SEC-Vorsitzender drängt auf Harmonisierung der Regulierung durch SEC und CFTC

SEC und CFTC streben einheitliches Rahmenwerk für die Marktaufsicht an

Die regulatorische Zusammenarbeit zwischen den US-Marktaufsichtsbehörden wird ausgeweitet, nachdem Paul S. Atkins, Vorsitzender der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC, am 10. März Maßnahmen zur Harmonisierung der Vorschriften und der Aufsicht für Wertpapier- und Derivatemärkte mit der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) vorgestellt hat. Atkins erläuterte die Initiative in einer Rede auf der FIA Global Cleared Markets Conference in Boca Raton, Florida. Er sagte:

„Das Prinzip, das uns leiten sollte, ist ganz einfach: Wenn der Rahmen einer Behörde zu vergleichbaren Regulierungsergebnissen führt, sollte er auch in der Lage sein, die sich überschneidenden Anforderungen der anderen Behörde zu erfüllen.“

In seiner Rede beschrieb der SEC-Vorsitzende diesen Ansatz als ähnlich einer regulierten „Super-App“, bei der Unternehmen, die in beiden Regulierungsrahmen tätig sind, sich auf integrierte Compliance-Prozesse verlassen können, anstatt sich mit doppelten Berichtssystemen, Prüfungen und Aufsichtsregelungen auseinandersetzen zu müssen. In der Zwischenzeit hat die SEC ihre Mitarbeiter angewiesen, gemeinsame Sitzungen mit Mitarbeitern der CFTC zu Produktanwendungen und Auslegungsfragen zu beginnen, die Unternehmen betreffen, die beiden Regulierungsrahmen unterliegen. Die SEC gab außerdem bekannt, dass sie eine SEC-CFTC-Harmonisierungswebseite eingerichtet hat, auf der Marktteilnehmer koordinierte Gespräche mit beiden Behörden beantragen können. Zu den Bereichen, in denen eine Zusammenarbeit angestrebt wird, gehören Cross-Margining und Handelsstrukturen, die Cash- und Terminprodukte kombinieren. Atkins ermutigte die Branchenvertreter, Vorschläge für neue Handelsstrukturen vorzulegen, und wies darauf hin, dass die Regulierungsbehörden gegebenenfalls gezielte Erleichterungen in Betracht ziehen könnten, um Innovationen in Märkten zu unterstützen, die zunehmend parallel operieren.

Darüber hinaus erwägen die Behörden eine aktualisierte Absichtserklärung, um die Koordinierung bei Prüfungen, Durchsetzungsmaßnahmen und dem Austausch von Aufsichtsinformationen zu verbessern. Die SEC und die CFTC sind außerdem in eine neue Phase der Zusammenarbeit eingetreten, die von Beamten als „Project Crypto” bezeichnet wird und die von Atkins und CFTC-Vorsitzendem Michael Selig im Januar 2026 ins Leben gerufen wurde. Die Initiative zielt darauf ab, gemeinsame Definitionen zu etablieren, die digitale Rohstoffe von digitalen Wertpapieren unterscheiden, und gleichzeitig klarere Zuständigkeitsgrenzen zwischen den Regulierungsbehörden zu ziehen. Die Bemühungen zielen auch darauf ab, doppelte Compliance-Verpflichtungen für Plattformen zu reduzieren, die sowohl Spot-Handel als auch Derivate anbieten, und damit möglicherweise Wege für Krypto-Unternehmen zu schaffen, um leichter auf den regulierten Märkten der USA zu operieren.

FAQ 🧭

• Warum arbeiten die SEC und die CFTC an einem einheitlichen Rahmen für die Marktaufsicht? Die Regulierungsbehörden wollen doppelte Compliance-Anforderungen reduzieren und eine einheitliche Aufsicht für Unternehmen schaffen, die auf den Wertpapier- und Derivatemärkten tätig sind.
• Wie könnte sich die Harmonisierung der Regulierung auf Finanzunternehmen und Börsen auswirken? Eine integrierte Compliance und koordinierte Aufsicht könnte die Regulierungskosten senken und den Betrieb von Plattformen vereinfachen, die sowohl Kassawertpapiere als auch Terminprodukte anbieten.
• Welche Rolle spielt das Projekt Crypto bei der Koordinierung zwischen SEC und CFTC? Das Projekt Crypto zielt darauf ab, digitale Rohstoffe gegenüber digitalen Wertpapieren zu definieren und die regulatorische Zuständigkeit zu klären, um die US-Kryptomärkte einfacher zu gestalten.
• Warum sollten Anleger die Kooperationsbemühungen von SEC und CFTC beobachten? Eine engere Zusammenarbeit könnte die Innovation von Finanzprodukten beschleunigen und die regulatorische Klarheit für aufstrebende Märkte wie Krypto- und hybride Handelsplattformen verbessern.