Möchten Sie das Aufwärtspotenzial von Bitcoin verstärken, ohne Hebelwirkung oder Derivate zu berühren? ETFs wie $WGMI, $MNRS und $NODE bieten eine überzeugende Möglichkeit, den Zyklus zu nutzen, mit eingebauter Diversifikation und Exposition gegenüber Bitcoin-Mining.
Reiten Sie den Bitcoin-Bullen ohne Hebel oder Derivate, nur mit Minern
GESCHRIEBEN VON
TEILEN
Der folgende Gastbeitrag stammt von BitcoinMiningStock.io, einer Plattform für öffentliche Marktinformationen, die Daten zu Unternehmen liefert, die dem Bitcoin-Mining und Kryptowährungs-Treasury-Strategien ausgesetzt sind. Ursprünglich veröffentlicht am 30. Oktober 2025 von Cindy Feng.
Anfang dieses Monats erlebte der Kryptomarkt einen der brutalsten Ausverkäufe aller Zeiten: über 19 Milliarden USD in gehebelten Positionen wurden über Nacht liquidiert, die größte Ein-Tages-Räumung in der Geschichte der Branche. Bitcoin, das wenige Tage zuvor ein neues Allzeithoch von 125.835 USD erreicht hatte, fiel nach dem Ereignis und pendelte sich um das Niveau von 110.000 USD ein.
In diesem Fall verstärkte die Hebelwirkung den Schmerz. Für viele Einzelhandels- und institutionelle Händler verwandelte die Margen- und Derivateexponierung einen Preisrückgang in ein völliges Desaster.
Aber was wäre, wenn es einen anderen Weg gäbe, um verstärkt von Bitcoin zu profitieren, ohne überhaupt Hebel zu verwenden?
Treten Sie ein in Bitcoin-Mining-Aktien, die oft als „High-Beta“-Spiele im Ökosystem angesehen werden. Diese Unternehmen neigen dazu, sich aggressiver zu bewegen als Bitcoin selbst, in beide Richtungen. Zum Zeitpunkt des Schreibens wird Bitcoin bei 112.652 USD gehandelt, ein Anstieg von 0,71 % im letzten Monat; Während Bitcoin-Mining-Aktien laut unserem Bitcoin Mining Index um 44,34 % gestiegen sind.
Für Investoren, die auf diese eingebaute operative Hebelwirkung zugreifen möchten, ohne einzelne Aktien auszuwählen oder Derivate zu berühren, können Bitcoin-Mining-ETFs eine überzeugende Lösung bieten.
Lassen Sie mich erklären.
Was sind Bitcoin Mining ETFs?
Für diejenigen, die mit dem Begriff nicht vertraut sind, ist ein ETF (Exchange-Traded Fund) ein Anlagevehikel, das eine Gruppe von Aktien zu einem einzigen Produkt bündelt, das an der Börse gehandelt werden kann, genau wie eine einzelne Aktie.
Im Fall von Bitcoin-Mining-ETFs besteht der Fonds aus öffentlich notierten Bitcoin-Mining-Unternehmen. Anstatt Anteile von jedem Miner einzeln zu kaufen, können Investoren durch ein einzelnes Tickerzeichen breit in den Mining-Sektor investieren.
Der erste Bitcoin-Mining-ETF, WGMI, wurde 2022 ins Leben gerufen. Seine Leistung spiegelt in der Regel die Preisschwankungen von Bitcoin wider und verstärkt sowohl die Aufwärtsbewegung während Rallyes als auch die Abwärtsbewegung während Korrekturen. Da mehr Miner an die Börse gingen und das institutionelle Interesse wuchs, brachte Grayscale Anfang 2025 auch seinen eigenen Mining-ETF, MNRS, auf den Markt. Einige Monate später brachte das Digital-Assets-Team von VanEck NODE auf den Markt. Obwohl NODE kein expliziter Mining-ETF ist, sind ein großer Teil seiner Bestände Mining-bezogene Unternehmen, was ihn für die Aufnahme in den aktuellen Bericht relevant macht.
Während alle drei ETFs Zugang zu demselben zugrunde liegenden Thema bieten, unterscheiden sich ihre Konstruktion, Gewichtung und Managementstil erheblich. Aus diesem Grund verlaufen ihre Leistungskurven nicht gleichmäßig.
WGMI: Hoch Beta, Aktive Wetten
Gestartet im Februar 2022, ist der CoinShares Bitcoin Mining ETF (WGMI) ein aktiv gemanagter Fonds, der sich auf öffentliche Bitcoin-Miner (≥ 50 % Umsatz/Gewinn aus Bitcoin-Mining-Operationen) und unterstützende Infrastruktur (Unternehmen, die spezialisierte Chips, Hardware, Software oder andere Dienstleistungen für Bitcoin-Mining-Unternehmen bereitstellen) konzentriert.
Manager wählen Unternehmen basierend auf fundamentalen Kennzahlen aus, wie Wachstumsrate der Hashrate, Treasury-Politik, Energiemix und aufkommenden Umsatzchancen wie AI/HPC. WGMI folgt keinem festen Rebalancing-Zeitplan, Anpassungen werden opportunistisch vorgenommen von Portfoliomanagern, um sich ändernden Fundamentaldaten und Markttrends widerzuspiegeln.
