Wo Sie Ihr Kryptogeschäft im Jahr 2025 gründen sollten

Das folgende Meinungseditorial wurde von Alex Forehand und Michael Handelsman für Kelman.Law geschrieben.

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Die Gründung eines Krypto-Geschäfts im Jahr 2025 beinhaltet weit mehr als nur das Einreichen von Papierkram. Die Wahl der Gerichtsbarkeit kann bestimmen, ob ein Gründer rechtliche Klarheit und das Vertrauen der Investoren genießt – oder rechtlichen Landminen, Bankhürden und Steuerproblemen ausgesetzt ist. Da die Vereinigten Staaten sich entschieden haben, digitale Vermögenswerte hauptsächlich durch Vollzugsmaßnahmen anstatt umfassender Gesetzgebung zu regulieren, wenden sich immer mehr Gründer an Gerichtsbarkeiten wie Singapur, die Vereinigten Arabischen Emirate und verschiedene Offshore-Finanzzentren, um ihre Unternehmungen zu starten und zu skalieren.

Dieser Artikel untersucht einige der häufigsten Gerichtsbarkeiten für Krypto-Gründungen und bietet einen Rahmen zur Bewertung, welche für Ihr Geschäftsmodell, Ihre Investorenbasis und Ihre langfristige Wachstumsstrategie am besten geeignet ist.

Die Vereinigten Staaten: Bekanntes rechtliches Terrain mit wachsender Klarheit um Token

Seit Jahrzehnten ist Delaware die bevorzugte Gerichtsbarkeit für amerikanische Startups. Ihr gut entwickeltes Gesellschaftsrecht, ihre effiziente Rechtsprechung und ihre Glaubwürdigkeit bei Investoren machen sie zur Default-Wahl für viele Unternehmen – einschließlich solcher in der Krypto-Branche. Infolgedessen greifen Gründer in den USA oft auf Delaware zurück, um wahrgenommene Legitimität zu erlangen, insbesondere wenn sie Risikokapital suchen.

Jahrelang galten die Vereinigten Staaten als feindselige Umgebung für Krypto-Unternehmungen. Eine Kombination aus regulatorischer Unklarheit und aggressiver Vollstreckung kühlte die Innovation ab und trieb viele Gründer in Offshore-Gerichtsbarkeiten. Doch das Jahr 2025 scheint ein Wendepunkt zu sein.

Mit der kürzlichen Verabschiedung des GENIUS-Gesetzes hat der Kongress seinen ersten großen Schritt zur Kodifizierung eines funktionalen Rahmens für digitale Vermögenswerte in den USA unternommen. Das Gesetz liefert kritische Definitionen für digitale Waren und Zahlungstoken, klärt die Zuständigkeitsgrenzen zwischen der SEC und der CFTC und etabliert Safe-Harbor-Bestimmungen für frühe Stablecoin-Projekte. Diese gesetzliche Klarheit wurde durch wachsende parteiübergreifende Unterstützung für das CLARITY-Gesetz weiter gestärkt, welches derzeit den Kongress durchläuft und zusätzliche Leitplanken für die Token-Emission, die DAO-Governance und dezentralisierte Finanzprotokolle bieten würde.

Inzwischen hat sich der Ton der SEC unter ihrer internen Project Crypto-Initiative deutlich verändert, einem Bemühen, das teilweise von Kommissaren geleitet wird, die Innovation harmonisieren und gleichzeitig den Investoren schützen wollen. Anstatt durch Vorladungen und Pressemitteilungen zu regulieren, zeigt die Behörde eine erhöhte Bereitschaft, mit Gründern zu arbeiten, öffentliche Leitlinien anzubieten und sogar bestimmte Token-Modelle vorab zu genehmigen.

Trotz dieser positiven Entwicklungen bleiben Herausforderungen bestehen. Das Flickwerk an staatlichen Lizenzen – insbesondere Regimes wie New Yorks BitLicense – erschwert weiterhin den landesweiten Betrieb. Und obwohl sich die Haltung der SEC verbessert, existiert immer noch Unklarheit in Randfällen wie Governance-Token, Staking-Modellen und tokenisierten Real World Assets.

Für US-basierte Gründer, die Infrastruktur, Blockchain-Analyse oder tokenlose Protokolle entwickeln, bleibt eine Delaware-Gesellschaft eine vernünftige und sehr glaubwürdige Wahl. Selbst für Projekte, die Token einbeziehen, könnte die Stimmung endlich zu Gunsten eines Verbleibs im Inland kippen, insbesondere für Teams, die bereit sind, mit Compliance im Vordergrund zu bauen.

Britische Jungferninseln und Kaimaninseln: Offshore-Nutzen, aber zunehmende Kontrolle

Die Britischen Jungferninseln (BVI) und die Kaimaninseln bleiben beliebte Optionen für die Gründung von Krypto-Stiftungen, Offshore-Fonds und Treasury-Management-Fahrzeugen. Diese Gerichtsbarkeiten werden oft genutzt, um die Governance-Schicht eines Protokolls zu beherbergen oder als juristischer Rahmen für einen Token-Verkauf zu dienen. Sie bieten niedrige oder keine Körperschaftssteuer, einen vereinfachten Gründungsprozess und Strukturen, die internationalen Investoren und Fondsadministratoren vertraut sind.

