In dem neuesten Bericht der SEC, der die Prüfungsschwerpunkte für 2025 detailliert darstellt, hat die Kommission ihren Plan verstärkt, die Kryptoindustrie genau zu überwachen. Da der Markt für digitale Vermögenswerte sowohl in Größe als auch Komplexität weiter wächst—insbesondere mit der Einführung von Bitcoin-ETFs und ähnlichen ETH-Produkten—erhöht die Prüfungseinheit der SEC ihre Überwachung von Firmen, die Krypto-Assets anbieten, verkaufen und deren Handel erlauben.
Was kommt als Nächstes für Krypto: SEC-Prüfungsschwerpunkte im Jahr 2025
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Der folgende Meinungsartikel wurde von Alex Forehand und Michael Handelsman für Kelman.Law verfasst.
Prioritäten der SEC für 2025
Da die gesamte Marktkapitalisierung aller Kryptowährungen im vergangenen Jahr um fast 100 % gestiegen ist, entstehen jeden Tag neue Finanzprodukte und -dienstleistungen. Angesichts einer „Vermehrung“ von Krypto-Assets war die SEC gezwungen, die Technologie als dauerhaft anzuerkennen, da Krypto-Produkte nun erhebliches Interesse sowohl von privaten als auch institutionellen Investoren anziehen.
Die Prüfungsschwerpunkte der SEC für 2025 skizzieren mehrere Brennpunkte für diejenigen, die in kryptobezogenen Aktivitäten tätig sind, einschließlich Broker-Dealer, Anlageberater und andere Finanzintermediäre, die Krypto-Transaktionen erleichtern oder Krypto-Produkte anbieten. Da Krypto-Assets stärker in traditionelle Finanzportfolios eingebettet werden, wird die Aufsicht der SEC umfassender werden.
Risikohinweise für Privatkunden und Rentner
Die SEC betonte, dass sie weiterhin untersuchen wird, ob Registranten ihre gesetzlichen und regulatorischen Verpflichtungen bei der Empfehlung oder Beratung zu Krypto-Assets einhalten. Dies schließt ein anfängliches und fortlaufendes Verständnis der Produkte ein, mit einem besonderen Schwerpunkt auf Krypto-Produkten, die an Privatkunden vermarktet werden.
Angesichts der Volatilität und langfristigen Unsicherheit der Branche liegt der Schwerpunkt vor allem auf Investitionen, die Rentenwerte umfassen, und solchen, die sich an ältere, private Anleger richten. Die SEC verlangt, dass Berater ein gründliches Verständnis dieser Produkte haben, bevor sie sie Kunden empfehlen, die die Komplexität und Risiken der neuen Anlageklasse möglicherweise nicht vollständig erfassen. Die SEC wird auch den Umfang der Risikohinweise, die den Kunden bereitgestellt werden, bewerten, um Transparenz in Bezug auf die speziellen Risiken im Zusammenhang mit Krypto-Investitionen sicherzustellen.
Der Schwerpunkt der SEC auf Privatkunden deutet darauf hin, dass der Regulierer besonders daran interessiert ist, Schäden für Investoren zu mindern, insbesondere angesichts des weit verbreiteten irreführenden Marketings und der komplexen, risikoreichen Anlageprodukte. Dies unterstreicht die breiteren Bemühungen der SEC, den Anlegerschutz in einem Umfeld zu stärken, in dem Privatanleger in beispiellosem Maße aktiv werden, oft mit einem begrenzten Verständnis der zugrunde liegenden Risiken.
Im Fokus auf Privatkunden, insbesondere diejenigen, die Rentenprodukte verwenden, um in Krypto zu investieren, sollten Firmen bereit sein, ihre Empfehlungen zu rechtfertigen und Beweise für gründliche Produktprüfungen zu liefern, bevor sie ihre Produkte anbieten.
Compliance-Praktiken
Angesichts der pseudonymen Natur der Technologie waren jedoch Know-Your-Customer-Anforderungen eine konstante Hürde für diejenigen, die Krypto-Produkte anbieten. Dennoch werden regulatorische Anforderungen die Branche weiterhin zwingen, über innovative Lösungen zu entsprechen, und Teilnehmer müssen sicherstellen, dass sie umfassende Due-Diligence-Prüfungen der Nutzer durchführen, bevor sie ihnen das Investieren erlauben und die erforderlichen Transaktionsunterlagen für Compliance-Prüfungen aufbewahren.
