SEC-Kommissarin Hester Peirce sagt, dass die meisten Krypto-Assets keine Wertpapiere sind.

Peirce widerspricht: Die Herangehensweise der SEC ‘muss korrigiert werden’

SEC-Kommissarin Hester Peirce, von einigen liebevoll als „Crypto Mom“ bezeichnet, begann ihre Rede am Montag auf der Veranstaltung der Regulierungsbehörde „SEC Speaks“ mit einer bewusst ausgewählten Geschichtsstunde über die Amerikanische Revolution. Es war klar, dass sie die Bühne für eine Perspektive bereitete, die im krassen Gegensatz zu der Haltung ihres früheren Chefs, des ehemaligen SEC-Vorsitzenden Gary Gensler, stehen würde.

Im Gegensatz zu Gensler erkannte Peirce das Potenzial von Krypto frühzeitig und schlug bereits Anfang 2020 einen sicheren Hafen Ansatz zur Regulierung dezentraler Vermögenswerte vor. Sie verfeinerte ihren Vorschlag im Jahr 2021 und diskutierte ihn erneut am Montag. Ein sicherer Hafen-Framework würde bedeuten, dass einige Krypto-Assets anfänglich als Wertpapiere angesehen werden könnten, aber im Laufe der Zeit möglicherweise nicht mehr als solche klassifiziert werden.

Zum Beispiel würden Token, die vor dem Start eines Netzwerks zur Finanzierung der Entwicklung dieses Netzwerks ausgegeben wurden, zunächst als Wertpapiere angesehen, unterlägen jedoch nicht den Wertpapiergesetzen während einer vorab festgelegten Übergangsfrist. Sobald die Plattform vollständig funktionsfähig ist, ihre Wartung ausreichend dezentralisiert ist und vorausgesetzt, dies geschieht vor Ablauf der Frist, würde der Netzwerktoken nicht mehr als Wertpapier gelten und könnte frei auf Sekundärmärkten gehandelt werden.

Aber Peirces Ideen wurden durch Genslers Regulierung durch Durchsetzungsmethode blockiert, die die Branche dezimierte und die SEC zum Hauptgegner von Krypto machte. Und am Montag stellte sie sich in Opposition zu dem ehemaligen Vorsitzenden, der bei der Verabschiedung von SEC Speaks im Jahr 2022 einmal bemerkte: „Von den fast 10.000 Token auf dem Kryptomarkt glaube ich, dass die überwiegende Mehrheit Wertpapiere sind.“ Mit dem neu ernannten Vorsitzenden Paul Atkins an ihrer Seite erzählte Peirce die Geschichte von Samuel Whittemore, einem Helden der Amerikanischen Revolution im achtzehnten Jahrhundert, bevor sie es mit ihrer eigenen revolutionären Perspektive verband, die darin besteht, dass sie im Gegensatz zu Gensler glaubt, dass die meisten Krypto-Assets keine Wertpapiere sind.

„Das bei weitem beliebteste Diskussionsthema in schriftlichen Eingaben und Industriebesprechungen war der Wertpapierstatus“, erklärte Peirce. „Meine kurze Antwort auf die Frage, ‘Sind Krypto-Assets Wertpapiere,’ ist, dass die meisten derzeit existierenden Krypto-Assets auf dem Markt es nicht sind.“

Sie fuhr fort, viele differenzierte rechtliche Punkte zu diskutieren, betonte die Bedeutung wirtschaftlicher Realitäten und erklärte, dass „die Linie, die Transaktionen abgrenzt, die von den Wertpapiergesetzen abgedeckt sind, von denen, die es nicht sind, immer noch unklar ist.“ Sie versprach den Teilnehmern, dass die SEC zukünftig ihren neuen Weg fortsetzen wird, regulatorische Klarheit zu bieten, anstatt den Regulierungsknüppel durch Durchsetzung zu schwingen. Doch bei weitem das gewichtigste ihrer Aussagen war ihre Ansicht zum Wertpapierstatus von Krypto-Assets. Die Kommissarin beendete dann ihre Rede mit einem letzten Hinweis auf Whittemore.

„Zweihundertfünfzig Jahre nachdem Samuel Whittemore sich hinter der Steinmauer wehrte, stehe ich heute hier und bin dankbar für die Freiheit, für die er gekämpft hat,“ sagte Peirce. „Ich hoffe, dass wir alle einen Moment innehalten und von den Einzelheiten der Wertpapiergesetze aufblicken, um ein Vierteljahrtausend Kampf für Freiheit zu feiern.“