US-Dollar steigt auf Mehrmonatshoch, da Iran-Konflikt und Ölpreisanstieg die Märkte erschüttern

Der Dollar-Index nähert sich 100, da Kriegsrisiko, Ölpreise und Fed-Politik aufeinanderprallen

Der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Korb wichtiger Währungen misst, verzeichnete seinen stärksten Wochenanstieg seit über einem Jahr und kletterte um etwa 1,4 % bis 1,5 %, als der Konflikt zwischen den Vereinigten Staaten, Israel und dem Iran die globalen Märkte erschütterte. Der Index sprang in der Woche vom 6. bis 8. März von einem Wert um 97 auf Höchststände von 99,20 bis 99,43, wodurch der Dollar gegenüber den wichtigsten Währungen auf ein Mehrmonatshoch stieg.

Zeitpunkt der Veröffentlichung liegt er bei 99,27. Der Anstieg ist darauf zurückzuführen, dass Anleger angesichts der zunehmenden geopolitischen Unsicherheit im Zusammenhang mit den sich ausweitenden militärischen Operationen der USA und Israels gegen den Iran in den Dollar investieren. Die Vergeltungsmaßnahmen des Iran und die erheblichen Störungen des Schiffsverkehrs durch die Straße von Hormus – eine der weltweit wichtigsten Öl-Engpässe – haben die Sorgen um die Energieversorgung und die Inflation auf den globalen Märkten geschürt. Etwa 20 % der weltweiten Öltransporte passieren die Straße von Hormus, und der Tankerverkehr durch diesen Korridor ging in Zeiten erhöhter Spannungen stark zurück. Die Energiehändler reagierten schnell und ließen den Preis für Brent-Rohöl auf 93 US-Dollar pro Barrel steigen, wobei die täglichen Preisschwankungen in der Spitze zwischen 6 % und 15 % lagen. West Texas Intermediate (WTI)-Rohöl folgte dicht dahinter und kletterte auf einen Preis von knapp über 80 US-Dollar und liegt nun bei 89 US-Dollar. Hyperliquide Perp-DEX-Händler sehen an diesem Wochenende atemberaubende Preise von 115 US-Dollar für WTI. Auch die Erdgaspreise stiegen, da die Händler die Möglichkeit längerer Versorgungsunterbrechungen und einer steigenden globalen Energienachfrage einpreisten. Diese höheren Energiepreise haben schnell zu erneuten Inflationsängsten geführt. Analysten schätzen, dass ein anhaltender Anstieg der Ölpreise um 10 Dollar die Verbraucherpreisinflation in den USA um etwa 0,2 % bis 0,4 % erhöhen könnte, wobei größere Anstiege möglich sind, wenn die Energiekosten über einen längeren Zeitraum erhöht bleiben.

Dieses Inflationsrisiko hat die Märkte dazu gezwungen, ihre Erwartungen hinsichtlich der Politik der Federal Reserve in diesem Jahr zu überdenken. Dennoch zeigt das Fedwatch-Tool der CME, dass sich in neun Tagen bei der nächsten Fed-Sitzung keine Änderungen ergeben werden. Die Terminmärkte zeigen nun eine deutlich geringere Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung im Juni, wobei die Wahrscheinlichkeit von etwa 50 % auf fast 30 % gesunken ist.

Die Anleger haben auch ihre Erwartungen für die Gesamtzinssenkungen im Jahr 2026 von zuvor fast 60 Basispunkten auf etwa 40 Basispunkte zurückgeschraubt. Höhere Renditen für US-Staatsanleihen haben den Vorteil des Dollars verstärkt. Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen stieg im Laufe der Woche über die 4-Prozent-Marke und vergrößerte damit die Zinsunterschiede zwischen den Vereinigten Staaten und anderen wichtigen Volkswirtschaften, insbesondere der Eurozone und Japan. Der Dollar legte diese Woche gegenüber den wichtigsten Währungen insgesamt zu. Der Euro schwächte sich während der Rallye in Richtung 1,16 Dollar ab, während der japanische Yen bei fast 157 pro Dollar gehandelt wurde und auch das britische Pfund gegenüber dem Greenback nachgab.