Die SEC hat auch erneut betont, dass diejenigen, die Krypto-Produkte anbieten, die allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätze einhalten müssen, indem sie aktuelle Bewertungsverfahren fordern, da die Preisvolatilität und illiquide Natur von Krypto Herausforderungen schafft, diese Assets konsistent und genau für Investoren zu bewerten. Die bei der SEC registrierten werden auch auf ihre Compliance-Rahmenwerke geprüft, mit einem Schwerpunkt auf den Bereichen, die besonders einzigartig für Krypto-Assets sind.
Diese Aspekte umfassen die Überprüfung der Praktiken im Zusammenhang mit Wallet-Sicherheit, Verwahrlösungen und der Einhaltung von Anti-Geldwäsche-/Counter-Terrorismusfinanzierungspflichten gemäß dem Bank Secrecy Act.
Technologische Risiken
Das letzte Anliegen in den Prüfungsschwerpunkten der SEC betrifft die technologischen Risiken, die die Einführung von Blockchain und verteilter Ledger-Technologie mit sich bringt. Angesichts der Komplexität bei der Sicherung von Krypto-Assets und der Gewährleistung der Datenintegrität müssen die Registranten starke Maßnahmen zur Cybersicherheit und dauerhafte „Geschäftskontinuitätspläne“ demonstrieren.
Da Vorfälle von Hacking und Fehlallokation von Vermögenswerten den Bereich weiterhin belasten, wird der Fokus der SEC wahrscheinlich auch die Überprüfung der Abwehrmaßnahmen von Firmen gegen Cyber-Bedrohungen und die Bewertung ihrer Fähigkeit umfassen, die digitalen Vermögenswerte der Kunden auf verantwortungsvolle Weise zu schützen. Angesichts der Betonung der technologischen Risiken durch die SEC wären Firmen gut beraten, in sichere Verwahrlösungen zu investieren und solide Praktiken zum Schutz der digitalen Vermögenswerte der Kunden gegen sowohl internen als auch externen Missbrauch zu demonstrieren.
Schlussfolgerung
Die Prüfungsschwerpunkte 2025 deuten leider darauf hin, dass die SEC beabsichtigt, ihren aktuellen Weg der Durchsetzung und Kontrolle beizubehalten, anstatt zu einem maßgeschneiderteren regulatorischen Rahmen für digitale Vermögenswerte zu wechseln. Trotz der Bitten der Branche um spezifische Regulierungen wird die SEC die Krypto-Assets weiterhin durch die Linse ihrer „bewährten“ Wertpapiergesetze analysieren.
Der Bericht macht deutlich, dass Krypto-Assets weiterhin im Vordergrund der Agenda der SEC stehen. Während sich der Markt für digitale Vermögenswerte weiterentwickelt, passt die SEC auch ihren Ansatz zur Aufsicht an. Indem sie ihren Fokus auf den Anlegerschutz, Compliance-Praktiken und technologische Risiken legt, bleibt die SEC verpflichtet, sicherzustellen, dass die aufstrebende Kryptoindustrie die hohen Standards einhält, die vom breiteren Finanzmarkt erwartet werden. Allerdings ist angesichts der kürzlichen Ankündigung, dass SEC-Vorsitzender Gary Gensler zum 20. Januar 2025 zurücktritt, unklar, ob diese Prioritäten gleich bleiben werden, sobald Präsident Trump den neuen SEC-Vorsitzenden ernennt.
Marktteilnehmer sollten die Gelegenheit wahrnehmen, um Compliance, Transparenz und Risikomanagement in dieser zunehmend streng überwachten regulatorischen Umgebung zu priorisieren. Als Anwälte, die ausschließlich im digitalen Vermögenswertbereich tätig sind, verstehen wir die Bedeutung von Aktualität bei den neuesten Entwicklungen und helfen unseren Kunden, informiert zu bleiben, wann immer sich das rechtliche Umfeld ändert.
Egal, ob Sie ein Investor, Unternehmer oder Geschäft im Bereich der Kryptowährung sind, unser Team ist hier, um die rechtliche Beratung bereitzustellen, die Sie benötigen, um in diesem komplexen Umfeld zu navigieren. Wenn Sie glauben, dass wir helfen können, vereinbaren Sie hier eine Beratung.
