Stablecoins werden zunehmend als Einsatzsicherheiten nutzbar, wie Forschungen zeigen

USDC bietet einzigartige Vorteile als Restaking-Sicherheit

Restaking – die Praxis des Stakens von Kryptowährungen wie Ether (ETH) über mehrere Protokolle hinweg, um zusätzliche Renditen zu generieren – kann nun mit ERC20-Token, einschließlich beliebter Stablecoins wie USDC, durchgeführt werden.

Die Ethereum-Forschungsfirma Eigen Labs, das Unternehmen hinter der Restaking-Plattform Eigenlayer, kündigte im August das Restaking von ERC-20-Token an.

Aber warum sollte ein Knotenbetreiber eine Stablecoin als Sicherheit anstelle eines anderen Token – normalerweise eines viel volatileren – halten, das Rendite generiert? Die Krypto-Forschungsfirma Gauntlet veröffentlichte kürzlich einen Blog-Beitrag, der erklärt, dass die Verwendung von Stablecoins nicht nur die Sicherheit verbessert, sondern auch die Renditen auf risikoadjustierter Basis verbessert.

“Es gibt eine Reihe von Umständen, in denen die Hinzufügung von Stablecoins die risikoadjustierte Rendite für Knotenbetreiber erhöht, während gleichzeitig die Volatilität der von Netzwerken gehaltenen Sicherheiten verringert wird”, heißt es im Blog-Beitrag.

Im Wesentlichen können Stablecoins, obwohl sie direkt keine Rendite erzeugen, ein geringeres wirtschaftliches Risiko für Knotenbetreiber bieten, was zu höheren Renditen führt, wenn das Risiko in die Gleichung einbezogen wird.

Ein Beispiel für ein solches Risiko, heißt es in dem Beitrag, ist eine Situation, in der eine böswillige Entität durch Korruption aufgrund volatiler Vermögenswerte profitiert, auch bekannt als ein „Korruptionsangriff.“

“Niedrigvolatile Stablecoins, wie USDC, sind die robusteste Wahl gegen Korruptionsangriffe in einer Einzelcollateral-Umgebung”, fügt der Beitrag hinzu.

Dieser Vorteil von Stablecoins erstreckt sich auch auf Mehrfachasset-Sicherheiten, so Gauntlet, selbst in Fällen, in denen der Sicherheitswert signifikant von seinem Höchststand abfällt, eine Situation, die als Drawdown bekannt ist.

“Sogar in Fällen, in denen ETH große Drawdowns erleidet (wie den 22,5% Drawdown, den ETH am 4. August 2024 erlebte), kann Stablecoin-Sicherheit die wirtschaftliche Sicherheit verteidigen, indem sie Korruptionsangriffe unerschwinglich macht”, heißt es in dem Beitrag. “Dies ist ein einzigartiges Merkmal von Stablecoin-Sicherheiten, das von keinem anderen Sicherungstyp bereitgestellt wird.”

Jeremy Allaire, CEO von Circle, dem Unternehmen hinter USDC, lobte die Forschung und sagte, dass “USDC beginnt, grundlegend für die ökonomische Sicherheit von Krypto zu werden.”