Tethers expandierende Goldstrategie zieht neue Aufmerksamkeit von der Wall Street auf sich

Warum Jefferies denkt, dass Tether der wichtigste Goldkäufer ist, den Sie nicht beobachten

Tether, bereits bekannt für die Steuerung des weltweit größten Stablecoins, scheint nun etwas anderes zu steuern: den Fluss von Barren. Ein Bericht von Jefferies-Equity-Analysten Fahad Tariq und Andrew Moss — verstärkt durch Berichterstattung von Reuters’ Mike Dolan und Kitco News’ Neils Christensen — argumentiert, dass Tether sich leise zu einem der einflussreichsten Käufer auf dem Goldmarkt entwickelt hat, die mit mittelgroßen Zentralbanken konkurrieren und subtil die globalen Preise beeinflussen.

Jefferies, für Leser außerhalb der Investment-Banking-Blase, ist ein in New York ansässiges Finanzkraftwerk, das sich auf Kapitalmärkte, Recherche-, Beratungsdienste und alles, was mit Hochfinanz zu tun hat, spezialisiert hat. Seine Analysten sind bekannt dafür, strukturelle Trends zu verfolgen, nicht nur Schlagzeilen, weshalb ihr jüngster tiefgehender Bericht über Tethers Goldrausch Gewicht hat.

Laut dem Bericht, der von den Jefferies-Analysten verfasst wurde, hielt Tether bis Ende Q3 2025 116 metrische Tonnen Gold — aufgeteilt zwischen Reserven, die sein Gold-Token XAUT stützen, und einem weit größeren Teil, der die Bilanz von USDT verstärkt. Dieser Vorrat stellt den Stablecoin-Aussteller auf eine Stufe mit souveränen Haltern wie Südkorea und Griechenland und weit über viele institutionelle Akteure hinaus.

Die Marktstrategen merken an, dass Tethers Bestände nicht dekorativ sind; sie sind strategisch und expandieren mit einer Geschwindigkeit, die das Angebot bedeutend verengt hat. Jefferies schätzt, dass Tether allein im Q3 26 Tonnen Gold hinzugefügt hat, was etwa 2% der globalen Nachfrage und mehr als 12% aller Zentralbankkäufe in diesem Zeitraum ausmacht.

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Zufälligerweise überschritten die Goldpreise dieses Jahr 4.000 $ pro Unze, stiegen um mehr als 50%, während sich Investorenängste, geopolitische Spannungen und die Ansammlung von Zentralbanken überlagerten. Tethers Käufe, so der Bericht, ritten nicht nur auf dieser Welle; sie halfen, sie zu heben. Die Analysten prognostizieren, dass Tether jährlich bis zu 60 Tonnen Gold hinzufügen könnte, wenn es die Hälfte seiner voraussichtlichen Gewinne von 2025 in Barren investiert.

Da die USDT-Emissionen weltweit weiter wachsen, argumentiert Jefferies, dass die Goldnachfrage aus dem Stablecoin-Ökosystem zu einer strukturellen Kraft werden könnte, nicht zu einer saisonalen Eigenart. Mit anderen Worten: dieser Trend könnte gerade erst anfangen. Neben der Anhäufung von Gold hat Tether Berichten zufolge mehr als 300 Millionen Dollar in Minenlizenz- und Streaming-Unternehmen geleitet und ehemalige Metalle-Händler von HSBC eingestellt, was auf Ambitionen hinweist, die über passives Reservemanagement hinausgehen.

Der Bericht beschreibt diese Schritte als frühe Schritte hin zu einer vertikal integrierten Metallstrategie — ein Satz, der dramatisch klingen mag, bis man sich daran erinnert, dass Tether bereits über eine Bilanz verfügt, die größer ist als einige nationale Schatzämter. Dennoch temperiert Jefferies den optimistischen Fall mit Vorbehalten.

Tethers kommender GENIUS Act-konformer Stablecoin, USAT, erfordert keine Goldunterstützung, was die langfristige Barrennachfrage möglicherweise reduziert. Regulierungsmäßige Veränderungen könnten Reservestrategien stören. Und Tethers Geschichte der Prüfung bedeutet, dass ein Fehler weit über die Kreise der Krypto-Nutzer hinaus widerhallen könnte.

Dennoch ist Jefferies’ Schlussfolgerung klar: Tether ist jetzt im Goldmarkt wichtig — vielleicht weit mehr, als globale Händler realisieren. Und wenn USDT weiter wächst, könnte auch Tethers goldener Appetit zunehmen.

FAQ ❓

• Was hat Jefferies über Tethers Goldstrategie hervorgehoben?
  Analysten sagten, Tethers schnelle Goldakkumulation beeinflusst nun das globale Angebot und unterstützt hohe Preise.
• Wie viel Gold hält Tether?
  Tether kontrolliert ungefähr 116 metrische Tonnen Barren in USDT- und XAUT-Reserven.
• Warum ist dies für die globalen Märkte wichtig?
  Jefferies argumentiert, dass Tethers Nachfrage die langfristige Preisgestaltung beeinflussen könnte, wenn die Stablecoin-Adoption zunimmt.
• Welche Rolle spielt Jefferies in dieser Analyse?
  Jefferies liefert institutionelle Forschung, die erklärt, wie Tethers Käufe globale Rohstoffmärkte beeinflussen.