Derzeit repräsentieren die Top-10-Bestände mehr als 80% der Vermögenswerte, mit starker Exposition gegenüber Namen wie IREN, Cipher und Bitfarms.
Von den drei ETFs ist die Leistung von WGMI am engsten an unseren marktkapitalisierungsgewichteten Bitcoin-Mining-Index gebunden.
MNRS: Passive Exponierung mit Systematischen Regeln
Gestartet im Januar 2025, bietet der Grayscale Bitcoin Miners ETF (MNRS) passive Exponierung gegenüber den Bitcoin-Minern und dem Bitcoin-Mining-Ökosystem, indem er den Bitcoin Miners Index verfolgt. Der Index wendet quantitative Filter an, um die Bestandteile auszuwählen, mit Kriterien basierend auf Pure-Play (≥50 % Umsatz aus Mining), Marktkapitalisierung (≥ 50 Millionen USD) und Liquidität.
Rebalancing und Reconstitution erfolgen vierteljährlich, wobei Daten vom vorherigen Monatsende verwendet werden. Dies bedeutet, dass fundamentale Veränderungen im Profil eines Unternehmens erst im nächsten Zyklus im ETF berücksichtigt werden können. Derzeit repräsentieren seine Top-10-Bestände ~71 % der Vermögenswerte. Während dies ihn etwas weniger konzentriert macht als WGMI, berücksichtigt die Struktur keine qualitativen Risiken wie Kapitalallokation, Energiestrategie oder Managementqualität. Diese Auslassungen können zu Fehlanpassungen in volatilen Perioden führen.
Dennoch macht das niedrige Kostenverhältnis von 0,59 % MNRS zur kosteneffizientesten Option in der Vergleichsgruppe.
NODE – Breitere Reichweite, Minenkundiges Management
Gestartet im Mai 2025, ist der VanEck Onchain Economy ETF (NODE) aktiv verwaltet und verfolgt einen umfassenderen Ansatz als seine Mitbewerber. Obwohl NODE kein expliziter Bitcoin-Mining-ETF ist, machen 80 % der Top-10-Bestände von NODE öffentliche Bitcoin-Miner aus, was ihn zu einem bedeutenden Stellvertreter für die Sektorexposition innerhalb eines diversifizierten Krypto-Eigenkapitalportfolios macht.
Ähnlich wie WGMI folgt NODE keinem festen Rebalancing-Kalender. Portfolioänderungen werden durch eine Mischung aus Krypto-Marktindikatoren wie Bitcoin-Beta, Sektorvolatilität und makroökonomischen Signalen gesteuert.
Der Vorteil von NODE liegt in der Mining-Kompetenz des Management-Teams. Die VanEck-Portfoliomanager, wie Matthew Sigel, sind aktiv in der Sektorkommentierung und Offenlegung engagiert, was es dem Fonds ermöglicht, auf Marktschwankungen im Bereich Mining, Tokenisierung und digitaler Infrastruktur schnell zu reagieren.
Mit 63 Beständen und einer Top-10-Konzentration von ~48 % bietet NODE die weiteste Diversifikation in der Gruppe. Im Wesentlichen erhalten Investoren Zugang zu Themen wie Mining, Tokenisierung und digitaler Infrastruktur in einem Paket. Dieser Fonds kann bis zu 25 % seiner Vermögenswerte in krypto-bezogene ETPs investieren, was mehr Flexibilität ermöglicht, um taktische Anpassungen zwischen den regulären Rebalancing-Perioden vorzunehmen.
Schlussgedanken
Bitcoin-Mining-Aktien haben das Potenzial, BTC selbst zu übertreffen während Hausse-Läufen, aber sie bringen auch mehr Volatilität und Timing-Risiko mit sich. Für Investoren, die den Zyklus ohne Hebelwirkung reiten möchten, bieten Mining-ETFs eine Möglichkeit, genau das zu tun, mit dem zusätzlichen Vorteil von Diversifikation und strukturiertem Rebalancing.
Das gesagt, es ist wichtig zu erkennen, dass jeder ETF einen anderen Ansatz bietet:
- WGMI bietet verstärkte Aufwärtsbewegungen, jedoch mit höherer Konzentration auf einzelne Aktien und Sektoren. Investoren sollten sich der Risiken von Sektorrotationen bewusst sein.
- MNRS ist ein kostengünstiger, regelbasierter Tracker des Sektors. Es funktioniert gut für diejenigen, die Exponierung möchten, ohne tägliche Überwachung. Allerdings können die Regeln gelegentlich hinter der Realität zurückbleiben.
- NODE stellt ein breiteres Vehikel mit echter Sektorkompetenz dar. Es ist nicht so eng mit Bitcoin-Mining-Aktien verbunden, bietet aber dennoch signifikante Minen-Exponierung.
Das ist keine Empfehlung. Aber für diejenigen, die den Bitcoin-Mining-Sektor verfolgen; oder strukturierte Exponierung gegenüber der digitalen Vermögenswirtschaft aufbauen, sind diese ETFs es wert, genau beobachtet zu werden. In diesem Markt ist Hebeleffekt nicht immer gleichbedeutend mit Leihgabe. Manchmal geht es darum, die richtige Struktur zu wählen und den Sektor für sich arbeiten zu lassen.