Allerdings ist ihr Nutzen nicht ohne Einschränkungen. Traditionelle Bankdienstleistungen können schwer zugänglich sein, und einige Dienstleister sind zunehmend vorsichtig, mit Unternehmen zu arbeiten, die in Hochrisiko- oder leicht regulierten Gerichtsbarkeiten niedergelassen sind. Zudem müssen US-Gründer vorsichtig sein: Eine Offshore-Gründung beseitigt nicht die Steuer- oder Regulierungsverpflichtungen der USA. Regeln für kontrollierte ausländische Unternehmen (CFC), PFIC-Klassifizierung und IRS-Meldungen ausländischer Vermögenswerte (FBAR, FATCA) bleiben bestehen.

Für krypto-native Teams, die Protokollinfrastruktur bauen oder eine Token-Datenbank verwalten, können die BVI und Kaimaninseln ein nützlicher Teil einer umfassenderen Struktur sein – aber selten die gesamte Lösung.

Singapur: Regulatorische Klarheit mit einem institutionellen Vorteil

Singapur hat sich als eine der attraktivsten Gerichtsbarkeiten für ernsthafte Krypto-Geschäfte erwiesen, die regulatorische Klarheit und institutionelle Glaubwürdigkeit suchen. Unter der Aufsicht der Monetary Authority of Singapore (MAS) hat das Land ein Lizenzsystem entwickelt, das Dienstleistungen für digitale Zahlungstoken, Börsen, Verwahrungsanbieter und andere Web3-Infrastrukturakteure umfasst.

Die Gründung und der Betrieb in Singapur bietet mehrere Vorteile. Das Rechtssystem des Landes basiert auf dem Common Law, die regulatorischen Erwartungen sind klar artikuliert, und es hat sich als Finanzzentrum mit starken Verbindungen zum breiteren Asien-Pazifik-Markt etabliert. Institutionelle Investoren betrachten singapurische Unternehmen oft als glaubwürdig und gut geführt.

Die MAS ist jedoch nicht nachsichtig – sie ist proaktiv. Lizenzanträge sind dokumentenintensiv, der Prozess kann Monate dauern und die Antragsteller müssen strenge Anforderungen zur Geldwäscheprävention und zum Verbraucherschutz erfüllen. Die Kosten für Compliance sind hoch und die laufenden Verpflichtungen sind nicht trivial. Aber für gut finanzierte Teams, die nachhaltige Infrastruktur aufbauen wollen, kann die Klarheit, die Singapur bietet, den Preis wert sein.

Vereinigte Arabische Emirate: Die aufstrebende Machtzentrum

Die VAE positionieren sich vor allem durch ihre Finanzfreizonen in Dubai und Abu Dhabi schnell als globales Krypto-Zentrum. Dubais Virtuelle Vermögensregulierungsbehörde (VARA) und der Abu Dhabi Global Market (ADGM) haben beide spezielle Rahmen für digitale Asset-Unternehmen eingeführt, einschließlich Lizenzregimen für Börsen, Verwahrungsstellen und Token-Emittenten.

Ein besonders attraktives Merkmal der VAE ist die Unterstützung der Regierung für Blockchain-Innovationen. Regulierungsbehörden arbeiten aktiv mit Industrievertretern zusammen, und es gibt einen wachsenden Zugang zum Fiat-Banking innerhalb der Region. Die VAE profitieren auch von ihrer strategischen geografischen Lage, die den Nahen Osten, Asien und Afrika verbindet.

Dennoch müssen Unternehmen, die die VAE in Betracht ziehen, ihre einzigartige rechtliche Umgebung verstehen. Die Gesetze des Landes sind sowohl von Zivilrecht als auch von Scharia-Prinzipien beeinflusst, und bestimmte Unternehmensformalitäten und Aufenthaltsanforderungen könnten Gründer überraschen, die an US- oder EU-ähnliche Regelungen gewöhnt sind. Außerdem entwickeln sich zwar die Krypto-Politiken der VAE progressiv, die Infrastruktur für die Streitbeilegung ist jedoch noch im Aufbau.

Für Teams, die die MENA-Region bedienen oder einen weltweit anerkannten Hauptsitz in einer zukunftsorientierten Gerichtsbarkeit etablieren möchten, stellen die VAE eine vielversprechende – wenn auch noch in der Entwicklung befindliche – Option dar.

Schweiz und Liechtenstein: Hochwertige Lösungen für hochkomplexe Projekte

Die Schweiz und Liechtenstein bieten wohl die ausgereiftesten Regulierungsregime der Welt für digitale Vermögenswerte. Das Schweizer „Crypto Valley“ in Zug hat Tausende von Token-Projekten und Stiftungen angezogen, dank der DLT-freundlichen Gesetze des Landes, und Liechtensteins Token- und Vertrauens-Technologie-Dienstleistegesetz (TTTG) (TVTG) bietet einen soliden rechtlichen Rahmen für tokenisierte Vermögenswerte.

