UBS erwartet höhere Goldpreise, da der US-Dollar schwächer wird — 'Die Rallye des Goldes hat noch Luft nach oben'

Goldpreise erreichen Rekordhoch, während US-Dollar fällt

Die globale Investmentbank UBS veröffentlichte am Montag einen Bericht, in dem sie ihre Aussichten für Gold und den US-Dollar darlegt. Darin wird festgestellt, dass die Goldpreise ein neues Rekordhoch erreicht haben, während der US-Dollar erheblich gesunken ist, da die Märkte mögliche Zinssenkungen der Federal Reserve erwarten. Die Bank fügte hinzu, dass Investoren zunehmend die Möglichkeit einer Zinssenkung um 50 Basispunkte bei der Sitzung dieser Woche einpreisen, was sowohl die Währungs- als auch die Rohstoffmärkte beeinflusst.

Der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber sechs wichtigen Währungen verfolgt, ist seit Juni um etwa 5% gesunken, “während Gold nahe einem neuen Allzeithoch über 2.585 USD pro Unze gehandelt wird”, erklärte UBS und fügte hinzu: “Das Edelmetall profitiert von niedrigeren US-Zinsen, da diese die Opportunitätskosten des Haltens des nicht ertragsbringenden Vermögenswertes senken.” Die Bank bemerkte weiter, dass die Marktsentiment-Erwartungen aufgrund von Fed-Senkungen trotz unerwartet gestiegener Inflationsdaten getrieben wurden. Laut Daten von CME Fedwatch ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 50 Basispunkte auf 61% gestiegen, gegenüber nur 14% zuvor.

Für die Zukunft erwartet UBS anhaltenden Abwärtsdruck auf den US-Dollar, da der Lockerungszyklus der Fed voranschreitet. Die Bank riet Investoren, ihre Dollar-Exponierung abzusichern oder zu reduzieren, und stellte fest, dass andere Zentralbanken die Zinsen voraussichtlich weniger aggressiv senken werden als die Fed. UBS sagte:

Wir erwarten, dass der US-Dollar unter Druck bleibt, da sich die Renditedifferenzen verringern.

Auch die Rallye von Gold wird voraussichtlich weitergehen, wobei UBS prognostiziert, dass die Preise bis Mitte 2025 auf 2.700 USD pro Unze steigen könnten, angetrieben durch starke Investitionsnachfrage und geopolitische Unsicherheiten. UBS erklärte:

Die Rallye von Gold hat noch Potenzial … Da die kommenden Fed-Senkungen die Opportunitätskosten des Haltens des unverzinsten Vermögenswertes reduzieren, erwarten wir, dass die Goldpreise bis Juni nächsten Jahres auf 2.700 USD/oz steigen werden.

“Wir glauben auch, dass Gold aufgrund seiner Absicherungseigenschaften aus einer Portfolio-Perspektive inmitten makroökonomischer und geopolitischer Unsicherheiten ein attraktives Angebot darstellt”, teilte UBS weiter mit. “Gold hat in diesem Jahr über 24% zugelegt, und wir sehen weiterhin höhere Preise, die durch steigende Investitionsnachfrage getrieben werden.” Die Investmentbank stellte fest, dass physisch gesicherte Gold-ETFs im August den vierten Monat in Folge Zuflüsse verzeichneten, laut Daten des World Gold Council. Die gesamten Bestände sind auf fast 3.182 Metrixtonnen gestiegen, das höchste Niveau seit Anfang des Jahres.

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