Stablecoins machen 83 % des Spot-Handelsvolumens in US-Dollar im Kryptobereich aus, während Fiat-Paare an Bedeutung verlieren, wie Kaiko feststellt

Stablecoins festigen ihre Rolle als primäre Abwicklungsschicht im Kryptobereich

Die neuesten Zahlen von Kaiko zeigen, dass Fiat-USD-Paare in eine untergeordnete Rolle geraten sind und nur noch 16,97 % des gesamten Spot-Volumens an zentralisierten Börsen ausmachen. Dies steht in starkem Kontrast zu früheren Zyklen, als bankgebundene Zahlungswege noch ein bedeutendes Gewicht hatten.

Im Jahr 2021 machten Stablecoins noch 77,75 % des USD-Spot-Handels aus, während Fiat-Paare 22,25 % ausmachten. Seitdem hat sich das Gleichgewicht stetig verschoben, wobei Stablecoins im Zeitraum 2024–2025 die 80-Prozent-Marke überschritten haben und diesen Trend fortsetzen.

Die Daten von Kaiko zeigen, dass dieser Wandel mehr ist als nur eine Verbesserung der Benutzerfreundlichkeit. Stablecoins sind praktisch zum operativen Dollar innerhalb der Kryptomärkte geworden und regeln Abwicklung, Liquidität und Preisbildung bei fast jedem wichtigen Handelspaar.

Die Mechanismen sind einfach. Fiat-Token-Paare wie BTC/USDT und ETH/USDC bieten tiefere Liquidität, engere Spreads und rund um die Uhr Zugang, ohne die Reibungsverluste, die mit traditionellen Banköffnungszeiten oder Abwicklungsverzögerungen verbunden sind.

Diese Zugänglichkeit hat die Akzeptanz weit über US-Handelsdesks hinaus vorangetrieben. In Regionen mit Kapitalkontrollen oder begrenzter Bankinfrastruktur fungieren Stablecoins als paralleler Dollar-Kanal für Überweisungen, Gehaltszahlungen und alltägliche Transaktionen.

Die Volumenkennzahlen spiegeln diese globale Anziehungskraft wider. USD-gedeckte Stablecoins wickeln täglich Spot-Volumen in Höhe von Hunderten von Milliarden Dollar ab, während auf den Euro lautende Stablecoins im Vergleich dazu selbst bei regulatorischer Klarheit im Rahmen des europäischen MiCA-Rahmenwerks nur einen Rundungsfehler darstellen.

Auch der Marktanteil unter den Emittenten bleibt konzentriert. Tethers USDT hat weiterhin den Löwenanteil der Handelsaktivitäten inne und macht oft mehr als 80 % des durch Stablecoins generierten Volumens aus, während USDC einen kleineren, aber immer noch bedeutenden Anteil hält. Regulatorische Entwicklungen haben dazu beigetragen, diesen Trend zu verstärken. Die 2025 eingeführten politischen Rahmenbedingungen in den USA haben die Emission und die Einhaltung von Vorschriften gefördert, während Börsen ohne direkten Zugang zum US-Bankensystem ihre Aktivitäten zunehmend über Stablecoin-Paare abwickeln.

Auf regulierten US-Plattformen gibt es zwar weiterhin Fiat-Paare, doch ist deren Präsenz begrenzt. Je nach Handelsplatz und Monat kann der direkte USD-Handel auf einen niedrigen zweistelligen – oder sogar einstelligen – Anteil am Gesamtvolumen sinken.

Stablecoins stehen zudem im Zentrum der dezentralen Finanzwirtschaft (DeFi) und treiben Liquiditätspools, Kreditmärkte und Renditestrategien an. Ihre Rolle hat sich von der Sicherheit zur Kerninfrastruktur ausgeweitet und verankert sowohl zentralisierte als auch On-Chain-Ökosysteme.

Es gibt jedoch auch Nachteile. Marktkonzentration, Transparenz der Reserven und behördliche Kontrolle bleiben aktuelle Themen, insbesondere da Stablecoins sich immer mehr der Größenordnung traditioneller Zahlungsnetzwerke annähern. Dennoch ist die Richtung klar. Stablecoins haben sich von einer Nebenrolle auf die Hauptbühne bewegt und ersetzen in weiten Teilen der Kryptoökonomie still und leise die Fiat-Zahlungswege.

FAQ 🔎

• Wie hoch ist der Anteil von Stablecoins am Krypto-Spot-Handel? Stablecoins machen seit März 2026 etwa 83 % des auf US-Dollar lautenden Spot-Handelsvolumens aus.
• Warum ersetzen Stablecoins Fiat-USD-Paare? Sie bieten eine schnellere Abwicklung, höhere Liquidität und einen 24/7-Zugang, ohne auf traditionelle Bankensysteme angewiesen zu sein.
• Welche Stablecoins dominieren den Handel? USDT liegt mit großem Abstand an der Spitze, gefolgt von USDC als zweitgrößtem Beitrag.
• Gibt es noch Fiat-USD-Handelspaare? Ja, aber sie machen mittlerweile einen geringeren Anteil der Handelsaktivitäten aus, hauptsächlich an regulierten US-Börsen.