‘Risk-on bestätigt’ – Das wird Bitcoin zu einer neuen Rallye verhelfen, laut Analyst

Bitcoin ist eine ‘erweiterte Version von Aktien’ – nicht digitales Gold, sagt Analyst

In einem Artikel auf X nutzt der makroökonomische Analyst, pseudonym bekannt als Market Radar, die aktuelle Divergenz zwischen BTC und Gold, um die Idee zu dekonstruieren, dass Bitcoin digitales Gold ist.

Er sagt, dass Gold und Bitcoin nicht um die gleiche Rolle im Finanzsystem konkurrieren.

Während Gold als ultimative Sicherheitsanlage fungiert, die von Inflationsängsten, Schulden oder Währungsabwertung profitiert, verhält sich Bitcoin wie die risikoreichste Anlage auf dem Markt, gedeiht, wenn Investoren zuversichtlich sind, die Risikobereitschaft hoch ist und Liquidität reichlich vorhanden ist.

Market Radar sagt:

“Gold ist die ultimative Anleihe, eine ohne Ausfallrisiko, aber auch ohne Kupon. Es ist der Ort, an dem Kapital fließt, wenn Inflations- und Souveränitätsvertrauensprobleme Investoren näher an die Risikoachse drängen, weg von der Dauerhaftigkeit und hin zu etwas, das nicht gedruckt oder ausfallen kann. Bitcoin hingegen ist die risikoreichste Anlage auf dem Markt. Es repräsentiert einen Bruchteilseigentum an etwas vollständig Digitalem, etwas, das man nicht anfassen kann, etwas ohne wirklichen Nutzen außerhalb von finanziellen Produkten. Bitcoin ist das Entlastungsventil für Liquidität, wenn die Bedingungen gut sind und Investoren weiter auf der Risikokurve hinausgehen wollen. Es ist eine erweiterte Version von Aktien, kein Konkurrent zu Gold.”

Der Analyst sagt, dass 2025 diesen Unterschied “entscheidend” bewiesen hat, da Gold durch den Kauf von Zentralbanken und fallende reale Renditen explodierte, während BTC zusammenbrach und bis zu 35 % von seinem Allzeithoch im frühen Oktober fiel.

Und diese Unterscheidung ist wichtig, weil, entgegen vieler Annahmen, die heutige Liquidität nicht so reichlich ist, wie es oberflächlich aussieht.

Market Radar merkt an, dass ein Zusammenbruch des Yen-Carry-Trades auch stark auf BTC drückt, da große Teile des globalen Kapitals versuchen, Bargeld zu beschaffen, bevor ihre Positionen aufgrund steigender Zinssätze der Bank of Japan (BOJ) aufgelöst werden.

Obwohl die Fed relativ entgegenkommend war, da die Zinsen in einem deutlichen Abwärtstrend liegen, sagt der Analyst, dass die BOJ immer noch einen übersehenen Liquiditätsengpass gegen BTC schafft.

MarketRadar sagt:

“Die Fed kann neutral sein, die inländischen Bedingungen können unterstützend sein, und Bitcoin kann dennoch mit Liquiditätsgegenwinden von einer Zentralbank auf der anderen Seite der Welt konfrontiert werden. Das ist die Realität beim Handel mit der risikoreichsten Anlage auf einer global verbundenen Kurve.”

Aber es gibt auch einen anderen Aspekt der Underperformance von Bitcoin, den Investoren laut Analyst übersehen.

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Er sagt auch, dass Aktien über ein “enormes passives Flusspolster” verfügen, da Milliarden von Dollar automatisch in Zielfonds und Indexfonds durch Berater allokiert werden, die weitgehend gleichgültig gegenüber Liquiditätsbedingungen oder Risikostimmung sind.

Das schafft eine “asymmetrische Reaktion auf Liquiditätsverknappung”, die es Aktien ermöglicht, sich während schwierigerer Bedingungen und Rezessionsängste zu halten, während Bitcoin, ohne jegliches passives Gebot, einbricht.

Market Radar sagt, dass dies alles nicht notwendigerweise bedeutet, dass Bitcoin am Ende ist, sondern nur, dass die Bedingungen für einen nachhaltigen Anstieg noch nicht gegeben sind.

Er sagt, dass das “Regime sich verbessert” und dass “Risk-on bestätigt ist“ und alles, was benötigt wird, ist, dass der Preis dies mit einem Ausbruch aus seiner bärischen Struktur demonstriert.

Bis das passiert, ist BTC ein “fallendes Messer, das wir nicht fangen wollen.”

• Warum verhält sich Bitcoin 2025 nicht wie digitales Gold?
  Ein Analyst sagt, Bitcoin handelt wie ein Hochrisiko-Anlageprodukt, nicht wie ein sicherer Hafen wie Gold.
• Wie unterscheidet sich Bitcoin im Marktverhalten von Gold?
  Gold profitiert von Inflationsängsten und fallenden Renditen, während Bitcoin nur dann steigt, wenn Liquidität und Risikobereitschaft stark sind.
• Warum hat Gold Bitcoin seit über einem Jahr übertroffen?
  Einkäufe von Zentralbanken und straffere globale Liquidität haben Gold begünstigt, während risikoreiche Anlagen wie BTC unter Druck geraten.
• Was muss passieren, damit Bitcoin wieder steigt?
  Bitcoin benötigt klarere Risk-on-Bedingungen und einen Ausbruch aus seiner bärischen Preisstruktur.