesamtwert von rund 65,6 Millionen USD entspricht. Der USD1-Umlauf übersteigt nun 4 Milliarden USD, gedeckt durch US-Staatsanleihen und Zahlungsmitteläquivalente, was WLFI als Beleg für eine annualisierte Umsatzrate von 159,5 Millionen USD anführte.

Das Projekt kündigte außerdem an, dass innerhalb der Woche ein Governance-Vorschlag in seinem Forum veröffentlicht werde, gefolgt von einer Abstimmung der Community über die Freigabe von Token für frühe Inhaber. Etwa 80 % der WLFI-Token aus dem Vorverkauf bleiben gesperrt – ein Punkt, der wiederholt Reaktionen von Community-Mitgliedern im WLFI-Thread und in anderen Beiträgen hervorrief.

Der WLFI-Governance-Token fiel nach der Berichterstattung über die Dolomite-Position um etwa 8–10 % auf ein Rekordtief. Über einen gleitenden Sieben-Tage-Zeitraum beliefen sich die Verluste auf etwa 14 %. Bis zum 10. April 2026 ist es zu keiner Liquidation gekommen, und das Projekt gibt an, dass die Position weiterhin überbesichert ist.

Unabhängig davon wies WLFI auf Upgrades für USD1 hin, die gasfreie Transfers und Funktionen für KI-Agenten umfassen, was auf eine fortgesetzte Produktentwicklung neben den Treasury-Aktivitäten hindeutet. Die jüngste Entwicklung spiegelt eine wiederkehrende Spannung in der DeFi-Branche wider zwischen der Hebelwirkung von Governance-Token, der Protokollkonzentration und aufeinander abgestimmten Anreizen in Projekten, bei denen der Protokollentwickler, der Token-Emittent und der Kreditnehmer eng miteinander verbunden sind.