Ein umfassender Entwurf des Senatsgesetzes bereitet den Weg für die Überarbeitung der US-Kryptoregulierung vor, indem klare Klassifizierungen vorgeschlagen, die Aufsicht der SEC eingeschränkt und Ausnahmen eingeführt werden, um die konforme Krypto-Innovation zu beschleunigen.
US-Senatoren enthüllen Entwurf eines Gesetzes zur Überarbeitung des Krypto-Regulierungsrahmens
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Senatsentwurf baut auf CLARITY Act auf
Die Senatoren Tim Scott, Cynthia Lummis, Bill Hagerty und Bernie Moreno gaben am 22. Juli bekannt, dass sie einen Entwurf zur Marktstruktur digitaler Vermögenswerte Discussion Draft veröffentlicht haben, nachdem das Repräsentantenhaus den parteiübergreifenden CLARITY Act verabschiedet hatte. Die Ankündigung besagt:
Der Diskussionsentwurf baut auf dem CLARITY Act auf, der letzte Woche mit starker parteiübergreifender Unterstützung das Repräsentantenhaus passierte.
Der Entwurf bittet um öffentliches Feedback zu einer breiten Palette regulatorischer Fragen, darunter Verwahrung, Anlegerschutz, Marktinfrastruktur, illegale Finanzen und Innovation. Es weist die US Securities and Exchange Commission (SEC) an, die „Regulation DA“ zu schaffen, die bestimmte Token-Angebote von Registrierungspflichten ausnehmen würde, sofern sie innerhalb klar definierter Schwellenwerte bleiben.
Ein zentrales Merkmal der Gesetzgebung ist die formale Klassifizierung von „Nebengütern“, bei denen es sich um digitale Token handelt, die unter bestimmten Bedingungen nicht als Wertpapiere behandelt würden. Der Entwurf besagt: „Ein Nebengut ist kein Wertpapier, und Sekundärtransaktionen in einem Nebengut gelten nicht als Transaktionen in Wertpapieren“, wenn der Emittent die beschriebenen Kriterien erfüllt und eine Selbstauskunft bei der SEC einreicht. Das Gesetz führt obligatorische Offenlegungen ein, beschränkt jedoch die Fähigkeit der SEC, den Status des Emittenten innerhalb eines 60-tägigen Fensters anzufechten und verlangt „klare und überzeugende Beweise“, um die Selbstauskunft zu revidieren.
Das Gesetz zur Steuerung und Etablierung nationaler Innovationen für US-Stablecoins (GENIUS) wurde am 18. Juli 2025 verabschiedet. Dieses bahnbrechende Gesetz schafft den ersten bundesweiten Regulierungsrahmen für Zahlungs-Stablecoins, der eine 1:1-Absicherung mit liquiden Vermögenswerten erfordert und den Verbraucherschutz fördert. Gleichzeitig verabschiedete das Repräsentantenhaus den Digital Asset Market Clarity (CLARITY) Act am 17. Juli 2025. Dieses Gesetz zielt darauf ab, klare Regeln für digitale Vermögenswerte zu etablieren, indem die Aufsicht zwischen der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) für „digitale Rohstoffe“ und der SEC für „digital Asset Securities“ aufgeteilt wird. Nun wartet es auf die Prüfung des Senats.
Senator Hagerty betonte die Dringlichkeit der Reform:
Zu lange haben veraltete Gesetze und regulatorische Unsicherheiten rund um die Marktstruktur digitaler Vermögenswerte die amerikanische Innovation behindert und die Verbraucher ohne angemessenen Schutz gelassen.
Er fügte hinzu: „Dieser Diskussionsentwurf demonstriert ein starkes Engagement, das volle Potenzial der digitalen Vermögenswirtschaft zu erschließen, indem verantwortungsvolle Gesetzgebung geliefert wird, die Beiträge von Stakeholdern berücksichtigt, Innovation fördert, konsistente Leitplanken etabliert und sicherstellt, dass die Vereinigten Staaten weiterhin ein weltweit führendes Land in der Entwicklung digitaler Vermögenswerte bleiben.“
