US-Stablecoin-Pläne entfachen EU-Regulierungsstreitigkeiten

Bedenken der EZB zu dollargebundenen Stablecoins übertrieben

Die Unterstützung von Kryptowährungen durch den US-Präsidenten Donald Trump verursacht Berichten zufolge einen Konflikt zwischen der Europäischen Kommission (EK) und der Europäischen Zentralbank (EZB), die diese Umarmung als Bedrohung für das europäische Finanzsystem sieht. Laut einem Bericht von Politico, der sich auf ein EZB-Positionspapier stützt, steht die Forderung der Zentralbank nach einer Neufassung der Gesetze zur Regulierung von Kryptowährungen im Widerspruch zur EK, die die Bedenken der EZB als alarmistisch ansieht. Laut dem Bericht betrachtet die Kommission die Forderungen der EZB aus Frankfurt als Affront und Herausforderung für ihre Gesetzgebungsbefugnis. Der gemeldete Streit zwischen den beiden Gremien tritt auf, während einige innerhalb der Europäischen Union weiterhin Besorgnis über das Wachstum von Kryptowährungen und dollargebundenen Stablecoins äußern. So warnte der italienische Wirtschaftsminister kürzlich, dass dollarbasierte Stablecoins eine noch größere Bedrohung für den Euro darstellen als der anhaltende Handelskrieg. In der Vergangenheit sagte die Europäische Union (EU), dass sie die Förderung des digitalen Euro, des kontinentalen Gegenstücks zu dollargebundenen Stablecoins, priorisieren würde. Geplante US-Reformen, darunter eine Exekutivanordnung des Weißen Hauses und die STABLE- und GENIUS-Gesetze, sollen die amerikanische Stablecoin-Industrie erheblich ausbauen und bis 2028 möglicherweise ein Angebot von 2 Billionen Dollar erreichen, so die britische Bank Standard and Chartered. Dieses prognostizierte Wachstum hat Warnungen von EZB-Präsidentin Christine Lagarde und dem Leiter der digitalen Zahlungen, Piero Cipollone, ausgelöst.

MiCAR-Regeln können dollarbasierten Stablecoins nicht standhalten

Laut dem Bericht glauben sowohl Lagarde als auch Cipollone, dass die Regeln für Märkte in Krypto-Assets (MiCAR) nicht stark genug sind, um dollargebundenen Stablecoins standzuhalten. Sie befürchten, dass eine Flut von dollargebundenen Stablecoins letztendlich europäische Ersparnisse in die USA umleiten könnte. Der negative Blick der EZB auf MiCAR wird jedoch nicht von EK-Beamten geteilt, die Berichten zufolge bei einem kürzlichen Treffen ihre Meinungen deutlich machten. Ein an dem Treffen teilnehmender anonymer Diplomat wird in dem Bericht zitiert und erklärt, wie EK-Beamte die von Lagarde und Cipollone geäußerten Behauptungen zurückwiesen. “Die Kommission war ziemlich klar, dass sie unterschiedliche Ansichten zu diesem Thema hatte [und] nicht sehr viele [Länder] unterstützten die Idee, dass wir jetzt voreilig handeln und schnelle Änderungen [der Regeln] nur auf dieser Grundlage vornehmen sollten,” sagte einer der Diplomaten. Der Beamte schlug vor, dass die Europäische Zentralbank (EZB) Bedenken über Stablecoins überbetont, um politische Unterstützung für ihr digitales Euro-Projekt zu gewinnen. Die Initiative zielt darauf ab, ein paneuropäisches Zahlungssystem zu schaffen, um Europas Finanzinfrastruktur vor Krypto-Assets zu schützen. Die EK hat jedoch die Wirksamkeit der MiCAR-Regeln verteidigt und darauf bestanden, dass es zu früh sei, die Auswirkungen des Wiederauflebens von Kryptowährungen in den USA auf die EU-Märkte zu bewerten.