'Ungünstige Marktbedingungen' – Ether Machine bricht SPAC-Fusion mit Dynamix Corporation ab

• The Ether Machine und die Dynamix Corporation (Nasdaq: ETHM) haben am 8. April 2026 ihre für den 21. Juli 2025 geplante SPAC-Fusion einvernehmlich beendet.
• Dynamix erhält gemäß den Ausstiegsbedingungen der Aufhebungsvereinbarung innerhalb von 15 Tagen eine Barzahlung in Höhe von 50 Millionen US-Dollar.
• Die Ether Reserve LLC hält rund 496.712 ETH und wird weiterhin privat geführt, ohne dass Pläne für eine neue Börsennotierung angekündigt wurden.

Fusion von Dynamix Corporation und ETHM beendet

Die Unternehmen gaben das Ende ihrer ursprünglich am 21. Juli 2025 unterzeichneten Vereinbarung über den Unternehmenszusammenschluss (Business Combination Agreement) in einem aktuellen Bericht auf Formular 8-K bekannt, der bei der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) eingereicht wurde. The Ether Machine bestätigte die Kündigung am 11. April über seinen offiziellen X-Account und verwies seine Follower für weitere Details auf die SEC-Einreichung.

Gemäß der Aufhebungsvereinbarung ist der namentlich nicht genannte Zahler verpflichtet, innerhalb von 15 Tagen nach dem Wirksamwerden am 8. April 50 Millionen US-Dollar an Dynamix zu überweisen. Alle Parteien unterzeichneten umfassende gegenseitige Freistellungserklärungen, die sowohl bekannte als auch unbekannte Ansprüche im Zusammenhang mit der Transaktion abdecken.

Die Vereinbarung enthält zudem eine Klausel über den Verzicht auf Klageerhebung sowie gegenseitige Nicht-Herabsetzungsbestimmungen. Im Hinblick auf die Freistellung erklärte sich der Zahler bereit, Dynamix, den Sponsor DynamixCore Holdings LLC und verbundene Parteien vor Verlusten zu schützen, die sich aus Ansprüchen bestimmter ETHM-Investoren ergeben.

Dynamix wiederum erklärte sich bereit, die Parteien von The Ether Machine gegen Ansprüche von Nicht-ETHM-Aktionären von Dynamix zu entschädigen. Aufgrund der Kündigung wurden auch alle damit verbundenen Zeichnungs- und Einbringungsverträge zwischen den Parteien gemäß ihren Bestimmungen aufgelöst.

Dynamix, eine auf den Kaimaninseln ansässige, von der Steuer befreite Gesellschaft, die an der Nasdaq unter dem Tickersymbol ETHM gehandelt wird, hat bis zum 22. November 2026 Zeit, einen neuen Geschäftszusammenschluss gemäß ihrer geänderten Satzung abzuschließen, bevor sie öffentliche Aktien zurückkaufen muss und einer möglichen Liquidation gegenübersteht. Zum Zeitpunkt der Bekanntgabe der Kündigung bezifferten Sekundärmarktdaten die Marktkapitalisierung von Dynamix auf etwa 236,5 Millionen US-Dollar.

The Ether Machine hatte sich als aktives Ethereum-Betriebsunternehmen positioniert, nicht als passives Holdingvehikel oder Spot-Exchange-Traded Fund (ETF). Im Mittelpunkt seiner Struktur stehen der groß angelegte Aufbau von ETH-Beständen, Validator-Betrieb, Staking und Renditestrategien, die darauf ausgelegt sind, die Bestände im Laufe der Zeit in ETH-denominierten Werten zu vermehren.

Andrew Keys, Mitbegründer und Vorsitzender des Unternehmens sowie früherer Führungskraft bei ConsenSys, brachte zum Zeitpunkt der Unterzeichnung des ursprünglichen Vertrags persönlich etwa 169.984 ETH ein. Allein dieser Beitrag hatte auf Basis der in der Vereinbarung festgelegten Coinbase-VWAP-Preisbildungsmechanismen einen Wert von mehreren hundert Millionen Dollar.

Die geplante Fusion hatte institutionelle Unterstützung von Unternehmen wie 10T Holdings, Electric Capital und Pantera Capital erhalten. Das Unternehmen meldete in früheren Finanzierungsrunden zugesagtes institutionelles Kapital in Höhe von mehr als 800 Millionen US-Dollar, wobei die Gesamtzusagen auf einige der größten Ethereum-Treasuries abzielten, die jemals für ein öffentliches Marktinstrument zusammengestellt wurden.

Anfang 2026, vor der Kündigung, hielt The Ether Reserve LLC etwa 496.712 ETH, die zu aktuellen Preisen einen Wert von mehr als 1,1 Milliarden US-Dollar hatten. Das Unternehmen gab außerdem an, aus seinen operativen Aktivitäten mehr als 1.000 ETH an frühen Erträgen generiert zu haben.

The Ether Machine wird nach der Auflösung weiterhin als privates Unternehmen über The Ether Reserve LLC betrieben. Die Website bleibt aktiv, es wurden jedoch keine alternativen Pläne für eine Börsennotierung bekannt gegeben. Die Auflösungsvereinbarung enthält umfassende gegenseitige Schutzklauseln, die darauf abzielen, künftige Streitigkeiten zwischen den Parteien auszuschließen. Mitbegründer und CEO David Merin hat über die Ankündigung auf X hinaus keine separate öffentliche Erklärung abgegeben.