Trotz erheblicher Bitcoin-Akkumulation durch US-Börsengehandelte Fonds (ETFs) und Unternehmen wie Strategy (MSTR) ist die breitere Marktnachfrage nach dem führenden Krypto-Asset stark zurückgegangen, was potenzielle Preisgewinne effektiv ausgleicht und neue Allzeithochs verhindert, so eine Analyse von Cryptoquant-Forschern vom 3. Juli 2025.
Warum steigt Bitcoin nicht? Cryptoquant-Analysten verweisen auf einen Nachfragerückgang von 895K, der institutionelle Käufe überwiegt.
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Institutionelle Bitcoin-Käufe können Marktnachfrageeinbruch nicht ausgleichen, ergibt Cryptoquant-Studie
Der neueste Bericht von Cryptoquant über institutionelle Einblicke, veröffentlicht auf cryptoquant.com, beschreibt, dass, obwohl die Hauptkäufe durch Spot-Bitcoin-ETFs und Unternehmensschatzkästen wie MSTR fortgesetzt werden, ihr Tempo im Vergleich zum Höhepunkt Ende 2024 deutlich nachgelassen hat.
Die Forschung zeigt, dass ETF-Käufe über ein 30-Tage-Fenster von 86.000 BTC am 7. Dezember 2024 auf nur 40.000 BTC Anfang Juli 2025, also um 53 %, zurückgegangen sind. MSTRs Käufe fielen noch drastischer, von einem Höchststand von 171.000 Bitcoin auf 16.000 Bitcoin im gleichen Vergleichszeitraum um 90 %.
Entscheidend betonen Cryptoquant-Analysten, dass diese institutionellen Käufe nur einen Teil der gesamten Spotmarkt-Nachfrage nach Bitcoin darstellen. Auf dem Höhepunkt des Nachfragewachstums am 7. Dezember 2024 machten ETF- und MSTR-Nachfrage 33 % des gesamten Nachfragewachstums von 771.000 BTC über 30 Tage aus, was auf die Existenz größerer, weniger sichtbarer Bitcoin-Nachfragequellen hinweist.
Der kritische Faktor, der eine Preissteigerung hindert, ist laut Cryptoquants On-Chain-Daten ein bedeutender Rückgang dieser breiteren Spot-Nachfrage. In den letzten dreißig Tagen bis zum Bericht ist die gesamte Bitcoin-Nachfrage um 895.000 Bitcoin zurückgegangen. Dieser erhebliche Rückgang hat die positiven Preiswirkungen effektiv neutralisiert, die normalerweise von laufender institutioneller Akkumulation zu erwarten wären.
Das jährliche Nachfragebild verstärkt diesen Trend. Cryptoquants Daten zeigen, dass die offensichtliche Nachfrage jährlich um 857.000 Bitcoin zurückging. Dieser Rückgang gleicht mehr als die kombinierte Expansion durch ETF-Käufe (+377.000 BTC) und MSTR-Käufe (+371.000 BTC) im gleichen Jahreszeitraum aus.
Die Forscher von cryptoquant.com kommen zu dem Schluss, dass, obwohl Spot-Bitcoin-ETF- und MSTR-Käufe einen Netto-Positiven für den BTC-Preis darstellen, sie allein nicht ausreichen, um die Preise auf neue Allzeithochs zu treiben. Nachhaltige Preisrallyes erfordern eine allgemeine Nachfrageausweitung, die derzeit fehlt. Das Netto-Nachfragewachstum für Bitcoin verlangsamt sich, was zu Konsolidierung statt zu einem Durchbruch führt, wie von den Cryptoquant-Analysten berichtet.
