Singapur finalisiert Rahmenwerk für Stablecoins, während Versuche mit tokenisierten Rechnungen die nächste Welle von Flüssen antreiben

MAS erkennt Dringlichkeit an und sichert Stablecoin-Eigenschaften mit Testversuchen zur Abwicklung

Die steigende Nachfrage nach einer widerstandsfähigen digitalen Vermögensinfrastruktur beschleunigt einen globalen Wandel hin zu tokenisierten Finanzen und schafft eine Dringlichkeit für Standards, die grenzüberschreitende Skalierung und glaubwürdige Abrechnung unterstützen können. Der Managing Director der Monetary Authority of Singapore (MAS), Chia Der Jiun, teilte am 13. November 2025 auf dem Singapore Fintech Festival 2025 mit, dass Stablecoins und interoperable Tokenisierungsrahmen zentral für diese nächste Phase sind.

„Jetzt bieten regulierte Stablecoins, obwohl noch in den Kinderschuhen, die Aussicht auf Wertstabilität. Eine solide und robuste Regulierung von Stablecoins wird entscheidend sein, um ihre Stabilität zu untermauern”, sagte er. “Wir haben gesehen, dass nationale Regulierungen sich schnell entwickeln. Das ist ein wichtiger Anfang. Aber es kann schiefgehen, wenn sich schlecht regulierte Stablecoins verbreiten und das Vertrauen in andere untergraben.” Der geschäftsführende Direktor der Zentralbank fuhr fort:

Die MAS erkennt dies an und hat die Merkmale unseres Stablecoin-Regulierungsregimes abgeschlossen und wird einen Gesetzesentwurf vorbereiten. In unserem Regime haben wir Reserveunterstützung und Einlösungszuverlässigkeit große Bedeutung beigemessen.

Chia skizzierte auch zukünftige Aufsichtserwägungen: „Im Laufe der Zeit müssen, wenn einige regulierte Stablecoins systemisch werden, die regulatorischen Rahmen weiter gestärkt, die grenzüberschreitende regulatorische Zusammenarbeit erweitert und der Zugang zu Zentralbankeinrichtungen erwogen werden.” Diese Entwicklungen sind Teil von Singapurs Bestreben, sicherzustellen, dass Abwicklungsaktiva, die tokenisierte Märkte unterstützen, robust, skalierbar und über Rechtsprechungen hinweg abgestimmt sind.

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In einer weiteren Ausführung der Abrechnungsmodelle sagte er, dass MAS mit Branchenpartnern zusammenarbeitet, um alle drei Abwicklungsvermögenswerte zu untersuchen. Er erwähnte, dass MAS die BLOOM-Initiative gestartet hat, um branchenspezifische Experimente mit tokenisierten Bankverbindlichkeiten und regulierten Stablecoins für Abrechnungen zu erleichtern und FIs sowie Betreiber von Clearing- und Abwicklungsnetzwerken einlud, unter der Initiative Tests durchzuführen.

Chia verwies auch auf betriebliche Fortschritte in den Arbeitsbereichen der Großhandels-CBDC und erklärte, dass die drei singapurischen Banken — DBS, OCBC und UOB — Interbank-Übernachtkredittransaktionen unter Verwendung der ersten Live-Testemission der Singapore Dollar Wholesale CBDC zur Abwicklung abgeschlossen haben. Der Zentralbankier schloss ab:

Beim nächsten Schritt wird die MAS die Ausgabe von tokenisierten MAS-Anleihen an Primary Dealers mit CBDC testen. Weitere Details dazu werden wir nächstes Jahr bekannt geben.

Er betonte, dass globale Koordination, interoperable Netzwerke und institutionelle Standards darüber entscheiden werden, wie schnell tokenisierte Finanzen bedeutende Skalierung erreichen.

FAQ ⏰

• Warum ist tokenisiertes Finanzwesen für institutionelle Investoren relevant?
  Es führt zu operativer Effizienz, verbessert die Abwicklungssicherheit und positioniert Märkte für skalierbare grenzüberschreitende Expansion.
• Was treibt die Dringlichkeit in Bezug auf die Regulierung von Stablecoins an?
  Regulatorische Klarheit reduziert systemische Risiken und unterstützt zuverlässige Abwicklungsaktiva für entstehende tokenisierte Ökosysteme.
• Wie beeinflussen Großhandels-CBDC-Testversuche die zukünftige Finanzmarktinfrastruktur?
  Erfolgreiche Tests demonstrieren die Machbarkeit für Echtzeit-, programmierbare Abwicklungen in institutionellen Umgebungen.
• Warum ist Interoperabilität zentral für die globale Tokenisierung?
  Interoperable Netzwerke ermöglichen konsistente Standards über Rechtsprechungen hinweg und unterstützen die Akzeptanz und das Wachstum der Liquidität.