Saylor verkauft 4,5 Millionen Aktien, aber Bitcoin erreicht 90.000 $: Warum?

Bitcoin gewinnt, obwohl Strategys ATM Millionen verwässert

Die unkonventionellen Kursbewegungen von Bitcoin haben in den letzten Monaten weitgehend der Logik widersprochen, und auch die heutige Marktentwicklung bildete keine Ausnahme. Die BTC-Treasury-Firma Strategy (Nasdaq: MSTR)kündigte ein Angebot von 4,535 Millionen Aktien an, das 748 Millionen USD einbrachte und die Kriegskasse des Unternehmens auf 2,19 Milliarden USD in Barmitteln brachte, zusätzlich zu seinem bestehenden Bestand von 671.268 BTC, der bei den aktuellen Preisen etwa 60 Milliarden USD wert ist. Der Vorgang verwässerte effektiv die aktuellen Aktionäre, was an sich eine bärische Maßnahme darstellt. Warum stieg dann der Bitcoin-Kurs als Reaktion darauf?

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Der Verkauf ist eine Art von Transaktion, die als „at-the-market“ Angebot oder einfach ATM bezeichnet wird. Dabei beschafft ein börsennotiertes Unternehmen zusätzliches Kapital durch die Ausgabe neuer Aktien auf dem Markt, typischerweise zur Finanzierung von Betriebskosten oder zur Tilgung von Schulden. Im Fall von Strategy fällt es in die letztere Kategorie, mit dem angegebenen Ziel des Unternehmens, „die Zahlung von Dividenden auf seine Vorzugsaktien und Zinsen auf seine ausstehenden Schulden zu unterstützen.“

Aber ATMs rufen im Allgemeinen eine negative Reaktion hervor, da sie bestehende Aktionäre verwässern. Tatsächlich war MSTR am Montagnachmittag nach der Ankündigung leicht gefallen. Insbesondere erwarten Strategys Investoren typischerweise ein langsam wachsendes Bitcoin-pro-Aktie-Verhältnis, doch das heutige ATM verringert diese wichtige Kennzahl. Die Transaktion wirft nun Fragen auf: Ist Strategy bereits in finanziellen Schwierigkeiten oder sichert das Unternehmen einfach seine Bilanz angesichts dessen ab, was zunehmend einem anhaltenden Bärenmarkt ähnelt?

„Sie haben gerade Stammaktionäre verwässert, um das Barvermögen zu erhöhen, damit bevorzugte Aktionäre ihre fälligen Zinszahlungen erhalten“, sagte Vinny Lingham, Mitbegründer des Krypto-Hedgefonds Praxos Capital. „Dies verwässert BTC/Aktie für normale Aktionäre. Das ist so antithetisch zu der Erzählung der letzten Jahre.“

Lingham’s Kommentar ist größtenteils zutreffend, aber angesichts der Gegenwinde, denen Digital Asset Treasury-Firmen (DATs) derzeit angesichts des jüngsten Krypto-Preisverfalls gegenüberstehen, könnte das ATM von Strategy als eine umsichtig langfristige Maßnahme gesehen werden, die finanzielle Stabilität priorisiert, trotz der resultierenden Verwässerung. Diese Perspektive könnte helfen, den heutigen Anstieg von BTC zu erklären.

„Der Aufbau einer Reserve von 2,19 Milliarden USD stärkt deren Kreditprofil und die Fähigkeit, in Zukunft Vorzüge zu engeren Spreads ausgeben zu können,“ sagte Douglas Borthwick, CEO des Aktienmanagement-Startups Token Cap Stack, als Antwort auf Lingham’s Kommentar. „Niedrigere Kapitalkosten = mehr BTC pro Dollar Verwässerung. Das langfristige Spiel zur Wertsteigerung, nicht nur zur Bedienung aktueller Verpflichtungen.“

Überblick über Marktmesswerte

Bitcoin wurde zum Zeitpunkt der Berichterstattung bei 88.306,81 USD gehandelt, ein Anstieg von 0,11 % für den Tag und 2,84 % für die Woche, laut Coinmarketcap-Daten. Die Kryptowährung erreichte ein Tief von 87.908,07 USD und handelte in den letzten 24 Stunden so hoch wie 90.501,93 USD.

Das tägliche Handelsvolumen sprang nach einem ruhigen Wochenende um 89,98 % auf 36,76 Milliarden USD. Die Marktkapitalisierung war größtenteils unverändert bei 1,75 Billionen USD. Die Bitcoin-Dominanz stieg um 0,07 % auf 59,65 %, da BTC seine Marktkapitalisierung gegen konkurrierende Altcoins verteidigte.

Das gesamte offene Interesse an Bitcoin-Futures stieg um 1,49 % auf 58,90 Milliarden USD, basierend auf Daten von Coinglass. Die Liquidationen für den Tag ähnelten den Zahlen vom Freitag und beliefen sich insgesamt auf 107,35 Millionen USD. Investoren auf der Long-Seite und Short-Verkäufer teilten sich die Verluste mit 55,74 Millionen USD bzw. 51,61 Millionen USD.

FAQ ⚡

• Warum stieg der Bitcoin-Kurs, obwohl Saylor 4,5 Millionen Strategy-Aktien verkaufte?
  Bitcoin scheint auf breitere Marktsentiments und Liquiditätsbedingungen reagiert zu haben, anstatt auf die Aktionärsverwässerung durch Strategy.
• Was war der Zweck des Aktienverkaufs von Strategy über 748 Millionen USD?
  Das Unternehmen beschaffte Bargeld, hauptsächlich um bevorzugte Dividenden und Zinsen zu zahlen, und erhöhte seine Flexibilität der Bilanz.
• Schadet der Verkauf den normalen Aktionären von Strategy?
  Ja, die Ausgabe neuer Aktien verwässert bestehende Inhaber und verringert kurzfristig Bitcoin pro Aktie.
• Könnte die Transaktion langfristig immer noch positiv sein?
  Einige Investoren glauben, dass das größere Barpolster Strategie’s Durchhaltevermögen verbessert und künftige Bitcoin-Akkumulationen unterstützt.