Trumps Zentralbank-Theater entlarvt den Mythos der Unabhängigkeit der Fed

Die Mauern der Fed waren nie befestigt – nur vorgetäuscht

Die Federal Reserve ist seit ihrer Gründung im Jahr 1913 ein umstrittenes Element in der Geschichte der USA. Obwohl sie als unabhängig gilt, operiert sie mit einem öffentlichen-privaten Rahmen, wobei die Reservebanken bewusst mit bestimmten privaten Merkmalen ausgestattet wurden. Im Laufe der Geschichte haben US-Präsidenten Einfluss auf die Federal Reserve ausgeübt, ihre Unabhängigkeit durch Ernennungen, öffentliche Kritiken und direkten Druck herausgefordert, um die Geldpolitik mit politischen Zielen in Einklang zu bringen.

Wilsons Hand bei der Schaffung

Die Gründung der Fed wäre ohne die Bemühungen des 28. US-Präsidenten Woodrow Wilson, eines Demokraten, der an die Regulierung des Privatsektors glaubte und der Meinung war, dass die Regierung Unternehmen anweisen sollte, der Öffentlichkeit über ein reines Freimarktsystem zu dienen, nicht erfolgreich gewesen. Wilson und seine Verbündeten gründeten die Fed mit dem erklärten Ziel, die wiederkehrenden Finanzpaniken zu begrenzen, die die Bankenbranche geplagt hatten.

Jedoch viele der gleichen mächtigen Bankiersfamilien und ihre Vertreter, die in Probleme wie die Knickerbocker-Krise während der Panik von 1907 und frühere Bankenunruhen des 19. Jahrhunderts verwickelt waren, spielten entscheidende Rollen bei der Gestaltung und Förderung der Schaffung des Federal Reserve-Systems im Jahr 1913.

Wilson unterzeichnete das Federal Reserve Act am 23. Dezember 1913 und schuf die Zentralbank, wobei er sie so strukturierte, dass sie Präsidialberufungen im Vorstand beinhaltet und so die Kontrolle privater Banker mit staatlicher Aufsicht ausbalanciert. Seine Rolle setzte einen bleibenden Präzedenzfall für die Einbeziehung der Exekutive, da Wilson nicht nur versuchte, Bankenpaniken zu beruhigen, sondern auch Kanäle für kontinuierlichen politischen Einfluss in das Rahmenwerk der Fed einbettete.

Hoover und die Depression

Dies wurde gefolgt vom 31. Präsidenten, Herbert Hoover, der zu Beginn der Weltwirtschaftskrise 1929 die Fed drängte, die Zinssätze zu senken, um die Erholung zu unterstützen. Stattdessen erhöhte die Zentralbank sie.

Hoovers Bemühungen legten frühe Spannungen offen, als sich der Druck seiner Regierung für monetäre Lockerung mit den Entscheidungen der Fed kreuzte und die Zerbrechlichkeit der Institution bei der Aufrechterhaltung der Autonomie während Krisen deutlich machte. Druck auszuüben, um Widerstand zu leisten, ist ebenfalls eine Form von Einfluss.

Gipfel der Macht—Roosevelts Griff auf die Fed

Franklin D. Roosevelt (FDR), wie Wilson ein Demokrat, handelte entschlossen im Jahr 1933, indem er den Goldstandard aussetzte, die Fed zwang, Währung ohne Golddeckung auszugeben und die Autorität durch die Banking Acts von 1933 und 1935 zu konsolidieren. Roosevelts Einfluss sowie der Einfluss derselben Bankierfamilien, die mit der Gründung der Fed verbunden waren, waren tief in diese Zeit verwoben.

Während der Depression und des Zweiten Weltkriegs verbog Roosevelt die Fed-Politik zu den Prioritäten des Finanzministeriums wie den Löffel in der Matrix und beschränkte die Zinssätze, um Staatsverschuldung und Kriegsanstrengungen günstig zu finanzieren. Diese Ära markierte wahrscheinlich den Höhepunkt der Präsidialkontrolle, wobei die Fed als Arm der exekutiven Fiskalpolitik fungierte und durch Anleihekäufe enorme Defizite aufrechterhielt. Wilsons Etablierung der Fed und Roosevelts später durchsetzungsstarke Kontrolle standen beide im Einklang mit den Finanzierungsanforderungen des Ersten und Zweiten Weltkriegs.