Diese Gerichtsbarkeiten bieten eine ausgeklügelte rechtliche Infrastruktur, starke Datenschutzgesetze und günstige Bankbeziehungen – insbesondere für Unternehmen, die hohe Compliance-Standards erfüllen. Sie eignen sich besonders gut für Governance-Stiftungen, Token-Strukturierung und institutionell ausgerichtete Dienstleistungen.

Der Nachteil sind die Kosten. Rechtliche und administrative Dienstleistungen sind teuer, die Gründung kann länger dauern, und Dienstleister können einen hohen Grad an Dokumentation und Due Diligence verlangen. Für kleine Startups oder schnelllebige DeFi-Teams mögen die Regime der Schweiz und Liechtenstein zu belastend sein. Aber für gut kapitalisierte Projekte, die Langlebigkeit und rechtliche Sicherheit priorisieren, sind sie kaum zu übertreffen.

Schlüsselfaktoren bei der Wahl einer Gerichtsbarkeit

Die optimale Gerichtsbarkeit für ein Krypto-Geschäft hängt von einer Vielzahl von Faktoren ab, einschließlich des Geschäftsmodells, der Zielbenutzerbasis, der regulatorischen Toleranz und der Erwartungen der Investoren. Börsen, Wallets und Verwahrstellen haben sehr unterschiedliche Bedürfnisse im Vergleich zu DAOs oder Protokoll-Governance-Einheiten. Die Emission von Token bringt eine Reihe von Überlegungen hinsichtlich Wertpapieren, Steuern und Geldwäschebekämpfung mit sich. Und Gründer müssen berücksichtigen, von wo aus sie operieren werden – physisch und digital.

Der Zugang zu Banken, der Schutz des geistigen Eigentums, die Steuerberichterstattung, die Mechanismen der Streitbeilegung und sogar die öffentliche Außenwirkung spielen alle eine Rolle bei der Entscheidungsfindung. Was für eine Governance-Stiftung auf den Kaimaninseln akzeptabel sein mag, könnte für ein verbraucherorientiertes Wallet-Unternehmen, das versucht, sich mit regulierten Finanzinstitutionen zu integrieren, unhaltbar sein.

US-Gründer aufgepasst: Offshore-Gründung eliminiert nicht das US-Risiko

Ein weit verbreitetes Missverständnis unter Gründern ist, dass das Verlegen eines Unternehmens ins Ausland es vor der Durchsetzung durch die US-Behörden schützt. Das ist nicht der Fall. US-Behörden wie die SEC, CFTC und FinCEN beanspruchen häufig die Zuständigkeit über ausländische Unternehmen, die US-basierte Gründer, Mitarbeiter, Investoren oder Benutzer haben. Das Marketing eines Tokens an US-Investoren, das Listen auf einer für die USA zugänglichen Plattform oder sogar die Nutzung von in den USA befindlicher Infrastruktur kann die Durchsetzungsmaßnahmen der USA auslösen.

Darüber hinaus unterliegen US-Bürger und Einwohner umfangreichen Steuer- und Meldungspflichten im Hinblick auf ausländische Unternehmen, einschließlich des Formulars 5471 für CFCs und FBAR-Meldungen für ausländische Finanzkonten. Die Nichteinhaltung dieser Anforderungen kann zu hohen zivil- und strafrechtlichen Strafen führen.

Eine Gründung im Ausland kann bestimmte Risiken reduzieren – aber es ist keine Wunderlösung.

Fazit: Es gibt keine universelle Lösung

Es gibt keine perfekte Gerichtsbarkeit für jede Krypto-Untertaking. Wichtig ist, die richtige Passform für Ihr spezifisches Geschäft, Ihr Risikoprofil und Ihre Wachstumsstrategie zu finden. Ob Sie ein tokenisiertes Protokoll starten, eine Börse aufbauen oder Blockchain-Infrastruktur für traditionelle Finanzinstitutionen anbieten, die Wahl des Ortes, an dem Sie gründen, wird Ihre regulatorische Zukunft bestimmen.

Bei Kelman PLLC helfen wir Gründern, ihre Geschäfte für langfristigen Erfolg zu strukturieren – sei es, in Delaware zu bleiben, ins Ausland zu gehen oder eine hybride Struktur zu entwerfen, die Risiko, Compliance und Innovation ausbalanciert.

In dieser sich entwickelnden Landschaft informiert und konform zu bleiben, ist wichtiger denn je. Ob Sie ein Investor, Unternehmer oder Geschäft mit Kryptowährungen sind, unser Team ist hier. Wir bieten die rechtliche Beratung, die notwendig ist, um diese spannenden Entwicklungen zu navigieren. Wenn Sie glauben, dass wir helfen können, vereinbaren Sie hier eine Beratung hier.

Dieser Artikel erschien ursprünglich bei Kelman.law.