Marktstrategen sagen, dass die Entwicklung des Dollars das klassische „Flucht-in-sichere-Häfen“-Verhalten während geopolitischer Krisen widerspiegelt. Während traditionelle sichere Anlagen wie Gold und der Schweizer Franken in Zeiten der Instabilität in der Regel profitieren, machen die Liquidität und die Rolle des Dollars als Weltreservewährung ihn oft zum bevorzugten Ziel für globales Kapital in Zeiten von Marktstress.

Ein weiterer Faktor, der für den Dollar spricht, ist die Position der Vereinigten Staaten als wichtiger Energieproduzent. Im Gegensatz zu Europa und Japan, die stark von importiertem Öl und Gas abhängig sind, agieren die USA mittlerweile als Nettoenergieexporteur. Höhere globale Energiepreise können daher die Handelsbilanz des Landes verbessern und die Stärke des Greenback während Rohstoffschocks verstärken.

Auch Präsident Donald Trump hat zu den geopolitischen Rahmenbedingungen beigetragen, die den Anstieg des Dollars befeuern. Trump erklärte gegenüber Reportern, er habe „keine Bedenken hinsichtlich einer Bodenoffensive“, sollte eine militärische Eskalation im Iran notwendig werden, deutete jedoch gleichzeitig an, dass eine groß angelegte Bodeninvasion sich letztendlich als „Zeitverschwendung“ erweisen könnte.

Die Äußerungen von Trump, Aussagen anderer US-Politiker, iranischer Behörden und internationaler Akteure haben das geopolitische Risiko erhöht und die Finanzmärkte, die sich bereits auf steigende Energiepreise und veränderte Erwartungen der Zentralbanken einstellen, mit weiterer Unsicherheit belastet. Auch technische Faktoren haben zu dieser Entwicklung beigetragen. Der Dollar-Index durchbrach wichtige Widerstandsniveaus im Bereich von 98,4 bis 98,5, was zusätzliche Käufe auslöste, da Händler ihre zuvor bearishen Wetten auf die Währung auflösten. Gleichzeitig hat der Iran einen neuen Obersten Führer eingesetzt: Mojtaba Khamenei, der 56-jährige Sohn des verstorbenen Obersten Führers Ayatollah Ali Khamenei, übernimmt nun diese Rolle. Die neue Dynamik des Regimes könnte zu einer härteren Rhetorik und einer strengeren Haltung gegenüber dem Ausland führen.

Die Kombination aus geopolitischen Spannungen, Inflationsrisiken im Zusammenhang mit den Energiepreisen und geringeren Erwartungen hinsichtlich einer Lockerung der Geldpolitik durch die US-Notenbank hat dem Greenback starken Rückenwind verschafft. Analysten weisen nun auf die psychologische Marke von 100 Punkten im Dollar-Index als potenzielles nächstes Ziel hin, sollten die Spannungen im Nahen Osten weiterhin hoch bleiben. Und je nach Regierungsstil von Mojtaba Khamenei glauben viele Beobachter, dass er die Doktrin seines Vaters weitgehend fortsetzen wird, was bedeutet, dass der Iran wahrscheinlich seine Strategie der Abschreckung beibehalten wird. Derzeit ist die Botschaft des Dollars an die globalen Märkte einfach: Wenn die Unsicherheit zunimmt und die Ölpreise steigen, steht die Weltreservewährung weiterhin im Mittelpunkt.

FAQ 🔎

• Warum steigt der US-Dollar im März 2026? Der Dollar legt aufgrund der geopolitischen Spannungen im Nahen Osten, steigender Ölpreise und geringerer Erwartungen hinsichtlich Zinssenkungen durch die Federal Reserve zu.
• Was ist der US-Dollar-Index (DXY)? Der DXY misst den Wert des US-Dollars gegenüber einem Korb wichtiger Währungen, darunter Euro, Yen und Britisches Pfund.
• Wie wirken sich die Ölpreise auf den US-Dollar aus? Höhere Ölpreise können den Dollar stärken, da die Vereinigten Staaten ein wichtiger Energieexporteur sind und globale Investoren bei Energiekrisen nach Dollar-Liquidität suchen.
• Könnte der Dollar 2026 weiter steigen? Analysten sagen, dass der Dollar stark bleiben könnte, wenn die Spannungen im Nahen Osten anhalten, die Ölpreise hoch bleiben und die US-Notenbank Zinssenkungen hinauszögert.