Trumans Showdown

Wie Trump konfrontierte der Demokrat Harry S. Truman Fed-Vorsitzenden Thomas McCabe 1951 im Zusammenhang mit der Finanzierung des Koreakriegs und berief das Federal Open Market Committee (FOMC) ins Weiße Haus, wo er auf niedrige Zinsen bestand, um die Militärausgaben aufrechtzuerhalten. Trumans Druck zwang McCabe zum Rücktritt, und obwohl das Treasury-Fed-Abkommen von 1951 versuchte, ein Maß an Unabhängigkeit wiederherzustellen, hob es den beträchtlichen Einfluss des Präsidenten auf die Wirtschaftspolitik in Kriegszeiten hervor.

Kennedys und Johnsons Einfluss im Hause

John F. Kennedy (JFK) hielt häufige Treffen mit dem Fed-Vorsitzenden William McChesney Martin ab und machte seine Vorlieben für die Zinspolitik geltend, um das Wirtschaftswachstum in den frühen 1960er Jahren zu fördern. Kennedys Einbindung zeigte, wie informelle Konsultationen sanft die Entscheidungen der Fed lenken konnten, wobei die geldpolitischen Instrumente mit den Wachstumszielen der Regierung in Einklang gebracht wurden. Lyndon B. Johnson intensivierte die Konflikte im Jahr 1965, indem er Martin auf seine Ranch in Texas beorderte und ihn nach einer Zinserhöhung scharf kritisierte, die mit der Finanzierung des Vietnamkriegs in Konflikt stand.

Johnsons scharfe Taktiken, festgehalten in Aufnahmen, zwangen kurzfristige Anpassungen der Politik und zeigten, wie persönliche Einschüchterung Entscheidungen beeinflussen konnte. Die Geschichte zeigt, dass die Struktur der Fed von Anfang an anfällig für politischen Einfluss war, was eine konstante Spannung zwischen ihrer erklärten Unabhängigkeit und ihrer praktischen Realität einbettete. Dieses andauernde Paradox macht die Autonomie der Fed weniger zu einem absoluten Prinzip und mehr zu einem bedingten Zustand, geprägt von politischen Drücken und den dominanten Persönlichkeiten im Exekutivbereich.

Nixons Inflationsvermächtnis

In einem weiteren Fall ernannte Richard Nixon Arthur Burns zum Fed-Vorsitzenden im Jahr 1970 und drängte ihn zu expansionistischen Maßnahmen vor der Wahl 1972, forderte niedrige Zinsen, um die Beschäftigung anzukurbeln. Nixons Forderungen, die auf Tonbändern des Weißen Hauses enthüllt wurden, trugen zum Inflationsanstieg der 1970er Jahre bei, da Burns nachgab und politische Zeitpläne über langfristige Stabilität stellte.

Trumps Theatralik heute

Trumps Auseinandersetzung mit Powell und die Entlassung von Cook stoßen die Zentralbank in ein vertrautes politisches Theater, das frühere Kämpfe widerspiegelt, jedoch verschärft durch das heutige gespaltene Klima. Viele argumentieren, dass der entschlossene Ansatz des Präsidenten die Glaubwürdigkeit der Fed im Ausland erschüttert und andeutet, dass ihre Unabhängigkeit vor Prüfungen stehen könnte, die seit den Umwälzungen früherer Präsidentschaften nicht mehr erlebt wurden. Aber ist das wirklich der Fall?

Die Auseinandersetzung zwischen Trump und der Fed veranschaulicht, wie präsidiale Autorität immer noch durch die sogenannten befestigten Mauern der Institution schlüpfen kann. Durch Ernennungen, Entlassungen und öffentlichen Druck, der politische Hinweise gibt, werden die kommenden Monate zeigen, ob dieser jüngste Kampf dauerhafte Zugeständnisse erfordert oder einfach den heiklen, bedingten Schein der Autonomie bestätigt, den die Fed seit ihrer Gründung gezeigt hat.